Análise do Mercado de Criptomoedas Sob o Enfoque da Matriz Swot / Analysis of the Crypto Currency Market Under the Swot Matrix Perspective

Paulo Guerreiro Braga Junior; Boris Asrilhant

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<line> Centro Unv*rsitário Santo Agostinho </line>

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<line> www*.fsanet.com.*r/revista </line>

<line> *SSN Impresso: 18*6-6356 ISS* Eletr*nico: 2317-2983 </line>

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<line> An*lise do Mercado de Criptomoedas *o* o Enfoque *a M*triz S**t </line>

<line> Analysis of t** Crypto Curr*ncy Market U*der t*e *wot Matri* Perspective </line>

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<line> **ulo G*erreiro B*aga *únior </line>

<line> *r*duação *m Administração pel* Un*versidade Fede*** do Rio de J*neiro </line>

<line> paulogbj*@hotmail.c*m </line>

<line> Boris Asri*hant </line>

<line> Doutor em In*us*rial and Busine*s Studies *ni*ersity o* *arwick </line>

<line> *ro*essor Adjun*o ** Faculda*e de Administraç*o * Ciências *ontábeis da *FRJ </line>

<line> boris@facc.ufr*.br </line>

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<line> E*dereço: Paulo *uer*ei*o Bra*a Júnior </line>

<line> E*it*r-*hefe: Dr. To*ny K*rley de Alenca* </line>

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<line> Pedro Calmon, </line>

<line> Cidade </line>

<line> Univ*rsitária </line>

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<line> *ni*ersi*ade **deral do Rio de Ja*e*ro, Ri* de Janeiro - </line>

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<line> Artigo recebido em *1/10/20*1. *ltima ver**o </line>

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<line> *nde*eço: Bori* Asrilhant </line>

<line> **cebida e* 10/10/20*1. Aprovad* em 11/*0/2021. </line>

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<line> Univ**sitária </line>

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<line> Universidade *ede*a* do Rio de Janeiro, Rio *e *aneiro - </line>

<line> *valiad* *elo si*tema Triple Review: a) D*sk Rev**w </line>

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<line> RJ, 21941-901, Brasil. </line>

<line> pelo *ditor-Ch*fe; e b) Double Blind Review </line>

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<line> (*valia*ã* cega por d*is avalia*ore* d* áre*). </line>

<line> Revisão: Gram*tical, Normativa e de F*rmatação </line>

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<line> *nál*s* do Mer*ado de Criptomoedas *ob o Enfoqu* da **triz Sw*t </line>

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<line> Es*e *rtig* apresenta </line>

<line> uma aná*ise *o mercado de cri*tomoedas, sob o en*o**e d* Matriz </line>

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<line> SW*T, a partir da *den*ificação e c*rrelação e*tre as forças e fraquezas do a*bi*nt* interno e </line>

<line> as oportunidades e *meaça* do a*biente externo. As informa*ões foram c*let*das atrav*s de </line>

</par>

<par>

<line> uma extensa pesquisa bibl*ográfica **bre Blockchain e </line>

<line> o mercado de c*i**om*edas, </line>

</par>

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<line> com**eme*ta*a **r uma pesq*isa do*umental *ública atua*i*ada, com *ase nas </line>

<line> ideias </line>

</par>

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<line> preconiza*a* </line>

<line> p*la Análise d* Conteúdo de Bar*i*, *u*o **itério adota*o foi coletar tópi*os </line>

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<line> mai* de uma fon*e, demon*trando, assim, a sua relevância. Foram se**cionadas </line>

</par>

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<line> quatr* forças, quatro fraquezas, *u*tro opor*unidades *u*t*o ameaças, que formaram e </line>

</par>

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<line> Matr*z SWOT do *e*cado de Criptomoeda*. Em segu*d*, foram correlacionadas a* var*áveis </line>

<line> do am*ie*te interno *om as variá*eis do a*b*en** ext*r*o, **ndo val*dad*s **ze c*rre*a*ões </line>

<line> d*nomi*adas de Ala*a**a (Força * Oport*nidade), **f*sa (Força x A*eaça), Restrição </line>

<line> (Fraqueza * Oportunidade) e Problema (Fraqueza * Ameaça). A partir da análise d*stas </line>

</par>

<par>

<line> correlações </line>

<line> foram apresent*das as *onclusões deste trab*lho, dentr* ela* desta*a*-se qu* </line>

</par>

<par>

<line> mercado de criptomoe**s é u* investime*to promissor *om aplicação multifuncional para a </line>

<line> so**edade, mas ainda ap*esenta elevados ris*os dev*do ao seu atual nív*l de amadurecimento. </line>

<line> Palavras-*have: Cr*pto*oedas. Blockchain. Bitc*in. Matr*z SWOT. </line>

<line> This ar*icle *rese*ts an a*alysis of the crypto cu*rency market under *he *WOT Matrix </line>

</par>

<par>

<line> pe*spective, consideri*g the identi*ication and co*relation </line>

<line> amon* the internal envir**ment </line>

</par>

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<line> strengt*s and </line>

<line> weaknes*es and the external en*i*onmen* o*portunities and thre*ts. The dat* </line>

</par>

<par>

<line> gathering includ*d an *x**nsive bibliogr*phic r*search re*arding *lockchain and the cryp*o </line>

<line> c*r*enc* market, co*plemented by an u*da*ed pu*lic documen* re*earc* based on *he *deas </line>

<line> presented ** Bardin\s **ntent Analysi*, w*ose adopte* cri*er**n was to collect t*p*cs cited </line>

<line> by more than one s*urce in orde* to ratify its *elevanc*. Four stren*th*, fou* weakn*sses, four </line>

<line> opp*rtuni*ies and four threat* were *el*cte* to create th* Crypto *urre*c* Market SWOT </line>

</par>

<par>

<line> *a*ri*. T*en, th* internal *nvironme*t varia*les were c*rrelated with </line>

</par>

<par>

<line> enviro*ment one*, being eleven correlat**ns consider*d valid, </line>

<line> n*med Leverage (Strength </line>

</par>

<par>

<line> Opportunit*), Defense (St*ength * *hr*at), Restrictio* (Weakne** * Oppor*unity) an* </line>

</par>

<par>

<line> Problem (Weakness * Thre*t). *ased on </line>

<line> *h* co*rel*tion* a*alysis, </line>

<line> conclusions were </line>

</par>

<par>

<line> presen*ed, among them o** highlights that *he crypto cu*ren*y mark** i* a promisin* </line>

<line> investme*t with multifun*ti*n application for society, *ut s*ill pre*ents some hi*h risks due ** </line>

<line> its pre*ent matu*ation *evel. </line>

<line> Keywords: Crypto currency *arket. **ockchain. Bi*coin. S*O* **t*i*. </line>

</par>

<par>

<line> Rev. F*A, *eresi*a PI, v. 18, n. 11, a*t. 3, p. *4-6*, *ov. 2021 </line>

<line> www*.fsanet.com.br/revista </line>

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<line> P. G. Braga J*ni*r, B. *srilhant </line>

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<line> 1 INTRODUÇÃO </line>

<line> Em 2*08 ocorreu u*a das piores crises ec*n*mi*as m*ndiais. O si*te*a fi*a**eiro </line>

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<line> dos Estad*s *nidos colapsou </line>

<line> devi*o a uma bolha imobili*ri*, p*r conta *e um* </line>

<line> política ** </line>

</par>

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<line> cr*d*to arrisca*a, *nde o aumento nos v*lor** ***biliár*os não foi acompanhado *elo </line>

</par>

<par>

<line> aumento de renda </line>

<line> da população (FREI**S, 2020). Segu**o *ados ob*idos em 2*13 *ela </line>

</par>

<par>

<line> *d**man Tr*s* Barome**r, a confian*a </line>

<line> das populações amer*cana e euro**ia *m *ela*ão ao </line>

</par>

<par>

<line> sistema fina*ceiro ban*ário *aiu conside**velmente du*ante o perío*o de 2008 a 2*13, </line>

<line> f*ca*d* ab*ixo da linha de c**f*ança de 50% (EDEL*A*, *013). </line>

</par>

<par>

<line> A pa*tir d*sse *ontext*, a ide** d* </line>

<line> criação do **tcoin **meça ganhar mais apo*o. a </line>

</par>

<par>

<line> Atra*és *o Blockch*in, um sistema pe*r-to-peer de *inheiro ele*r*ni*o, pe*mitiu-se *ue </line>

</par>

<par>

<line> pa*amentos on-li** f**sem env*ados diretamente *e uma p*rte *ara outra, s*m </line>

</par>

<par>

<line> **a ins*ituição financeira (N*KAM*TO, 2008). </line>

</par>

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<line> A inova*ã* que *esaf**va os banco*, criad* </line>

<line> *or Sa**shi Naka*o*o, r*v*lucionou as </line>

</par>

<par>

<line> transaç*es financeiras. O **t*oin, </line>

<line> q*e u*ili*a a *ersão Block*ha*n 1.*, é vist* atu***ente </line>

</par>

<par>

<line> com* uma reserv* efi*iente de valor, já que é anti-inflacionária por d*sign (*ARADA, 2020). </line>

<line> As criptomoedas a*ternativas ao Bitcoi*, chamadas de altcoins, *ambém ga*haram seu </line>

</par>

<par>

<line> espaço n* me**ado, que </line>

<line> o *aso do *thereu*. As altco*ns *r*p*rcio*aram a ve*são </line>

</par>

<par>

<line> possibi*ita o uso de con*rato* *ntel**e*tes, **to é, aco*d*s de val*r legal </line>

</par>

<par>

<line> entre par*es *em a </line>

<line> *ec*ssid*de *e um intermediário. Ainda </line>

<line> existe * ver**o *lockchain 3.0, </line>

</par>

<par>

<line> qu* a*plia a uti**dade desta tecno*ogia para ma*s serviços (SWAN, **15). </line>

<line> Tais *at*r*s imp*lsiona*am * c*escime*to exponencial do *ercado ** cripto**edas. *m </line>

<line> maio de 20*3, * capital*zação de me*cado soma*a a*roximada*ente 2,1 b*lhõe* d* r*ais. Já </line>

</par>

<par>

<line> em *gosto </line>

<line> de 20*1, ess* número era cerca </line>

<line> de 8,12 trilhõ*s </line>

<line> de reais (CO*NM*RKE*CAP, </line>

</par>

<par>

<line> *021), um aum*nto de *prox*madamente 4.000% em oito anos. </line>

<line> Entret*n*o, trata-se de u* mercado novo que *inda c**ece d* regulamentaçã* con*ra </line>

<line> man**ulações e fraudes, *ssu*tos que **nda são muit* discutido* no âmbito jurí*i*o. O </line>

<line> aparecim*nto *e **iptomoe*as falsas, esquema* de pirâmid* util*za*do o *itcoin como m*eda </line>

<line> ** ref*rência e casos d* lavage* de di*heiro *t**vés de criptomoedas provocaram </line>

<line> desconfia*ça de muit*s invest*dore* em relaçã* à *egu*ança dess* mercad*. </line>

</par>

<par>

<line> Al*m dis**, os g*vernos tamb*m </line>

<line> pod*m i**erfer*r </line>

<line> *o uso de cr*pt*moedas, como </line>

</par>

<par>

<line> exemplo do caso da Rússia, que, por **i* de força d* l*i, fic*ram proibidos os pa*amentos </line>

<line> atra*és de *r*pto**i*os (THE BLOCK, 202*). </line>

<line> *ev. *SA, Teresi**, v. *8, n.*1, *rt. 3, p. 44-6*, nov. *0*1 ww*4.fsa*et.com.br/*evist* </line>

</par>

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<line> Análise do Mercado de *riptomoedas S*b o Enfoq*e da Matriz Sw*t </line>

</par>

<par>

<line> Porta*to, este a*tigo vi** compreender os *rin*ipais conc*itos do Blockcha*n, bem como </line>

<line> an*lisar ** principais características e a dinâmica do mercado de **ipto*oed*s, ai*da bastante </line>

</par>

<par>

<line> recente e com mui*os pró* e </line>

<line> contras. Para tal, será proposta a ma*riz *WO* do m*rca*o de </line>

</par>

<par>

<line> crip*omoedas e serão a**lisa*** as corr*lações entre ** su*s variáveis. </line>

<line> * REFERENCIA* TEÓRICO </line>

<line> 2.1 O Con*eito de Blockch*in </line>

<line> Blockch*in é u*a tecnologia d* gerencia*ent* de dados que *unciona co*o uma rede de </line>

</par>

<par>

<line> tra*sações d* cri*toativos entre indi*íduos, s*m a **si*tência </line>

<line> *e i*termediário* </line>

</par>

<par>

<line> (MOU*AYAR, 2017). Seu conce**o surgiu em 2008, no ar*ig* "Bitcoin: Um sistema </line>

<line> fina*ceiro *letrôni*o p*er-to-peer", publ*ca*o por uma pessoa ou grupo sob o pse*dônim* de </line>

<line> S*t*shi N**amoto (*R*DO, *018). </line>

<line> De acord* *om Swan (2015), as difere*te* atividades do Blockc*a*n são divididas em trê* </line>

<line> *a*e*orias: Blo**chain *.0, 2.0 e 3.0. O Block*ha*n 1.0, dire*amente rel*cion*do ao Bitcoin, </line>

</par>

<par>

<line> apresenta </line>

<line> uma grande importância na cria*ão *o con*eito d* c*iptomoe*as *irtuais e no </line>

</par>

<par>

<line> siste*a de pag**ento digital (SIL*A; *OVÉRI*, 2018). </line>

<line> Todo ind*víduo que n*gocia *riptomo*das possui uma car*eir* d*gi*al. Por meio d* u*a </line>

<line> operaç*o criptográfica, a car*eira é capaz de gerar div*rs*s en*er*ços que con*istem em u*a </line>

</par>

<par>

<line> com*inação de caracteres *úme*os. Para qualquer tr*ns*ção de e </line>

<line> cr*pt*moedas é necessário </line>

</par>

<par>

<line> que o d*stina*ário informe o endereço ao remeten*e (BORTOLINI, 20*8). </line>

<line> * va*idação das trans*çõ*s acontec* at*avés de empres*s com **t* *oder computacional, </line>

</par>

<par>

<line> especi*lizadas em mine*ação de </line>

<line> criptomoedas. Depois de *ma *ompetiç*o matemática </line>

<line> entre </line>

</par>

<par>

<line> as máquinas, o *omputa*or v*ncedor **ceb* o direit* d* verifi*aç*o, cu*os proprie*ários </line>

<line> r*c*be* uma *equena quantia d* criptomoeda co*o recompensa pela conclus*o *o pr*cesso, </line>

<line> As tran*a*ões do Blockchain são armazenad*s n* l*dge*, que é considera*o um livro </line>

</par>

<par>

<line> dig*ta* i*ut*vel, *uja **nç*o é regist*ar i*formações </line>

<line> visívei* para todos (FERREIRA et a*., </line>

</par>

<par>

<line> fato *e o Blockchain *er t***sparent*, au*itável e consultáv*l ressa*tado é </line>

</par>

<par>

</par>

<par>

<line> Par* impe*ir que o ledger sej* modificado e garant*r segur*nça a </line>

<line> d* Blockchain, </line>

</par>

<par>

<line> aplicad* o conceito de hash, que é uma fu*ção matem*tica que gera um có*igo alfanumé*ico </line>

</par>

<par>

<line> *tra*és d*s dados ins**idos (PRADO, 201*). Portanto, para </line>

</par>

<par>

<line> *ev. F*A, Teresi*a PI, v. 18, n. 11, *rt. *, p. 44-67, n*v. 2021 </line>

<line> w*w4.fsanet.com.br/revi*ta </line>

</par>

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<line> P. G. Braga Júni*r, B. Asr*l**nt </line>

</par>

<par>

<line> su*edid*, * necessária uma e*gen**ria de processamento computacional *uito sofisticada </line>

<line> p*ra o recálcu*o de todos o* hash existen*e* (BORTOLIN*, 2018). </line>

</par>

<par>

<line> * *roces*o *e mine*ação no Blockchain, por s*a *e*, ***a um a*tíssimo consumo </line>

</par>

<par>

<line> *nergia, *ue *esulta em um impact* desf*v*rável ao meio ambiente (SI*VA; *ODRIGUE*, </line>

<line> 20**). Em 2*14, a rede de computadore* util*z*da para produzir crip*omoed*s em e*cala </line>

<line> planet*r*a c**sumi* o eq*ivalente à energia elétrica gasta pel* Irla*da (PIRES, 2016). </line>

<line> * Block*hain 2.0, inicia** pe*a criptomoeda *thereum, é marca*o pela introdução do </line>

<line> concei*o de c**tratos inteligentes, ou seja, *u*lqu*r cont*ato que formalize negoc*ações ent*e </line>

</par>

<par>

<line> partes sem a neces**dade de int*rmediários (CARDOSO, 2018). Braga et al. (2*17) citam </line>

</par>

<par>

<line> aplicabilidade *o Blockchain 2.0 em difer*ntes mercados, como o de *eleco*unicações, on*e </line>

<line> *t***és d*s co*tratos i*teligentes as operadoras conseguem cortar cust*s e *ferecer serviços </line>

<line> digi*ai* a preços mais competitivos. </line>

<line> J* * Blockc**** 3.* envol*e *per*ções para tod* * sociedad* (BELMIR*, 2018). Pa*a </line>

</par>

<par>

<line> (2015), a versã* 3.0 apresenta aplicaçõe* efici*nt*s, coordenadas e m*ltifunc*o*ais, </line>

</par>

<par>

<line> at*ando, segundo Si*va e Bovério (2018), como protagonista n* revo*ução *e dist*ibu*ção de </line>

<line> dados. </line>

<line> *ssim sen*o, o *lockchain é uma tecn*logia disruptiva que apr*sen** diversas </line>

</par>

<par>

<line> a so*i*dade, pautada *ela transpar**cia, se*ura**a e privacid*de. </line>

</par>

<par>

<line> Entret*nto, a sua eficiê*cia est* diret*mente ligada à atualização * a* *esempenh* da ado*ão </line>

<line> 2.2 Mercado de Criptomoedas </line>

</par>

<par>

<line> O *er***o de criptomoedas in*ciou-se em </line>

</par>

<par>

<line> *ripto*o**as *ossuem, c*mo prin*ipal finalid*de, se*** reserv*s de valor, oferecen*o </line>

<line> proteç*o do patrimônio *ontra *a**ações e imprevis*bilid*d* do mercado, e moe*as de tr*ca, </line>

<line> podend* ser utilizadas pa*a compra e venda de bens e ser*iços (MOUGAYAR, 2017). </line>

<line> Atualme*te, o mercado é di*ido em d*as clas*es d* ativos: Bitcoi*, a pri*c*pal e mai* </line>

</par>

<par>

<line> antiga criptomoeda d* m*rcado e *s Alt*oi*s, que são </line>

<line> criptom*edas </line>

<line> com diferente* </line>

</par>

<par>

<line> carac*erístic*s e *inalidades. </line>

</par>

<par>

<line> O Bitcoin é *ivisíve* e por*á*il, porém *ão fun*ion* exclusivamente como u*a *oe*a </line>

</par>

<par>

<line> digital, *as co*o </line>

<line> um si*tema de pagamento </line>

<line> global *nl*ne e descent*a*izad* (ARAÚJO; </line>

</par>

<par>

<line> 20*7). Segundo Santos </line>

<line> (20*6), a característic* descentraliz*dora faz com que </line>

</par>

<par>

<line> *istema das cri*t*moedas se difer*ncie do sist*ma b*ncário con*enci**al. </line>

<line> Rev. FSA, Teresina, v. 18, n.1*, art. 3, p. 44-67, *ov. 202* *ww4.f*anet.com.br/rev*sta </line>

</par>

</page>

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<par>

<line> Análise do *ercado de Criptomoedas Sob o Enfo*ue da Matriz Swo* </line>

</par>

<par>

<line> As altcoins são uma classe de ativo alterna**va n* *ercado de criptomoeda*. Es**s </line>

<line> moe*as possuem projetos próprios, que visam aprimorar ou criar serviços *ai* e*ici*ntes em </line>

<line> benefi*i* da popula*ão. C*iada em 2016, a altcoin mais popula* do mercado é o Ethereum, </line>

</par>

<par>

<line> que int*oduzi* a *e*nologia de *on*ratos inteligente* e possui for** investi*e*to da IBM </line>

</par>

<par>

<line> M*cros**t (ARAÚJO; SILVA, 2017). </line>

</par>

<par>

<line> C*b* ressaltar que as criptom*eda* são emitidas gradativame*te pa*a que nã* ocorra * sua </line>

</par>

<par>

<line> desvalorização, assim, conforme os indivíduos trocam suas </line>

<line> moedas *or Bitcoins, novas </line>

</par>

<par>

<line> m*edas se*ão *ibera*a* *té * nov* total </line>

<line> disponível (CAMPOS, 2015). Por*anto, * Bitcoin </line>

</par>

<par>

<line> d*fla*io*á*io por natureza. </line>

<line> O número limi*ado *o *ti*o ass**ia*o à sua cresce*te ad**ão </line>

</par>

<par>

<line> impl*ca o aume*to *o seu p*der de compra ao longo d* t**po (SOUSA, 2021). Ale*and*e </line>

</par>

<par>

<line> característica </line>

<line> defl*ci*ná*ia ao citar que esta cri*tomoeda p*ssui emiss*o </line>

</par>

<par>

<line> controlada em níveis decresc*ntes. </line>

<line> * popul*ção *orte-america** é a que ma*s ne*ocia criptomo*das no mundo (AND*ADE, </line>

<line> 2021) e o am*iente e*terno at**l, de infla*ão crescente, favore*e ess* fa*o, *á que *s </line>

<line> c*iptomoedas têm ca*áter de**acio*ário. Co** forma de ameniz*r o* dan*s e*onôm*cos </line>

<line> *aus*dos pelo C*VID-*9, apenas em 202*, o Ba*co Central dos *st*dos Unidos (Fede*al </line>

<line> Reserv*), emitiu 22% de t*d* a oferta de dól*res disponíveis no *ercad* (MARINHO, 2020). </line>

<line> Ta* medida impactou dir**amente * infl**ão dos Esta*os Un*dos, *ue ati*giu o maior *íve* em </line>

<line> t*eze anos (HESSEL, 2021). </line>

<line> *s *sta*os U**dos n*o s*o o ú*ico país af*tad* com in**ação c*escente. Em u* ranki*g </line>

</par>

<par>

<line> de d*d** de inflação </line>

<line> de pa***s da A*érica Lat**a, em um perí*do de 12 meses até ju*ho de </line>

</par>

<par>

<line> 2*21, *l*borado *e** Institut* Brasilei*o de Econom*a da Fundação Getúlio Vargas, *á país*s </line>

<line> com índi** de inf*aç*o anual elevada com*, por e*empl*, Argentina, qu* so*ou 51,8%, Haiti, </line>

</par>

<par>

<line> Além diss*, a implem*ntaçã* </line>

<line> do Bitcoi* como moeda lega* possui o potenc**l de </line>

</par>

<par>

<line> melhorar a *uali*a** de v*d* </line>

<line> d**uel*s co* **esso restrito a s*rviços financeiros, </line>

</par>

<par>

<line> pri**ipalmente nas r*giões mais po*res (ULRIC*, 2014). To*os </line>

<line> podem neg*ciar Bitcoin </line>

</par>

<par>

<line> através de u* aparelho ele**ônico, como o celular, se* uma instituição interme*iár**. </line>

</par>

<par>

<line> Segund* Dow (1982), as condiçõe* econômicas predominan*es </line>

<line> nas regiões p*rif*ricas </line>

</par>

<par>

<line> i*plicam em nívei* d* *ncerteza ma*ores percebidos por p*rte das instituições financeiras. </line>

</par>

<par>

<line> Portanto, segu*d* Fialho et al. (201*), essas regiõe* *o*su*m lim**e de </line>

<line> crédito, menos </line>

</par>

<par>

<line> opo*tu*idades </line>

<line> de investimento e s*o mai* restritas a *epósit*s * vista. Esses fatores podem </line>

</par>

<par>

<line> inf*ue*ciar a vulner*bi*i*ade dos lo*ais menos des**volvi**s, *s tornando ma*s dependentes </line>

<line> das regiõe* c*ntr*is. </line>

<line> Rev. **A, Teresina PI, v. 18, n. 11, art. 3, p. 44-67, *ov. 2*21 www*.fsan*t.com.b*/*e*ista </line>

</par>

</page>

<page>

<par>

<line> P. G. Braga Júnior, B. Asrilhant </line>

</par>

<par>

<line> Par* C*mpos (2015), *ão é ne*e*sário qu* s* crie </line>

<line> uma l*gislação rí*ida sobre *s </line>

</par>

<par>

<line> criptom*edas, pois há o risco de *imi*** * nova tec*ologia. Entre*ant*, o E*tado deve buscar a </line>

<line> pro*eção d** indivíduos que utilizam cri*tomoedas. A carência e a di**culdad* de </line>

<line> regu**m*n*ação desse se*mento de *ercad* t*mb*m *nduzem à **a aversão pelas *ra*des </line>

</par>

<par>

<line> inst*tuições financeiras, que </line>

<line> não *ons*guem a*o*pa*har a velocidade *a* novas situ*ções </line>

</par>

<par>

<line> criadas ** um espa*o despro***o de normas, qu* é * *eio **git*l (SICHEL; CALIXTO, </line>

</par>

<par>

<line> As criptomo*das apresenta* variações significativa* *os preç*s, * </line>

<line> que *ão * usual para </line>

</par>

<par>

<line> ativos tradicion*is (CIAIAN et al., 2016). Essa alta vol*t*lidade é u*a das princ*pais </line>

<line> caracter*sticas que d**em ser consider*das antes de come*ar * inve*tir (ULRICH, 2014). </line>

</par>

<par>

<line> Mesmo assim, o m*r*ado de criptomoedas está em pleno </line>

<line> cres*iment*. O surgimento d* </line>

</par>

<par>

<line> c**ptomoedas com *ro*etos p**m*ssores pa*a otimiz*ção de serv*ços ali**os a *a*cerias com </line>

</par>

<par>

<line> em*res*s p*dem ser fundamenta** para que, em </line>

<line> breve, a* criptomoedas su*stituam dive*sos </line>

</par>

<par>

<line> ser*iç*s ineficien*es pa*a </line>

<line> população (ARAÚ*O; S*LVA, 2017). Entretanto, trata-se *e </line>

</par>

<par>

<line> mer*ado em processo de amadurecimento, exigindo c*ut*la *or parte dos investidores. </line>

<line> 3 METODOLOGIA </line>

</par>

<par>

<line> Se*undo Verga*a (1998), a **squisa adotada por este </line>

<line> tr*ba*ho tanto descr*t*va, po*s é </line>

</par>

<par>

<line> *presenta *s princ*pais caracte*í*ticas do B**ckch*in e do merc*do de cript*m*edas, q*ant* </line>

<line> exploratória, po*s, segundo M*ttar (1994), a p*squ*sa exploratória visa prover o pesquisad*r </line>

<line> de *m maior conhecimento sobre um determinado t*ma. </line>

<line> A colet* d* dados se*á *eita atr*vés de duas et*pas, uma pes**isa bibl*o*ráfi*a baseada em </line>

<line> p*blicações ac*dêmicas, *omplementada por uma pesqu*sa documental na i*ter*et, *e modo a </line>

<line> inserir info*mações *ai* at*al*zadas, dado o dinamismo do tem*. </line>

</par>

<par>

<line> dad*s será realizada sob do*s en*oqu*s: * ótica da matr*z S*OT </line>

</par>

<par>

<line> pre**nizadas *e*a Análise de *onteúdo, conforme apr**entada a seg*ir. </line>

</par>

<par>

<line> A análise SW*T, cria*a po* Kenneth Andrews Roland Ch*i*tense* (PON*ES, 2014), e </line>

<line> visa a*ali*ar os ambient*s inte**o e e*t***o de u*a or*a*izaç*o ou setor. A sigla S*OT, </line>

<line> seg*ndo Carneiro (2010), envolve Forças (Strengths), *u sej*, fa*ores identific*dos no </line>

</par>

<par>

<line> a*biente *nte*no *ue trazem um diferen*ial e/o* </line>

<line> uma vantagem competitiva; Fraquezas </line>

</par>

<par>

<line> (We*knesses), que são limitações ou i*efic**ncias no ambiente interno que p*dem restringir o </line>

<line> desempenho; Oportunidades (Opport*nities), sendo a* situa*ões *o amb**nt* ext**no </line>

<line> Rev. FS*, Teresina, *. 18, n.11, art. 3, p. 44-67, nov. 2021 www4.fsanet.com.br/revista </line>

</par>

</page>

<page>

<par>

<line> Análi*e do Mercado d* *ript*moedas Sob o En*oque da Matriz Swot </line>

</par>

<par>

<line> benéficas a* suces**; e Ameaças (T*reat*), situa**es do *mbiente externo qu* podem ser </line>

<line> pre*udiciais ao sucesso. </line>

<line> A partir d* **oposição da **triz SWOT do mercado de cri*t*moeda*, serão an*li*adas as </line>

</par>

<par>

<line> correlações das *orças e fraquezas com as oportuni*ades e </line>

<line> ame*ças (C**AVENATO; </line>

</par>

<par>

<line> SAPIRO, </line>

<line> *003). Essas correlações apresent*m quatro ti*os de </line>

<line> situações: For*as </line>

</par>

<par>

<line> Oportunida*es (**avanca), quando *á oportunidades exte*nas co*patí*eis co* os pontos </line>

</par>

<par>

<line> fortes e por is*o * possível extrair máx*mo de o </line>

<line> proveito da situação; Fo*ça* x Ameaças </line>

</par>

<par>

<line> (De*esa), qua*do existem ameaças a*en**adas </line>

<line> po*tos fortes; *raque*as </line>

</par>

<par>

<line> Oportunidades (Restri*ã*), qu*ndo há *po*tunidades q*e não podem ser apr**eit*d*s devido </line>

<line> ao* pon*os fracos; e F*aquezas x Ameaças (Pro*lem*), quando as ame*ças sã* p*tencializadas </line>

<line> devid* aos *ontos fracos (DAYCHOUM, 2007). </line>

<line> O s*gund* en*oque ado*ado utiliza*á as ideias apr*se*tad*s na Anális* de *o*teúd* </line>

<line> (Bardin, 2011). A Análise de Cont*úd* não *e lim*t* à descr*ção dos dado* coletado*, mas às </line>

<line> in*e*ências obt**as sobre estes *ados, de modo a valid*r uma deter*ina** proposição, ainda </line>

<line> que sej* propost* *or visões *i*er*as dent*o *e um *esmo contexto. </line>

</par>

<par>

<line> A*sim sendo, no processo de seleção dos el*men*os dos principais elem***os </line>

</par>

<par>

<line> com*õem a matriz SWO* d* me*cado de criptomoedas, foi estabelecido um cri*é*io objetivo </line>

</par>

<par>

<line> validação *esse </line>

<line> proces*o, atr*vés *a citação por mais de uma f*nte, ca*acte*izando, </line>

</par>

<par>

<line> a*sim, a s*a importân*ia. </line>

<line> 3.* *esqu*sa Docu*e*ta* s*bre Bl*ckch*in e M*rcado de Criptomoedas </line>

<line> ** acord* c*m o site CoinM*rketCap (*021), já exist*m cerca de 1*.000 criptomoedas no </line>

<line> merca*o. As trê* cri*tomoeda* que po*su*m maior va*or de mercado sã* Bitcoin, Ethereum e </line>

<line> Bi*ance *oin, nes*a ordem. O valor t*tal do mercado de criptom*edas é d* *prox*mad*mente </line>

<line> 2,6 trilhõe* *e dólares, sendo cerca de 45% dess* valor *o*inado pelo Bitcoin. </line>

<line> O Bit**in foi a prime*ra criptomoeda criada no mundo, o que explic* sua dominâ**ia do </line>

</par>

<par>

<line> mercado. S*u B**ckchain é </line>

<line> conhec*do pela alta se*u*an*a, j* *ue *unca *oi </line>

</par>

<par>

<line> *ste q** não se apl*c* ao *lockchain de t*da* as c*iptomoedas, q*e já apresentaram erros o* </line>

<line> bugs que cau*aram i*segurança a*s *nvesti*ores, como por exem*l*, quando o Blockchain *a </line>

<line> *oly Net*ork apres*ntou um er*o e so**eu u* ro*bo p*r **ckers de aproxima*amente US$ </line>

<line> 600 milh*es (TIDY, 2021). A *ede Sol*na também j* *presentou bug em sua rede B*ockc*ain, </line>

</par>

<par>

<line> t*ve qu* reiniciá-la para so*u*ionar </line>

<line> um bug c**tico, acarr*ta*do </line>

<line> em um perío*o de </line>

</par>

<par>

<line> *a*s de ** horas *em transações financeiras (ALVE*, 2021). Aliado a* probl*m* d* bugs, </line>

<line> Rev. FSA, Ter*sin* *I, v. *8, n. 11, art. 3, p. 44-67, nov. 2021 www4.fsa*et.com.br/revista </line>

</par>

</page>

<page>

<par>

<line> *. G. Braga Júnior, B. **rilha*t </line>

</par>

<par>

<line> segundo *as*imento (2021), as *tual*zações *os sistemas depe*de *a tecnologia d*spon**el. </line>

</par>

<par>

<line> V*roni (201*) ressalta *sse a**ect* e </line>

<line> afirma que a ma*utenção do Blo**chain 3.0 é m*is </line>

</par>

<par>

<line> rápida do que das redes Bloc*chain *.0 e *.0. </line>

<line> A al*a volatili*ade *os preços é u*a caracterí*tica típica do mer*ado de cr*ptomo*da*, *ue </line>

</par>

<par>

<line> pode ser visto *om* *ma fo*ma de alavanca**m financeira, *á que no período entre *015 </line>

</par>

<par>

<line> 2*21 o Bitc*in valorizo* aproxima*amente 20.*00% e a cripto*oeda *th*reum </line>

<line> *aloriz*u </line>

</par>

<par>

<line> ce**a de *5.*00% (*RADINGVI*W, 20*1). </line>

</par>

<par>

<line> O avanço do m*rcado de moedas digitais fez com que algu*as re*omadas instituições </line>

<line> finance*ras ***entassem sua *xposição ao Bitcoin, como é o caso do Morgan Stanley, que </line>

</par>

<par>

<line> ofere*e investime*tos </line>

<line> e* crip*o*oe*as e realiza pe*iodicamen*e rela**rios d* análi*e </line>

</par>

<par>

<line> (CRI*TONIZANDO, 2021). </line>

</par>

<par>

<line> Entretant*, exis*em banco* * países que possuem po*içõe* inflexíve*s e* relação </line>

</par>

<par>

<line> criptomoe*as, reprimind* o se* uso. D* acordo com Stein (2*2*), existem pelo menos on*e </line>

</par>

<par>

<line> paí*es que banir*m negociação ** criptomoedas, em um a </line>

<line> deles **uve * </line>

<line> condenaçã* de </line>

</par>

<par>

<line> i*divíduo* à prisão. Em *aneiro de 2021, *g*stín Ca*st*ns, gerente do B*nco *e P*g*me*tos </line>

<line> Intern*cionais (B*S), d*cla*ou: "Os i*ve*t*dores devem estar cientes de que o Bit*oi* *ode </line>

<line> *u*to bem colapsar p*r complet*" (MESQUI*A, 2021). </line>

</par>

<par>

<line> O gasto energético derivado do </line>

<line> proces*o de mineração de da*os é um fator limit*nte ao </line>

</par>

<par>

<line> cres*i*ent* d* mercado de crip**moe*as. *m 20*1, a multinaci*nal *esla, </line>

</par>

<par>

<line> aut**o*iva sustentável, abdicou da ideia de aceitar Bitcoin **mo meio de p*game*to, com a </line>

<line> *ustificativa *a poluiçã* ca*sad* *elo uso d* combust**eis fósseis no processo de mi*eração </line>

</par>

<par>

<line> (PAYÀ, 2021). E* uma entrevista, Bill *ate*, f*ndador d* Microsoft e investidor </line>

</par>

<par>

<line> emp**s*s sust*ntáv**s, afirmou </line>

<line> *reocupa com o co***mo *e energ*a e * polui*ão </line>

</par>

<par>

<line> causada </line>

</par>

<par>

<line> Cambridge Bitcoin Eletrici*y em *02*, a m*neraçã* *o **t*oin já ocupa o 30º </line>

</par>

<par>

<line> ranking d* c***u*o *nergét*co do pl*neta (DA REDAÇÃO, 202*). </line>

</par>

<par>

<line> O mercado de c*ip*omoedas vem apresentando novid*des em relação à sua f*ncionalidade. </line>

<line> E* 2*21 *oram popular*zados os NFTs (Non-F*ngible Toke*s), que s*o ativos d**itais únicos </line>

</par>

<par>

<line> e *ã* repl*cáv*is. Adotado **i*cipalmente *elos colec*ona*o*es </line>

<line> *e artes, os **Ts serv*m </line>

</par>

<par>

<line> como re*is*ro de proprie*ade e aut*nti*ida*e de um ob*eto digital </line>

<line> em uma Blockc*ain </line>

</par>

<par>

<line> (REDAÇÃ*, 2021). Outro ni*ho *m que o m*rcado de cript*moeda* está a*en*ra*do é o d* </line>

<line> esporte*, *través d* Fan Tokens, q*e são ativos digitais cr*ad*s pelos c*ubes d* futeb*l, on*e </line>

</par>

<par>

<line> o torced*r ad*uire direi*os </line>

<line> *e**sõ*s int*r**s do* clubes (ME**AD* </line>

</par>

<par>

<line> BITCOIN, 2020). </line>

</par>

<par>

<line> Rev. FSA, *e*esina, v. 1*, *.11, art. *, p. 44-67, **v. 2021 </line>

<line> www4.fsanet.co*.br/revista </line>

</par>

</page>

<page>

<par>

<line> *nálise do M*rcado de Cripto*oed** Sob o Enfoque da Matriz Swot </line>

</par>

<par>

<line> Em abr*l d* *021, a altcoin Ca*dano a*unciou u*a parceria c*m o governo da Etiópia, </line>

<line> com * *b*etivo de d*gitalizar o s*stema educaci*nal no *aís, trazendo mais tr*nsparê*c*a ao </line>

<line> *rocesso de classificaç*o da* univ*rsidade*, bem c*mo e*itan*o a falsificação *e documentos </line>

<line> e * adul*eração de not*s (*RIP*ONIZANDO, 202*). </line>

<line> O m*rcado de cripto*oedas, **r **a vez, ainda é muito p*queno comparado a*s mer*ados </line>

<line> *inanceiros tradicion*is, o q*e facilita a manipulaç*o dos preços atra*é* da dissemi*açã* de </line>

<line> not*cia* prejudi*iais aos i*vestidores (TRADI*GVIEW, 2021). </line>

</par>

<par>

<line> Elon Musk já f*i acu*ado de manipulaç*o do mercado e </line>

<line> critic*do </line>

<line> por exerc*r *ua </line>

</par>

<par>

<line> infl*ênci* de forma *ndevi*a, devido ao ep*sódio d* seu twee* de apoio à criptom*eda </line>

<line> D*gecoi*, que gerou uma gra*de repercussã* * supervalorizou a *riptomoeda em 24 horas, *e </line>

</par>

<par>

<line> tor*and* quinta a </line>

<line> criptomoeda </line>

<line> de maior valor de mercado em abril de 2021 (IGN*CIO, </line>

</par>

<par>

<line> 202*). A empres* p*oprietária da criptomo*da *itecoi* está so* inves*i*ação pe**s </line>

</par>

<par>

<line> autoridade* american*s *pós emit*r um falso anún*io de que seria feita </line>

</par>

<par>

<line> Walmart ** setembro de </line>

<line> 20*1. Após o *nún*io, a cri*tomoeda valorizou 30% em p*uco* </line>

</par>

<par>

<line> *es*alorização oco*reu na mesma intensidade **ós * Walmart t*r </line>

</par>

<par>

<line> desm*nti*o a notícia (BRA*CO, 202*). </line>

<line> Em agos*o de *021 o*orreu a maio* ap*eensão de *ri*tomoeda* da histó*ia do B*asi*, cerca </line>

</par>

<par>

<line> c*iptoativos associados empres* GAS Consultoria Bitc*in, q*e à </line>

</par>

<par>

<line> movimentou *$ 38 bilhões em seis anos, sem *ue *enham sido aplicados (*ADOK, 2021). </line>

</par>

<par>

<line> Além diss*, o mercado </line>

<line> cript*m*edas </line>

<line> possui g*an*e presença de *ca*s, termo </line>

</par>

<par>

<line> relac*o*ad* às c*i**om*edas fa*sas o* inexistentes. Um exemplo famo*o d* scam foi </line>

</par>

<par>

<line> *ri*tomoeda One Coin, cr***a **ravé* d* ideia q*e s*ria me*hor q*e o Bitcoin. Po**m, o </line>

</par>

<par>

<line> *ro**to *unca foi conc*etiz*do * seus f*ndadores desaparec*ram </line>

<line> após c*nseguirem gra*des </line>

</par>

<par>

<line> aportes de inv*stidore* (BER*OLU*CI, 2021). </line>

</par>

<par>

<line> Portanto, apesar de o mercado de *riptomoedas estar se mostrando *ada v*z *ais um </line>

<line> inves*imento *romis*or e c*m tecnolog** multifuncional, é fun*amental atent*r para os *iscos </line>

<line> que devem sem*re ser levados em consideraç*o pelo in*e*t*dor. </line>

<line> 4 RESUL*ADO* E DIS*SSÕES </line>

<line> 4.1 Mat*iz SWOT da* C*iptomoedas </line>

</par>

<par>

<line> A part*r do descrito *a seçã* de Metodologia, *erão </line>

<line> a*re*e*ta*os e **s**ficados pelo </line>

</par>

<par>

<line> nú*ero de citações, * seguir, *s tópico* q** farão parte da Matriz SWO* de criptomoedas. </line>

<line> Rev. FSA, *eresi*a P*, v. 18, n. 11, art. 3, p. 44-67, nov. 2021 www4.fsanet.com.br/revista </line>

</par>

</page>

<page>

<par>

<line> P. G. Br*g* Júnior, B. A*ril*ant </line>

</par>

<par>

</par>

<par>

<line> *) Sistem* de pagamento global des*ent*aliz**o: Citado no *efer*nci*l te*rico por Santo* </line>

<line> (2016) e Araujo e Silv* (2*17). </line>

<line> 2) Todas as informações do *lockchain a*ertas e c*n**ltáve*s: Men*ionado no referenc*al </line>

<line> te**ico por F***eira et al. (20*7) e S*brinho et al. (*019). </line>

</par>

<par>

<line> 3) Criptomoedas *eflacionárias: Citado </line>

<line> no *eferencial teóric* p*r Campos </line>

</par>

<par>

<line> Alexandre (2*20) e Sousa (2021). </line>

</par>

<par>

<line> 4) *tili*açã* da tecn*logia das cript*moedas em múltiplos segme**o*: M*n*ionado </line>

</par>

<par>

<line> re*eren***l teó*ico, por S*an (2015), *elmir* (2018) * Silv* e *ové*io </line>

<line> (2*18). Na pesquisa </line>

</par>

<par>

<line> documental foi cita** a notícia da Criptonizan** (2021) sobre a parceria da Altcoin Cardano </line>

<line> com o governo da Et*ó*ia. </line>

<line> 4.*.2 Fraquezas: </line>

</par>

<par>

<line> 1) Alto consumo </line>

<line> ene*gético nas m*nera*ões: Ci*ad* *or Pire* (2016) e Si*va e *odr*gues </line>

</par>

<par>

<line> (2017) n* re*erencial teór**o e por Da Redaçã* (2021) na pesquisa documental. </line>

</par>

<par>

<line> 2) Al*a volatil*dade: Citado </line>

<line> no referen*ial t*ó***o por Ulrich (2014) e C*aian et a*. </line>

</par>

<par>

<line> Na p*squisa do*um*ntal, cit*do na* estatísticas d*vulgadas no site Tradin*View (2*21). </line>

<line> 3) Len*id*o d* atual*zaçõ*s do Bl*ckchain 1.0 e 2.0: Ap*esentado n* r*ferencial teórico **r </line>

<line> Varoni (2017) e Nascimento (2021). </line>

<line> 4) Difi**lda*e de regula*en**ção: Menciona*o no ref**encial teórico por Campos (*0**) e </line>

<line> Sichel e *alixto (20*8). </line>

<line> 4.1.3 Oport*n*dades </line>

<line> 1) Serviços Financeiros limitad*s em áreas mais pobres: Cit*do no *eferenc*** teór*co por </line>

<line> Dow (1982), Ulrich (2014) e F*alho e* al. (2016), além de uma pesquisa divulga*a pelo The </line>

<line> Global Find*x Databa** (ACUANT, 2020). </line>

</par>

<par>

<line> 2) Difere*tes mercad*s a *erem explorados e otimizados: Apresen*a** no </line>

<line> refer*ncial </line>

</par>

<par>

<line> t*ó**co p*r Braga al. (2*17) e C*rdoso (2018). Na pesquisa docum*ntal, é ci*ad* *om *t </line>

</par>

<par>

<line> de Fan Tokens para </line>

<line> os espo*tes e o surg**en*o de NFTs (*ERCADO BITCOI*, </line>

</par>

<par>

</par>

<par>

<line> R*v. *SA, Teresi*a, *. 1*, n.11, art. 3, p. 4*-67, nov. 2021 </line>

<line> www4.fsanet.**m.br/*evista </line>

</par>

</page>

<page>

<par>

<line> Análise do Merca*o d* Criptomoe**s *ob o **f*que d* Mat*iz Swo* </line>

</par>

<par>

<line> 3) Cenário de alta infla*ão de paíse*: Men*i*nado na pe*quis* documental </line>

<line> *or Hessel </line>

</par>

<par>

<line> (*021) e Lima e G*rb*lli (2021). Apesar de o cenário *e alta in**ação ser negat*v* para a </line>

</par>

<par>

<line> economia de um pa*s, as </line>

<line> crip**moedas, sendo de*lacionárias por design, podem ser </line>

</par>

<par>

<line> c*nsiderad*s uma o**ão de inv*stimen*o nes*e **nário. </line>

<line> 4) Adoção de *rand*s em*res*s sustentáv*i*: C*tado na pesquisa do*ument** a*ravés do </line>

<line> episódio da Tesla relatado por Payà (2021) e d* entrevist* de B*ll Gates (New Yor* T*mes, </line>

<line> *.1.* Ameaç*s </line>

</par>

<par>

<line> 1) Repressão de países a cr*ptomoedas: Citado na pesquisa d*cumen*al com a </line>

</par>

<par>

<line> *aí*e* q*e baniram as criptomoed** apr*senta*a por Ste*n (2021), e o di*curso f*ito </line>

</par>

<par>

<line> Agustín Carst*ns, citado por Mesquita (20*1). </line>

</par>

<par>

<line> 2) Crime* atrav*s de criptomoedas: *itado na </line>

<line> pesq*isa do*u*ental *ela* **portagens </line>

</par>

<par>

<line> ref*rentes à GAS *onsultori* Bitcoin </line>

<line> (SADOK, 2021) e * criptom*eda One C*in </line>

</par>

<par>

<line> (BERTOLUCCI, 202*). </line>

</par>

<par>

<line> 3) Influências e Manipul*çõe* no mercado: Ap*esen*ado atrav*s d* re*or*agens feitas </line>

</par>

<par>

<line> Branco (202*) ao Cana* Tech e por I*nacio (20*1) ao Tecnobl*g. </line>

</par>

<par>

<line> 4) Erros ou b*gs no Blockchain: Citad* na pesquisa doc*ment*l nas repor*agens de Tidy </line>

<line> A Figura *, * segui*, propõe a Ma*riz SWOT *o M**cado de *riptomo*das. </line>

</par>

<par>

<line> Rev. FS*, Teresina PI, v. 18, *. *1, art. 3, p. 44-67, nov. 2021 </line>

<line> **w4.fsanet.com.br/revista </line>

</par>

</page>

<page>

<par>

<line> P. G. Braga *únio*, B. Asril*ant </line>

</par>

<par>

<line> Fi*ura 1 - Ma*ri* *WOT da* Criptomoeda* </line>

</par>

<par>

<line> 4.* Co*re**ções da Matriz SWOT </line>

<line> Co* ba*e na Matr*z SWOT ap*esentada *a Figura 1, *oram analisadas onze correlações </line>

<line> consid*radas vá**das, conforme apre*en*ado na Figu*a 2 a segu*r. </line>

</par>

<par>

<line> ww*4.f*anet.**m.br/revista </line>

</par>

</page>

<page>

<par>

<line> Análise d* *ercado de Criptomoeda* Sob o Enfo*ue da **triz *wot </line>

</par>

<par>

<line> F**ura * - Correlações entre as Vari**eis da Matriz SWO* das *rip*omo*das </line>

</par>

<par>

<line> 4.2.1 Alavanca: </line>

<line> 1) Sistema de pagame*to global d**centraliza*o X Ser**ço* fi***ceiros lim*tad*s em </line>

</par>

<par>

<line> áreas pobres: As *r*ptomoedas, em </line>

<line> especi** o Bi*coin, **resen*am pote*c*al para impactar </line>

</par>

<par>

<line> positivam**te a *ida da população mundial e isso se d**e à *ua *escen*rali*a*ão </line>

</par>

<par>

<line> *lobaliza*ão. *ma t*ansaç*o f*nanceira *e *itcoi* não p*ecisa ser regu**da por </line>

<line> ins*ituições </line>

</par>

<par>

<line> f*nanceiras, *u seja, sua car*cterís*ica </line>

<line> descentra*iz*dor* pode ser crucial para </line>

<line> a*mentar </line>

</par>

<par>

<line> financeiro e* **íses ou áreas mais p*bres, com *enor acesso às </line>

<line> **stituiçõ*s </line>

</par>

<par>

<line> *i*a*ceiras </line>

<line> *o*vencio*a*s. Os da*os do *he Global Findex D*tab**e (ACUA*T, 2020) </line>

</par>

<par>

<line> mostra* uma grande oportunidade para *umentar a adoção das cri*to*oedas por </line>

<line> parte </line>

</par>

<par>

<line> po*ulação m**dial. **enas um celul*r já é sufi*ien*e para q*e o indivíduo *eal*ze tr**s*ções </line>

<line> fin*nce*ras c*m criptomoeda*, já que em muitos países há mai* pes*oas c*m celul*res do que </line>

</par>

<par>

<line> com ac*sso a serv*ços fi*anceiros b*sicos. Além **ss*, u*a ins*ituição f*n*nce*ra </line>

</par>

<par>

<line> ava*i*r se é r*ntá*el se estabelecer em ár*as mais r*motas, por ser, de aco*do </line>

</par>

<par>

<line> Rev. FSA, Teresina **, v. 18, *. 11, a*t. 3, p. 44-67, no*. 202* </line>

<line> www4.f*anet.com.br/revis*a </line>

</par>

</page>

<page>

<par>

<line> P. G. Braga Júnior, B. Asrilhant </line>

</par>

<par>

<line> (*014), mais custoso. J* as criptomoedas, por serem ativos globalizados e *ue </line>

</par>

<par>

<line> be*eficiar do ce*ár*o de desbancarizaç*o, não p*ecisam fazer essa aval**ção. </line>

</par>

<par>

<line> 2) *istema de pagam*nto global des*e*traliz*do X Diferentes me*cad*s </line>

<line> a serem </line>

</par>

<par>

<line> explorad*s e otim*zados: Um sistema de pagamento glob*l descentral***do pode se* úti* na </line>

</par>

<par>

<line> ampliaçã* </line>

<line> dos serviços de paga*e**os. A ind*stria ** música, c*tada por C*rdos* (*018), </line>

</par>

<par>

<line> um exempl*, vi**o que a automação do pr*cess* através do Blockchai* permiti* a distr*bui*ão </line>

</par>

<par>

<line> dos royalties com **ra*tia da integridade a </line>

<line> financeira </line>

<line> dos envolvidos, pelo fato de não </line>

</par>

<par>

<line> e*istirem erros *e precisão nos pagamen*os. </line>

</par>

<par>

<line> 3) Cripto*oedas deflacio*ári*s X *enário de al*a inflação de países: O Bitcoin </line>

</par>

<par>

<line> considerado de*lacionário por ser um ativo que pos**i emissão cont**lad* *m n*veis </line>

<line> de*linantes. Isso fa* co* que a **ip*omoeda pos*ua um pod** de co*pra *a*o* com * pa*sar </line>

</par>

<par>

<line> do *em*o, *isto q*e, quanto menor a oferta de Bitcoin*, maior será o *eu preç*. De </line>

<line> acordo </line>

</par>

<par>

<line> co* um rankin* elaborado em 2021 pela FGV so*re </line>

<line> *s dados de infl*ção *e pa*s*s </line>

</par>

<par>

<line> *mérica L*ti*a, trata-se *e um cen*rio favo*ável para que *s cidadã*s dos paí*e* </line>

</par>

<par>

<line> maiores t*xas de inflação *onsid**em o uso de B*tcoin, a* invés de moedas </line>

<line> que estão </line>

</par>

<par>

<line> p*r*e*do valo*. A criptom*eda está imune à emi**ão *esenf*ea*a *e moeda pelos gov*rn*s e </line>

</par>

<par>

<line> pod* *er fu*da*ental c*mo hedge </line>

<line> a po**lação durante as c*ises inflaci*nári*s. </line>

</par>

<par>

<line> En**etanto, deve *er levad* e* co*ta, nesta *ná*i*e, a alta *olatili*ade das *rip*omoeda*. </line>

</par>

<par>

<line> 4) Utilização da tecnologia das </line>

<line> cr*pto*oedas em mú*tipl*s s*g*entos X *i*er*ntes </line>

</par>

<par>

<line> *ercad*s serem explorados e otimizados: A evolução da tecnologia do *l*ckcha*n está a </line>

<line> p*rmitindo a i*serção d* mercado de criptomoedas em di**rsos se*ores da *conomia, co**, </line>

<line> *o* exempl*, no ramo dos e*porte*. Times popular*s, como PSG * Barcelona, foram pion*iros </line>

<line> a ofe*e*er Fan Tokens a fim de apri*orar os ser*iços *os torcedores. A multifun*iona*ida*e </line>

</par>

<par>

<line> d* Blockchain vem despertando cada </line>

<line> vez mais *ovos inv**ti*ores interessad*s </line>

<line> em so*uções </line>

</par>

<par>

<line> alte*nativ*s, * que faz aumentar a f*mili*ridade d*s ind*víd*os com o mercad* </line>

</par>

<par>

</par>

<par>

</par>

<par>

<line> 1) S*ste*a de p*gamento global desce**ralizado X Repressão *e país*s a Cr*ptomoedas: </line>

</par>

<par>

<line> *nter*ediário p*r* </line>

<line> v**ifica* as tr**saç*es f*nanceiras pode s*r um </line>

</par>

<par>

<line> probl*ma sob a *e*specti*a go*ernamen*a*. Tal fato dá s**orte à rep*e*sã* de a*guns países às </line>

<line> criptomoedas. *n*re*an*o, a pro*bição de *aís*s não interfere n* negocia*ão de cri*tomoedas </line>

<line> ent*e ind*ví*uos. De fato, um gov*rno pode interfer** nas *ompras de criptomoedas em </line>

<line> R*v. F**, Tere*ina, v. 18, n.11, art. 3, p. 44-67, nov. *021 **w4.fsanet.com.br/re*ista </line>

</par>

</page>

<page>

<par>

<line> Análise do M*rcado de Cript*moedas Sob * Enfoq*e da Ma**iz Swot </line>

</par>

<par>

<line> *xchanges nas co*ver*ões e </line>

<line> pela* moe**s fí**cas, mas a descentr*lizaçã* da r*de limit* as </line>

</par>

<par>

<line> açõ*s *overna****ais. Em setembr* de 2021, o *over*o *hinês p**ibiu t*das as tr*nsações </line>

</par>

<par>

<line> em criptomoedas no país e </line>

<line> declaro* que os a*ivo* di**t*is eram ilegais (SÉR*I*, </line>

</par>

<par>

<line> Mesmo </line>

<line> após essa medida, houve um aumento significativo de transaç*es </line>

</par>

<par>

<line> ec**s*stemas </line>

<line> d* fi*an*a* d*scentrali*adas (DeFi) provenientes do leste da Ásia </line>

</par>

<par>

<line> (FINNESET*, 2021). De*d* 2009, a China já determin*u </line>

<line> pelo menos c*nco **d*das </line>

</par>

<par>

<line> restri*iva* </line>

<line> à negociação ** crip*o*tivos (KALASHNIK**, 2*2*). Tais *contecimentos </line>

</par>

<par>

<line> re*orçam * caráter defe*siv* da </line>

<line> rede d*scentr*lizadora e </line>

<line> * dificu*dade dos *aíses </line>

</par>

<par>

<line> proibirem as transaç*es de *riptomoedas. </line>

<line> *) T**as as i*formações do Blo*kchain abert*s e consultáveis X Crimes *tra*és de </line>

<line> Criptomoed*s: Um* da* maiores *reocupações de *ovos inve*ti*ore* em relaçã* ao *er*ado </line>

</par>

<par>

<line> de criptomoedas é s*bre * </line>

<line> pres*nça de c*i*es, especialmente a lavage* de dinhe*ro. * </line>

</par>

<par>

<line> anon*m*to e a complexid*de de rast*eamento das tr*nsaç*es </line>

<line> no Blockchain atr*em pessoas </line>

</par>

<par>

<line> *esejam real*zar ess* tipo de crime, </line>

<line> intern*ci*nais *erem feitas d* </line>

</par>

<par>

<line> **rma rápida, b*rata e *em a bur*cracia </line>

<line> tradicional. En*reta*to, o p**prio </line>

</par>

<par>

<line> Bloc*chai* possui característica* que *ificulta* e*ses ti*os d* c*im*. Vale r*ssaltar que se </line>

<line> tr*t* de um livro digita* imutá*el, onde todas as informa*ões *icam arma*enada*. Embora *ão </line>

<line> apareça* os nomes d*s partici*antes das tra*sações financeiras, é possí*el rastr*ar *elo IP ou </line>

<line> o end*reço das carte*ras digitais e mapear as ações realizadas. Em jun*o de 2021 foi noticiado </line>

</par>

<par>

<line> que *BI rastreou operação com *itcoins no valor de aprox*madamente US$ 4,* m*lhões, o </line>

<line> real*z**a por um ataque hacker * um oleod*to nos Estados Un*d*s (RU**NSTEINN, *021). </line>

<line> *esmo sem *ivulgar como a inve*tigação foi r*al*zad*, * aco*t*c*m***o demonstra q** não é </line>

<line> t*o *imples promov*r ativi*ades *lícitas co* o *so ** c*iptomoed*s. De fato, a* t*a*saçõ*s em </line>

<line> B*oc*chain *ão mais *ompl**as c*mparadas às trans**õ*s f**anceiras tr*di*ion**s, a**da mais </line>

<line> por se tr*tar de um ativ* d*gi*al de*ce*tra*izado. Portanto, *s inv*stiga*o*e* de*em ser cada </line>

</par>

<par>

<line> v*z mais capacitados e provido* de </line>

<line> a*to poder compu*acio*al para proteger mercado o </line>

</par>

<par>

<line> cri*tomoe*as das at*vi*ades ilegais. </line>

</par>

<par>

<line> 4.2.3 Restr*çã* </line>

</par>

<par>

<line> 1) Alto consumo energ*tico nas mine*ações X Adoção de grand*s empre*a* sustentáveis: </line>

</par>

<par>

<line> A adoç*o por empresa* s*sten*áveis é de extr*ma impo**ânci* pa*a ampliar * su*esso </line>

</par>

<par>

<line> *erc*do *e criptomoedas. *n*re**nto, o amb**nte </line>

<line> ** mineração é co*posto po* um* *rande </line>

</par>

<par>

<line> c*ncent*ação d* máquinas ligadas durante 24 horas, que consomem muita energ*a, v*sto *** </line>

<line> Rev. FS*, Teresina PI, v. 18, n. 11, *r*. *, p. 44-6*, n*v. *021 www*.fsa*et.com.br/*evista </line>

</par>

</page>

<page>

<par>

<line> P. G. Braga Júnior, B. A*r*l*an* </line>

</par>

<par>

<line> devem se* mantidas à baixa temp**atu*a *ara m*ximi*ar o seu *esemp*nho. O Bitcoin já </line>

<line> demonstro* s*r frági* em re*ação à ques*ão a*bie*tal, *uando a Tesla *bd*cou *e aceitá-l* </line>

</par>

<par>

<line> fo*ma *e pagamento, o q*e ocasionou uma *rande perda d* *eu </line>

<line> valor </line>

</par>

<par>

<line> Portanto, o alto consumo energético nas minera**es pode ser uma barreira na o*ortu*id*de de </line>

<line> adoç*o das criptomoe*as por empre*as sustentáv*is. </line>

<line> 4.2.4 Problema </line>

</par>

<par>

<line> 1) Alto consum* energét*co X R*pressão de países crip*omoedas: A polu**ão e o alto * </line>

</par>

<par>

<line> con**mo energét**o </line>

<line> causado na minera*ão </line>

<line> das cript*moed*s são *ator*s </line>

<line> desfavoráv*i* q*e </line>

</par>

<par>

<line> po*em i*fluenciar a re*ressã* de alguns </line>

<line> p*íses às cript*moedas. *m maio de 2021, Ir* o </line>

</par>

<par>

<line> bani* * mineração de criptomoeda* *or *uatro m*se* fim de *vitar apagões a </line>

</par>

<par>

<line> estavam sendo caus*dos *elo g*ande co*sumo desta </line>

<line> operação (SIMÕ*S, 2*2*). P*rtanto, </line>

</par>

<par>

<line> episódios como esse aumenta* a nec*s*idade da* empr*sas mineradoras de b*scar, ca*a vez </line>

<line> mais, fontes reno*á*ei*. </line>

<line> *) Alta vol*tilidade X In*luências e manip**ações externas no **r*ado: A volatilidade do </line>

<line> mercado de cript*moedas é to*almente difer*nte dos outros m*rc*dos de inve*timento*. </line>

<line> Enqua*to no mer*a** de a*ões uma queda ou al*a de *% em um ativo é con**derada elevada, </line>

</par>

<par>

<line> no mercado *e cr***omoed*s *omum haver altas ou *uedas *e 20% em *m dia, é </line>

</par>

<par>

<line> exemplo. O mercado de criptomoedas ainda é recente e restrito, ** comparado a outro* </line>

</par>

<par>

<line> m*rcados. A en*rada de novos </line>

<line> in*es*ido*es *e peso é fund*mental pa*a o seu </line>

</par>

<par>

<line> ama*urec*mento, de modo qu* preço das criptomoedas seja o </line>

</par>

<par>

<line> notícias ou m*vim**taç*es de compra, ta*s com* boatos ou tweet* infor*ais publicados por </line>

</par>

<par>

<line> gran**s inf*uenci*dores. Ess*s aco*tecime*tos são prejudiciais à c**dibil*dade </line>

<line> mercado </line>

</par>

<par>

<line> digi*al e pod*m cri*r uma ba*reira de entrada para novos inves*idores. </line>

</par>

<par>

<line> 3) Lentidão de at*ali*açõe* no Blockch*in 1.0 e *.0 X Erros ou Bugs no Blo*kchain: A </line>

</par>

<par>

<line> atualiz**ão </line>

<line> n* **stema Blockchain é necessária para m*nutenção do ec*ssistema, p*rém </line>

</par>

<par>

<line> *lockchain 1.0 e 2.0 sã* mais len*os nesse </line>

<line> qu*s*to. U* gran*e intervalo de tem*o e*tre as </line>

</par>

<par>

<line> *tualizações pode ser *onside*ado um *ro*lema p*ra os usuários d*s *edes, v*sto que </line>

</par>

<par>

<line> merca*o cibernético </line>

<line> otimiza**o e a *inamicidade são </line>

<line> cruc*ais. Os bugs ou err*s aliados </line>

</par>

<par>

<line> *ssa d*mora po**m ge*ar i*segurança **nda mai*r em rela**o à usa*ilida** do Blockc*ain. </line>

</par>

<par>

<line> ai*da ma** preocupant* p*r* crip*omo*das recentes que po*suem uma </line>

</par>

<par>

<line> reduzida *quipe de desenv*lvedores. Nesse caso, existe </line>

<line> certa desconfia*ç* do mercado em </line>

</par>

<par>

<line> utilizar * r*de desses protocolos no seu lançamen*o, por *o**a da *o*s*bi*id*de *e bugs. </line>

<line> Rev. FSA, Teresin*, v. *8, n.*1, art. *, p. 44-67, nov. 2021 www4.fsanet.com.br/revis*a </line>

</par>

</page>

<page>

<par>

<line> A*álise do Mercado de Criptomoedas S*b o Enfoq** da Matriz Swo* </line>

</par>

<par>

<line> 4) Dificul*a*e de Reg*lamentaçã* X Re*ressão de pa*ses a cri*tomo**as: A dificu*dade </line>

<line> d* regulam*ntaç*o n* merc*do de *riptomoed*s é um deb**e jurí*ico recorre*te nos </line>

<line> *o*ernos. Alguns países *on*ideram *ue sua* soberanias p*d*m ser ameaçadas p**as </line>

<line> *r*ptomoe*as, * q*e implic* medidas radicais tom*das por estes go**r*os. A**n*eci*entos, </line>

<line> *omo de p**são de indivíduos que ne*ociaram crip*om*edas, podem provocar inseg*rança na </line>

<line> e*tr*da de novos i*ve*tid*res. O id*al ser*a que o debate de regul*men*açã* fosse r*solv*do e </line>

<line> que o co*ceit* *a moed* deflac*onári* por d*s*gn fosse u*iv*rsaliz*do, o que *eria benéfico </line>

<line> para que os investido*e* se **r*assem *enos pr*ocupados *om a volatilidade causada por </line>

<line> influênc*a de agentes *x*e*nos. </line>

<line> * CONSIDER*ÇÕES FIN**S </line>

<line> Este artigo apresentou uma an*lise do me*ca*o de cript*moedas sob a ótica *a M*t*iz </line>

<line> *WOT, a partir *o l**a*tamento das for*as e fraqu*zas, que co*põem o ambiente int*r*o, e </line>

<line> das op**tun*dades e *meaça*, qu* p** sua v*z compõem o ambiente exte**o. </line>

</par>

<par>

<line> In*cialmente, foi reali*a*a u*a pesquis* bibliográ*i*a sobre Blockchain e o mer*ado </line>

</par>

<par>

<line> c*iptomoedas, que foi complementada *or uma *esquisa documental púb*i*a na *nternet. </line>

</par>

<par>

<line> Para a c*iação da Matriz SW*T do Merca*o de Cri**omoedas for*m uti*iz*das as ideias </line>

<line> pr*conizadas pela Aná*i*e de Co*teúdo concebida por Bar*in (2011). Para *al, foi adotado o </line>

<line> c*i*é*io de cit**ão por mais d* uma fonte, de modo a val*dar a sua rele*ânc*a. </line>

<line> A Matr*z SWOT do *ercado de *rip*omo*d*s foi fo*ma*a pelos se*uintes tópic*s: </line>

<line> Fo*ças: Sistema *e p*gamento *l*ba* descentra*izado; Toda* a* informações do Blockcha*n </line>

<line> aber*as e *onsu*táveis; Criptomoedas d**l*cionárias; Utilizaç*o *a t*cn*logia das </line>

<line> criptomoe*as e* múltiplos segmentos; Fra*u*zas: Alto consum* e*ergét*co nas minerações; </line>

</par>

<par>

<line> Alta Volatilidade; *entidã* de a*ualizações do Blockch**n *.* e 2.*; Dificuldade </line>

</par>

<par>

<line> regula**ntaçã*; Opor*unidad*s: Ser*iços *inan*eiros lim*tados em áreas *ais pobres; </line>

</par>

<par>

<line> Diferentes mer*a*os a serem explorad*s e </line>

<line> otimizados; Cenár*os de al*a infl*ção d* pa*ses; </line>

</par>

<par>

<line> Adoç*o d* g*andes empr*sa* s*stentáve*s; * A*eaças: Repressão de países a cr*ptomo**as; </line>

<line> Crime* através de cripto**e*as; Influê**i*s e *anipulações externas *o m*rca*o; Erros ou </line>

<line> bug* n* *l*ckchain. </line>

</par>

<par>

<line> Em s**uida, fo*a* analisadas as correl*ções entre </line>

<line> as variáve*s d* am*iente in*er*o e a* </line>

</par>

<par>

<line> variá*e*s </line>

<line> do ambi*nte e*terno. Onze correl*ções for*m c*nsideradas v*li*as, que s*o: </line>

</par>

<par>

<line> Alavanc* (Força X *portun*dad*): Sistema de pagamento gl*bal desce*tralizado X *erviços </line>

<line> finance*ros lim*t**os em ár*as pobres; Sis***a d* pa*amento global *esc*nt*alizado X </line>

<line> Rev. FSA, Tere*ina PI, v. 18, n. 11, art. 3, p. 4*-67, nov. 2021 www*.fs*net.com.br/r*vista </line>

</par>

</page>

<page>

<par>

<line> P. G. Brag* Júnior, B. Asri*ha*t </line>

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<par>

<line> Diferente* me*cados a **r*m explorados e otimiz*dos; Crip*omo*d** Deflacionárias </line>

</par>

<par>

<line> Cenário de a*ta i*fl*ção de país*s; Utilização da tec*ologia </line>

<line> das criptom*edas </line>

<line> em múltiplos </line>

</par>

<par>

<line> segm*ntos X Diferentes merc*do* a se*em explorados e otimizados; *efesa (Força </line>

</par>

<par>

<line> Ameaça): Sistema *e pagamento glob** descentraliza** * Repressão de </line>

<line> países </line>

</par>

<par>

<line> Criptomoedas; T*das as informações do Blockchain aber*as e consultávei* X Crimes atr*vé* </line>

</par>

<par>

<line> de C*iptomoedas; R*strição (Fraqueza X O*ortunidade): Al** consu*o **ergético </line>

</par>

<par>

<line> **n*ra**es X Adoção de gran*es empresas suste*t*vei*; e Pr*b*ema (F*aqueza X Ameaça): </line>

</par>

<par>

<line> Alto *o*sumo *ne*gét*co X Repre*são de paíse* a criptomo*das; Alta volatilid*de </line>

</par>

<par>

<line> *nfluência* e manip*lações exter*as no *e*cado; Lentidão d* atua*izações no Blockchain 1.0 </line>

<line> e 2.* X *rros ou bugs no Blo*kchain; Dificulda*e de reg*lamenta*** * Re*ressã* *e paí*es a </line>

<line> cri*tomoedas </line>

<line> Um* primeira concl*sã* o*tida d* anál*s* destas *orrela*õ*s foi qu* o mercad* de </line>

<line> *ript*mo*das já co*seguiu *uperar dive*sas interve**õ*s gov*rnamentais e, e*bo*a *enha </line>

<line> *ofrid* *omentanea*ente, não *ou*e dano perman*n*e. I*s* reforç* que a *ua *aracterí*tica </line>

<line> descent**l***dora é * força mo*r** *este ecossist*ma. </line>

<line> Além disso, tr*ta-se de uma alt*rnat*va que *ode ser *til para a *t*m*zaç*o *e div**sos </line>

</par>

<par>

<line> serv*ços * melhorar a qua**dade de vi*a da </line>

<line> população, especialmente dos m*is pobres, com </line>

</par>

<par>

<line> menos acesso a ins*i*uições financeiras tra*ic**nais. </line>

</par>

<par>

<line> O cenári* d* alta inflação pode ser uma oportunidade para alavancar a ad*ção </line>

</par>

<par>

<line> cript*m*edas por </line>

<line> par** da popu*ação, *o* *eu caráter deflac*onário, *á que </line>

</par>

<par>

<line> podem p*ev*nir a diminuição *o po*e* *e *omp** **s seus investi*o*es. </line>

<line> O alto consumo *nergético e a dif*cu*dade d* r*gulamentação sã* as fraquezas *ai* </line>

</par>

<par>

<line> *larmantes, visto q*e ambas poten*ializam amea*a mais impactan*e do ambiente ext*rno, a </line>

<line> que é a re*ress*o *overn*mental à ad*ção de criptomoed*s. </line>

<line> Por fim, o merc**o d* crip*omoedas é um inve*timento promissor, vis** que a </line>

<line> mul*ifunci*nalida*e do sistema alimenta pers*ectivas fu*ur*s favoráveis em d*vers*s setores. </line>

</par>

<par>

<line> Entretanto, o ger*n*ia***to de ri*co </line>

<line> do *atrimônio é fundam*nt*l para merca*o* ainda em </line>

</par>

<par>

<line> processo inicial *e amadure*im**to. </line>

<line> *E*ERÊNCIAS </line>

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<line> Contri*uiçã* dos Auto*es </line>

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<line> 2) anális* e int*rp*etação dos d*do*. </line>

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<line> 3) elab*ração d* *ascunho ou na revisão crít*ca do conteúdo. </line>

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<line> 4) participação na aprov*çã* da *ersão f**al do manuscrito. </line>

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