Bitcoin: Cointegração Entre o Mercado Brasileiro e o Mercado Americano / Bitcoin: A Cointegration Analysis Between the Brazilian Market and the American Market
Resumo
O artigo tem como objetivo principal analisar a existência de arbitragem no mercado brasileiro de Bitcoin por meio de comprovação estatística de que o mercado brasileiro é influenciado pelo mercado internacional, em especial o mercado americano. Os resultados indicam por meio do Teste de Johansen que existe cointegração entre as variáveis analisadas MRCDBR e BITSTAMPUSD, o que nos leva a inferir que há a possibilidade de arbitragem no mercado brasileiro de Bitcoin, uma vez que os vetores normalizados pela série brasileira de Bitcoin – MRCDBR - mostram que as variações da série americana - BITSTAMPUSD - influenciam mais o mercado nacional do que quando o movimento contrário é observado. Para alcance do objetivo estabelecido, foi utilizado o software “R” e foram analisadas duas séries temporais diárias – preço de fechamento da corretora brasileira Mercado Bitcoin (MRCDBR) e preço de fechamento da corretora americana Bitstamp Bitcoin (BITSTAMPUSD) – para o período de Jan/15 a Abr/18.
Palavras chaves: Moeda. Criptomoeda. Bitcoin.
ABSTRACT
This article aims to analyze the possibility of arbitration in the Brazilian market of Bitcoin by statistical evidences that the Brazilian market is influenced by the international market, especially the American market. The results indicate through the Johansen Test, that there is cointegration between the analyzed variables MRCDBR and BITSTAMPUSD, which leads us to infer that there is the possibility of arbitration in the Brazilian market of Bitcoin, since the vectors normalized by the Brazilian series of Bitcoin MRCDBR show that the variations of the American series BITSTAMPUSD influence more the national market than when the counter movement is observed. To reach this article objective, the software “R” was utilized and two daily time series were analyzed - closing price of the Brazilian Bitcoin exchange named Market Bitcoin (MRCDBR) and closing price of the American Bitcoin exchange named Bitstamp Bitcoin (BITSTAMPUSD) - for the period from Jan/15 to Apr/18.
Keywords: Currency. Cryptocurrency. Bitcoin.
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DOI: http://dx.doi.org/10.12819/2021.18.02.8
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