Qualidade da Informação Contábil: A Persistência e a Suavização dos Lucros no Brasil / Earnings Quality: Persistence and Earnings Smoothing in Brazil

Luciano Pinheiro de Sá; Vinicius Antonio Oliveira da Silva

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<line> Centro Unv*rsitário Santo Agostinho </line>

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<line> www*.fsanet.com.*r/revista </line>

<line> *SSN Impresso: 18*6-6356 ISS* Eletr*nico: 2317-2983 </line>

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<line> Qua*idade da Informação Contábil: A P*r*istência * a S*aviza**o dos Lucros no **asil </line>

<line> Earnin*s Quality: Pe*sist*n*e and Earn*ngs Smoothin* *n Bra*il </line>

</par>

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<line> Lucian* Pin*eiro d* S* </line>

<line> Doutor *m Administração pel* Un*versidade do Gr***e Rio (UNIG*ANRIO) </line>

<line> Professo* da Univer*idade Feder*l de Juiz de Fora - U*JF </line>

<line> *-mail: luciano.pi*heiro@ufj*.br </line>

<line> *inicius **tônio O*iv*ira da Silva </line>

<line> *r**uado em C*ências Contábei* p*la Univer*idade Feder*l de Juiz de Fora </line>

<line> As*ist*nte de Custos *êni*r </line>

<line> E-*ail: v*nicius_an*on*o.*liveira@h*tma*l.com </line>

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<row> Endereço: *uciano Pinheiro de Sá </row>

<row> Campus Un*versitário, Rua *o*é *o*re*ço Ke*mer, */* - </row>

<row> São Pedro, Juiz de *o*a - MG, 3*036-900. Bra*il. </row>

<row> Ender**o: *inicius Antônio Olivei*a da Si*v* </row>

<row> Avenida P**s*den*e Costa e *ilva, 2391, B* * AP 202, </row>

<row> Sã* Pedro, J*iz de Fora -*G, 360*70-000, Bra*il. </row>

</column>

<row> Edito*-Chefe: *r. Tonny Ke**ey de Alen*ar </row>

<row> Rodrigues </row>

<row> A*tig* r*cebido em 25/03/2024. Ú*t*ma vers*o </row>

<row> receb**a em 16/*4/2024. Aprovado em 17/0*/2024. </row>

</column>

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<line> A**liado pelo sistema Tripl* Review: D*sk Review a) </line>

<line> pelo Editor-Ch*fe; e b) D*u*le Blind R*view </line>

<line> (aval*açã* c*ga p*r dois avalia*ores da área). </line>

<line> Revisão: G*amatical, *orm*t*va e de *ormatação </line>

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<line> E**e traba*ho tem *omo </line>

<line> ob*e*ivo a*alisar as </line>

<line> informa*ões *a suavização e p*rsistência dos </line>

</par>

<par>

<line> l*c**s a*licados n* contexto de *mpr*sas brasile*ras listad*s na Brasil, Bolsa, Balcão (B3) no </line>

<line> *et*r d* consumo cíclico, no período d* 2009 a *022. *oram considerados divers*s </line>

<line> indicado*es c*ntábeis e *inanceiros para analisar a su*vização e * *ersistência dos lucros ao </line>

</par>

<par>

<line> lon*o ** pe*íodo de 2**9 a 2*22. * m**odologia *tiliz*da compr*ende uma </line>

</par>

<par>

<line> qua*titativa, a partir de uma c*l*t* de dados da B*, com a manipulaç*o ** d*d** financeiros * </line>

<line> contábeis dos set*re* sele*ionados. *oram apli*adas té*nicas estatísticas para a análise dos </line>

<line> **sultados. Os res*ltados serão apresentad*s * discuti*os, destac*n*o *s empresas do setor de </line>

<line> consumo *íclico q*e *presentaram dados r*levant*s *o estudo nas condições de *fei*o fixo e </line>

<line> efe*to *leatório d*s dados den*ro da pe*s*ec**va d* p*r**stênci* dos *e**lta*os. J* n* </line>

<line> suav*zaçã* dos result*d**, outros *etore* se sobr**s*em ao estud*, são eles: consumo não </line>

<line> cícl*co, materiais básicos e saúde. Por fi*, as considerações finais ap*esentam uma síntese </line>

<line> dos principa*s resu*tados encontrados e s*as implic*çõe*, além d* s*geri* possíveis </line>

<line> direcionam**tos *ara pesqui*as futuras di*nte dos resultados expostos. Espera-se **e esse </line>

</par>

<par>

<line> estudo cont*ibua para </line>

<line> entendim*nto da *ualidade da </line>

<line> infor*ação contábil, principalment* </line>

</par>

<par>

<line> em rela*ão à *uavização e persistên*ia dos r*sultados. </line>

<line> P*lavras-cha*e: Qua*idad* da Inf*rmação Contábil. Suavi*ação dos Resultado*. Pe*sistência </line>

<line> do* Resultados. </line>

<line> ABSTRAC* </line>

</par>

<par>

<line> The present *ork aims to ana*yze informati*n on the smoothing </line>

<line> a** persistence *f profits </line>

</par>

<par>

<line> the context </line>

<line> of B*a*ilian *o*panies located on B3 (B*asil, Bols*, Balcão) in the </line>

</par>

<par>

<line> cycl*cal *o**umption sector *n the p*riod from *009 </line>

<line> to 2*22. Various accounting *nd </line>

</par>

<par>

<line> *i*anc*al indica*ors were conside*ed *o ana*yze the smoo*hi*g and *ersiste*ce *f profits over </line>

</par>

<par>

<line> t** period </line>

<line> f**m 2009 to 2022. T*e *ethodolog* emp*oy** comprises </line>

<line> a quan*i*ative </line>

</par>

<par>

<line> approach, based on d*ta collecti*n from the B3 s*ock </line>

<line> exch*nge, with th* ma*ipu*ation *f </line>

</par>

<par>

<line> financial a*d acco*nting data from the *elec*ed *ect*rs. Statisti*al tech*ique* w*re applied t* </line>

</par>

<par>

<line> r*sults. The *esults wi*l </line>

<line> pre*ented and </line>

<line> *iscussed, highlightin* companies *n </line>

</par>

<par>

<line> the cyc*ical consumption sect** that were re*evant to *he study in the conditions of fixed </line>

<line> e*fect and ra*dom ef**ct *f data within t*e persp***ive of *ersiste*ce of results. Rega*ding </line>

<line> *h* smooth*n* of *esu*ts, ot*e* sectors stand out in the study, th*y are: non-cycli**l </line>

<line> consumption, ba*ic material* and *ealth. **s*ly, the fina* consider*tions present a *um*ary </line>

<line> of the main results fou*d an* their i*plications, *n addition ** sugges*ing poss*ble di*ections </line>

<line> for future research in *ight o* *he results p*esent*d. ** *s *x*ecte* t*at thi* study will </line>

<line> c*ntr*bu** to the unde*standing of the quality of acco*nt*ng *nformation, mainly in regard*ng </line>

<line> the smoot*ing and earning persi*t*nc*. </line>

<line> Key*ords: Earni*gs *ual*t*. *arnings Smoot*n*ss. Earning Persiste*ce. </line>

</par>

<par>

<line> Rev. FSA, Teresina, v. *1, n.*, a*t. 5, p. 91-1*4, ju*. 2024 </line>

<line> www4.**an*t.*om.br/revis*a </line>

</par>

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<line> *ualidade da Infor*açã* ****ábil: A P*rsistência e a Suaviza*ão dos Lucros no Brasil </line>

</par>

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<line> 1 INTRODUÇÃO </line>

</par>

<par>

<line> ** início do a** d* 2023, a p*rtir da d*vu*gaç*o **s resu*t*dos da c**panhia bra*ileira </line>

<line> Americanas S.A., *oravante d**om*n*da A*ericanas, foi desc*berto um p*ejuí*o acumulado </line>

<line> ** cerca de 20 b*lhões de rea*s, declarad* pel* pr*p*ia *mpresa aos inve**i*ores e agentes *e </line>

</par>

<par>

<line> **munica*ão. At*avé* de rela*ório* </line>

<line> *o*tábeis, a em**esa ap**sentou, durante os úl*imos 10 </line>

</par>

<par>

<line> informaç*es contábeis in*onsistent*s, de modo a se*e* in*est*gadas pe*a Jus*iça </line>

</par>

<par>

<line> brasilei** c**o princ*pio de fraude. Fora* apres*nta*os pela emp*esa va*o*es **corr*tos </line>

</par>

<par>

<line> classificação *e de*pesas com juro* d* emp*ésti**s </line>

<line> (G1 - Econom*a, 2023), **e </line>

</par>

<par>

<line> ba**camente *i*ul*a* empréstimos bancár*os como obrigaçõ** a *agar *os *orn*ce*ores; além </line>

<line> di*so, *s j*ros re*orr***es ao emp*éstimo não *ram *ançados como despesas financeiras, e sim </line>

<line> como p*game*to aos fornecedores, diminui*do a cada pagamento as *brigações a pagar, fat* </line>

</par>

<par>

<line> está *m desacordo com </line>

<line> - Cust*s *e Empr*stimos (*ONSELHO </line>

</par>

<par>

<line> *ED*R*L *E CON*ABILIDA*E, 20*8). </line>

</par>

<par>

<line> *onsi*erando a magnitu*e de um evento d*sse p**te e f**o * </line>

</par>

<par>

<line> brasi*eiras listadas g*ra*men*e u*iliz*m </line>

<line> f*rramentas de </line>

<line> controle similare*, não **t* claro se </line>

</par>

<par>

<line> existe* e*idências ** que a qualidade d* informação *ontábil possa v**iar ent*e e*a*. </line>

</par>

<par>

<line> A per*unta or*en*a*ora do t*abalho foi </line>

<line> assim d*finida: **al o nív** da qu*lidade </line>

</par>

<par>

<line> i*f*rmação c*ntábil men*urada atr*vé* da persis*ência e s*aviz*ç*o *os lucro* nas empres*s </line>

<line> bra*ileiras listadas na B3 no seto* de consumo c*cl*co? </line>

<line> D*ssa *aneira, o o*jetiv* gera* deste trabalho é analisar as infor*a*ões da suaviz*ção e </line>

<line> persistênc*a dos l**ros a*licados no cont*xto *e empr**as brasileiras li*tad*s na B3 n* *etor </line>

<line> de cons*mo cíclico, *o período de 20*9 * 2022. </line>

</par>

<par>

<line> a* *bjetivo *eral, há necessida*e </line>

<line> de invest*gar q*ai* fat*res podem </line>

</par>

<par>

<line> *s di*erenças observ*das ent*e os s*tores *s**dados e suas variáveis contábeis </line>

</par>

<par>

<line> finance*ras. Desse *odo, real*zou-s* uma revis*o *ibl*ográfica *obre o t*ma, *lém d* *ole*ar </line>

<line> e analisa* dado* fi**nceir*s * contábei* do* setores selecionados no período de 2009 a 202*. </line>

<line> * p*rtir dess*s *náli*es, espera-se compre*nder os mecan*smos *u* inf**e*ciam a qualidad* </line>

<line> *a i*formação **n*áb*l *as empre*as b*a*ile*ras. </line>

<line> D*ante dis*o, foi p*nderada para desenvo*vimento deste *rtigo, or*ginado do tra*alho de </line>

</par>

<par>

<line> co*clusão d* curso, a **alidade da info*maç*o contábil, *om possibilidad* a </line>

<line> de análise </line>

</par>

<par>

<line> cená**o em que a empresa se encontra, de </line>

<line> acordo com dois indicad**es: pe*sis*ênc*a </line>

</par>

<par>

<line> suavização do lucro, para d*monst*ar a influência dos resultados das e*pre*as *ist*das </line>

</par>

<par>

<line> Brasil, *olsa, Balcão (B3) </line>

<line> do **tor n* **al a Ame*icanas S.A. est* *os*cionada, que * o </line>

</par>

<par>

<line> Rev. FSA, T*resina PI, v. 21, n. 7, *rt. 5, p. 91-114, jul. 2*24 </line>

<line> www4.fsa*et.co*.br/revista </line>

</par>

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<par>

<line> L. P. S*, V. A. O. Silva </line>

</par>

<par>

<line> co*sumo cíclic*. Para compl*mento do estudo, *oram inc*uíd*s outros setores par* se faze* </line>

<line> um* *om*aração *nt*e cenários e p*río*os. </line>

</par>

<par>

<line> A revisão da lite**tura </line>

<line> aborda </line>

<line> conceit*s r*lacionados à </line>

<line> qualidade *a info*mação </line>

</par>

<par>

<line> co*tá*il, indicadore* e s*as fórmulas, além da inserção dos *etore* lis*a*os na **. De man*i*a </line>

<line> g*ral, este tra**lho consiste em uma an*li*e sobre a qualidade da* i*formações das </line>

</par>

<par>

<line> demons**a*õ*s contábe**, em que </line>

<line> *s objetos de es*ud* são dois *ndicadore*: (1) per*istência </line>

</par>

<par>

<line> do lucro (earning persistence) e (2) suavização d* lu*ro (ea*nings *m*othness), *on*orme </line>

</par>

<par>

<line> abordado po* Dechow, **, Schrand (2010). </line>

</par>

<par>

<line> A me*o*ologi* </line>

<line> utilizada co*preende um* abord*gem quan*itativa, com base n*s </line>

</par>

<par>

<line> au*o*es *artins e The*p*ilo (2016), *endo assim, realizou-s* uma coleta de dados junt* </line>

</par>

<par>

<line> b*se E*on*mática®, com * manipula*ão de *ados financeiros e co*táb*is dos </line>

<line> setores </line>

</par>

<par>

<line> sele*io*ados e for*m a*licadas técnicas estatís*icas p*ra a análise dos resultados com bas* nas </line>

<line> equações g*r*is *e persistência e *ua*ização do* Re*ultados. </line>

</par>

<par>

<line> apresentados e discutid*s, destacando as *mpresas do setor de </line>

</par>

<par>

<line> Consumo Cíc*ic* que apre*entaram dados inconclusivos de*tro da p*rsp*ctiva d* *esq*isa. </line>

</par>

<par>

<line> Por f*m, *s consi*er*çõe* finais apr*sentar*m </line>

<line> *ma *ínt*se dos principai* resultados </line>

</par>

<par>

<line> enc*ntrados e suas implicaçõe*, a*ém d* sugeri* pos*ívei* </line>

<line> direcio*amentos *a*a pesquisas </line>

</par>

<par>

<line> futuras. </line>

</par>

<par>

<line> A partir des*as *n*orm*ções, espera-se c*ntribuir par* o e*t*nd*men*o da **al*dade da </line>

</par>

<par>

<line> in*orm*ção contábil, no que *e refere às aproximaçõe*, *uavizaçã* e persistênci* </line>

</par>

<par>

<line> ***ultados, *ir*cionando os estudo* para os *esultados *o se*or d* co*sumo cí*lico, *o período </line>

<line> 2 REERENCIAL TEÓ*ICO </line>

</par>

<par>

<line> são introduzidos *onceitos sobre a importânci* </line>

<line> da qualid*de </line>

</par>

<par>

<line> informação c*ntábil, abord*ndo *omo * pre*isão e conf**bilidade dos d*dos são cruciais para </line>

<line> a t*mada de dec**ões. *ambém sã* abordados *s i*dicado*es: pers*stência e a suavizaç*o dos </line>

<line> resultado*, defin*n** su*s ca*acte**sticas e fórmula*, a fi* *e serem aplicados no estudo e, </line>

</par>

<par>

<line> por fim, t*m-se uma apresentaç*o </line>

<line> do setor de *onsumo cíc*ico, listado n* B*, e de </line>

<line> outro* </line>

</par>

<par>

<line> corr*lacionados no estudo. Ju*t*s, ****s seç*es fornecem uma </line>

</par>

<par>

<line> abran*en*e e detalhada </line>

<line> sobre * anál*s* de dados e resultados atr*bu*dos no de*or**r da </line>

</par>

<par>

<line> *esquisa. </line>

</par>

<par>

<line> Rev. FSA, Teresin*, v. 21, n.*, a*t. 5, p. 91-114, jul. 2024 </line>

<line> www*.fsane*.com.b*/revista </line>

</par>

</page>

<page>

<par>

<line> Qua*i*ad* *a Inf*rma*ão Contábil: A Persistência e a Suaviza*ão do* Lucros no Bra*il </line>

</par>

<par>

<line> 2.* Qualidade da I**or*ação </line>

</par>

<par>

<line> A qualida*e da informação *ontábil é definida com a qua*idad* *os processos </line>

</par>

<par>

<line> informações q*e *ust*ntam s*us argumentos. É sempre a*inhada à p*ecisão, relevância, </line>

<line> **ualidade e *onfiabilidade dos dados apresentad*s. Uma informação de qualid*de é aquela </line>

<line> que é exata, co*pleta e confiável, além *e está *isponível no *o*e*** em q*e é n*cessári*. </line>

<line> A qualidade da informação é fundamental para a to*ad* de decisões eficazes e *ar* o </line>

</par>

<par>

<line> sucesso de qualquer organi**ção. Por**, * </line>

<line> *a*acida*e *a qu*lidade da inf**mação con*ábil </line>

</par>

<par>

<line> po*e se com*ro*eter devido à s*bjetividade presente n*s accr*al* discricionário*, o que faz </line>

<line> *o* que as *ecisões tomada* por esses usuários sejam equivocada* e, con*eque*temen*e, qu* </line>

<line> os resultad*s sejam m*no*es que os retornos es*erados, de acordo com Dech*w et **. (2010). </line>

<line> Ainda n*o há *ma me*id* s*p*rio* d* qualidade do* ganhos para t**os os m*del** de </line>

<line> decisão. N*sse estud*, as autoras, Dech*w et al. (2*10), tra*am dos lucros contábeis obt*d** </line>

</par>

<par>

<line> por uma en*idade *u por uma *rgan*z*ção, e de suas qualidades, que d*ve* **r </line>

<line> registrados </line>

</par>

<par>

<line> em sua *ontabilidade. </line>

</par>

<par>

<line> Os gan*o* podem se* proven*entes </line>

<line> como a *enda de produ*os ou </line>

</par>

<par>

<line> ***viços, i*vestimentos finan*eiros e o*tras. Ou seja, ele* são im*o**antes para a anál*se </line>

<line> fin*n*eira da empresa * podem s*r utiliza*os para reinvesti*entos, pagamento de dívidas *u </line>

</par>

<par>

<line> distribuição </line>

<line> de dividend*s aos acionista*. Sobret*do, as au*ora* destacam as ca*acte*í*ticas </line>

</par>

<par>

<line> qu* compõem esses ganhos * s*us atri*utos * qu* também organiza* as proxys de qualid*de </line>

<line> dos *anhos em *rê* categorias amplas, a sa*er: (a) prop*ieda*e* dos lucr*s, (b) res*ons*vidade </line>

<line> do investidor a*s *uc*os e (c) indi*ador*s exte*nos de distorções nos luc*os. *essa maneir*, a </line>

<line> *ermi*ologia *an*a ma*s sentindo e torna p*ssível compreend*r de modo mais a*rofundado as </line>

<line> nec*ssidades para *e*inir as qualida*es das infor*açõ*s contábei* (Dech** et al., 2010). </line>

</par>

<par>

<line> As propriedade* dos lucros </line>

<line> *xibem **fere*tes atributos, *omo citado no d*correr da é </line>

</par>

<par>

<line> pesquisa das autoras, c*mo descrito no Q*adro 1: </line>

</par>

<par>

<line> Rev. FSA, Teresina PI, v. 21, n. 7, art. 5, p. 91-114, ju*. *024 </line>

<line> **w4.fsanet.com.br/revist* </line>

</par>

</page>

<page>

<par>

<line> Quadro 1 - Atributos das Propriedades dos Lucros </line>

</par>

<par>

<line> Categoria </line>

</par>

<par>

<line> Pro*riedade dos Re*d*mentos </line>

<line> In*lui*do persistência dos rendimentos * provisões; suavidade de ganho*; pontu*l*d*de assimét*ic* e reconhecimento o*ortuno de pe**as; e meta *u*erada. </line>

</par>

<par>

<line> Resp*nsiv**ade do Investidor a o* L*cros </line>

<line> Incluindo artigos q*e us*m um coeficiente de respos*a aos *ucros (E*C) ou o R2 *o modelo de retornos-lucros como proxy para a qualidade dos lucros e qu* relacionam o ERC a o*tro con*tr*to, com* a **al*dad* do auditor. </line>

</par>

<par>

<line> Indicadores Externos *e Dis*orções de G*nho* </line>

<line> In*l*indo Liberações de Execução *e Co*t*bi*idad* * Au*itoria (AAERs), *eapr**entaçõ*s e defic*ên*ias de *rocedimentos de contr*l* *nterno relatada* sob * Lei Sarban*s Oxley, todas vistas como *nd*ca*ores de erros ou gerenc*amento de *anhos. </line>

</par>

<par>

<line> Font*: (DECHOW et al., 2010), tradução noss*. </line>

<line> Tamb*m foi o*ser*ado na pesqui** citada q*e há *vidência sobr* como o desempen*o </line>

<line> fundamenta* das emp*esas afe** a qualida*e dos ganhos, porque, n*s aná*is*s, *ão é p*ss*vel </line>

<line> distinguir ad*quadam**te o i*pacto d* *esempenho fund*me*tal *a q*alid*de d*s ga*hos e o </line>

<line> sis*ema *e medição cont*bil, *atos abordado* (DE*HOW et al., 2010). </line>

<line> Ou*ra catego*ia é de acordo *o* a responsivid*de do investidor ao* lucro*, que são </line>

</par>

<par>

<line> reações * </line>

<line> relações diretamen** atrela*as ao* *esultados *a emp*esa *u inst*tuição que </line>

</par>

<par>

<line> inv*sti*or possua, como, por ex*m*lo: s* a em**esa a*re*ent* lucros aci*a do *spera**, os </line>

<line> inv*stidores te*dem a r*agir *o**tivamente, o que p*** resu*tar em um a**ento no pre*o das </line>

<line> ações. Por outr* lado, s* a e*p*esa apr*s**ta prejuí*os ou lucr*s abaixo do *sperado, os </line>

<line> investidores pod*m reag*r negativ**ente, o *ue *ode levar à desvalo*izaç*o do p*eço das </line>

</par>

<par>

<line> ações. * re*ponsividade do in*estidor aos lucro* *, portanto, </line>

<line> uma medid* importa*te par* </line>

</par>

<par>

<line> avaliar a *aúde financeir* de uma empresa e **a capacidade d* gera* g**hos *a*a ** aci*nis*** </line>

<line> (DECHOW et al., 2010). </line>

</par>

<par>

<line> *s indicadores externos ** </line>

<line> distorções nos *ucros são fat*res que in*luenci*m as </line>

</par>

<par>

<line> condiçõ*s de atuação da instituiç*o, ou seja, poss**m relevância quando ob*ervados de dentro </line>

</par>

<par>

<line> para fo*a da **mpanhi*, mas que são independ*ntes das </line>

<line> decisões inter*as da empresa. Po* </line>

</par>

<par>

<line> exe*plo, um d*sses eventos po*e **r citado com* flutuações de câmbio, *rincipalmente se a </line>

<line> empresa possui forte relação *o* o mercado inter*acional, seja **p*rt*ndo o* *xportando; ou </line>

</par>

<par>

<line> polític*s p*blicas, que são </line>

<line> outro fator *asta*te </line>

<line> influent* na saúd* f*nanceira de uma </line>

</par>

<par>

<line> organização n* mo*ento de uma an*li*e, *omo podem*s observar na* *edida* *e *ncentivo </line>

<line> ou d*sincentivo a determinad* p*odu*o ou na **lítica de preços de produtos da *est* básic*. </line>

<line> Rev. F*A, Tere**n*, v. 21, n.7, art. 5, p. 91-114, jul. 2024 www4.fsanet.*o*.br/revist* </line>

</par>

</page>

<page>

<par>

<line> Quali*a*e da Info*m*ção Contá*il: A Persist*ncia e a Su*vização d*s Lucros no Brasil </line>

</par>

<par>

<line> T*dos ****s fatore* externos dev*m se* co*templados na avaliaç*o fina**eira da </line>

<line> empresa, sendo consid*rados suficientes para s* *ornare* inform**õ*s *ruciais nos r*sultado* </line>

<line> finan*e*ro* e *ontábei* *e determinada o*ga*ização (D*CHOW et al., 2010). </line>

<line> 2.2 Persistênc*a do* Resul*a*os </line>

<line> * persistência do* r*sultados é *m fator atrel**o à suav*zação do* **sultados, </line>

<line> car*c**rís**ca q*e será aprofunda*a n* próximo cap*tulo e tem como *rincipal objetivo manter </line>

<line> **a conti*u*dad* do* resultados para justificar *os usuários a consistência da in*t*tuição </line>

<line> an*lisada. Con*orme Kajimoto *t al. (2019, p. 2): </line>

<line> [] s* *ouver a observa*ão de que não há pe*si*tênc*a nas </line>

<line> contas de resultado, e o ef*i*o combinado entre suavização </line>

<line> e persis*ência *umentar a pers*s**ncia de tais co*ta*, haver* </line>

</par>

<par>

<line> líquid* </line>

<line> contém **for*a*ão </line>

</par>

<par>

<line> alinha*a co* os *nteresses de inves**dores, analistas </line>

</par>

<par>

<line> *redores, </line>

<line> diminui*do </line>

<line> a capacida*e predi*iv* destes. Por </line>

</par>

<par>

<line> l*do, se observar-se *er*istência nessas contas e o </line>

</par>

<par>

<line> ef*ito com*inado não aumentar a persistência delas, have*á </line>

</par>

<par>

<line> claro de </line>

<line> lucro </line>

<line> líquido </line>

<line> contém infor*ação </line>

</par>

<par>

<line> que se*a capaz ** predizer com confiança os *lu*os de caixa </line>

<line> Com *ss*, é possíve* observ*r que a suaviz*ç*o que comp** o luc*o das empre*as </line>

</par>

<par>

<line> brasile*r*s, repr*sen*adas na </line>

<line> amostra d* trabalho s*pracitado, p*de a*mentar a persistência </line>

</par>

<par>

<line> dessas contas, não *erm*tindo a rejeição da hipótese levantada de ex*stir uma r*l*ção posi*i*a </line>

<line> entre a *uavização de *esultado e * *ersistê*c*a das *ontas que com*õem os result*dos. Dess* </line>

<line> forma, torna-se mais consist*nte a forma de apre*ent*çã* das informações con*ábeis, t*az*nd* </line>

</par>

<par>

<line> ma*s qualidade gerando uma e </line>

<line> esp*r*nç* de resul*ados consistentes no f*tur*. Ess* i*eia </line>

</par>

<par>

<line> dimensi*na*a para re*orçar a** gestore* e *nvestidore*, principalmente, que p**em se manter </line>

<line> *trelados àque*a oper*ção *u empresa, conforme trecho *o *rabal*o de *ousa, Feltes, Me*rer </line>

<line> * Ribeiro (2020, *. 4): </line>

<line> A par**r do* r***ltad*s da *r*sent* pesquisa, o estudo </line>

<line> *prese*ta duas principais contribuições. Sobre a pr*meir* </line>

<line> me*ida, destaca-se q*e, desde *s empre*as c*m o* menores, </line>

<line> até as que ap*esent*m os maiores níveis de persistência dos </line>

<line> *ucros, apresentam diminuição n*ssa q**lidade da </line>

<line> informação contábil *uando ocorre o aumento da </line>

<line> suavização intencional g*ral de resulta*os. A re*pei*o da </line>

<line> s**un*a me**da, enfat*za-se que a *uavização intencional </line>

<line> de resultados por meio dos accrua*s com o propós**o de </line>

<line> c*mpensar práti*as de suavização em períodos ante*iores </line>

<line> **ra aumenta* o luc*o, em ex**cíci*s com resultado líq*ido </line>

<line> Rev. FSA, Te*esina PI, v. 21, n. 7, art. 5, p. 91-114, jul. ***4 www4.fsane*.*om.br/revista </line>

</par>

</page>

<page>

<par>

<line> abaix* da média, * di*inuir o lucro, em período* que o </line>

<line> resultado líquido foi acima *a média, at*nua a **rsistência </line>

<line> dos *ucros. </line>

</par>

<par>

<line> Para complementar, no trec*o acima é po*sível compreender </line>

<line> *ue a persistênc*a d** </line>

</par>

<par>

<line> lucros é influ*nciada diretamente p*la sua*izaç*o e pod* ter variáveis dependen*o *a maneira </line>

<line> como é incen*ivada. Uma das perspectivas é a *e q*e a suavizaç*o, quand* ocorre de maneira </line>

<line> di*et*, *u seja, int*nc*onal, indep*ndent* dos níveis da persistênci*, f*z c*m que a *ua*idade </line>

<line> da inf*rmação contábil s**a di*i*uída, além d* tra*er maior ins*gurança aos usuários *as </line>

<line> i*formações co*tábei*. </line>

<line> C*mo proxy da persistên*ia d* lucro, a pesquisa adotará o mod*lo bá*ic* apresen*ado </line>

</par>

<par>

<line> do coeficiente 1 fica </line>

</par>

<par>

<line> indic*do *ue o *luxo *e *anho é m*is persiste*te. Abaixo * represe*t*ção pela Eq**ção 1: </line>

<line> Equação 1 - *órmula da Persistê*cia dos Res*lta**s </line>

</par>

<par>

<line> Onde: Xt é o Lucro da empre*a i, no per**do t, divid*d* pe*o ativo *o*al n* período t; </line>

<line> é a Con*tante; é a média do parâmetro de Persist*nci* de Lucro das empresas e* </line>

<line> **áli*e, com *alor contínuo e*t*e 0 * 1; e = Termo de erro. </line>

<line> De acordo com Dechow et al. (201*), q*anto mais elevado o valor do *oeficiente </line>

<line> *igni*ica *ue o fluxo de ganho é mais p*rsist*nte. </line>

<line> 2.* Suaviza*ão dos *esultados </line>

<line> * sua**zaçã* dos res*l*ad*s * um fat*r inf*uent* na adequação e apresen**ção do* </line>

<line> r*sultados con*ábeis da* grandes emp*esas, pois c*nsegue determinar variab*lidade *os </line>

<line> r*sultado*, seja p*ra *razer mai*r confiança ou d*svirtuar as informaç*es co*tábeis. *onforme </line>

<line> Kajimo*o et al. (2019), a suavização d* result**os é d*bat*da se uma forma de **renciamento </line>

</par>

<par>

<line> de resultados rep*esent* b*a qualidade da informaç** contábil e qu* pode coexistir com </line>

</par>

<par>

<line> persistência do lucro, *onferindo **s investidore* ma**r capacidade de f*turos ganhos d* </line>

</par>

<par>

<line> **versas aç*e* op*radas por gest*re*, par* </line>

</par>

<par>

<line> atender de ma*eira direta ou indireta a*s objetivos *a enti*ade, a fim de m*n*pular r*sultados. </line>

<line> Rev. FSA, T*r*sina, v. 21, n.7, art. 5, p. 91-1*4, *ul. 2024 *ww4.fsane*.com.br/rev*sta </line>

</par>

</page>

<page>

<par>

<line> Q**lid*de *a In*o**ação Contábil: A Pe*sistência e a Suav*zação dos Luc*os no Br*sil </line>

</par>

<par>

<line> b**e no estudo, é possível afir*ar qu* suav*zação *e res*ltados pode prejud*c*r a </line>

</par>

<par>

<line> sustenta**lidade do d*se*penho report*do, </line>

<line> persi*tência dos lucros </line>

<line> no mercado </line>

</par>

<par>

<line> bra*ileiro. Isso g*ra imp*i*a*ões para invest*dor**, fi*anciadores e administradores </line>

</par>

<par>

<line> empresas, </line>

<line> uma vez *ue a suavização **de int*rferir na </line>

<line> qu*li*ade da informa*ão co*tábil e, </line>

</par>

<par>

<line> *onsequentement*, na *omada de decis*o, vis** em K*jimoto e* al. (2019). </line>

<line> O t*abal** de K*lozsvari e Mace*o (2015), que abor** a influênc*a da suavização dos </line>

</par>

<par>

<line> resultado* sobre * pe*sist*ncias dos r*sul*ados, relaci*na ao conser*adorismo necessi*ade a </line>

<line> de s*aviza*ão **s resultados, de m*ne**a a co*ceber diverso* *enários e niv*lação dessa </line>

<line> suavizaç*o. É int*ressant* evidenciar *omo é o enf*que refer*nte à suaviz*ção d* re*ulta*os </line>

<line> em ce*ári** com *e*ul*ção contá*il e*pecífica, que *ende a acontecer maiores movimentos de </line>

<line> s*aviz*ção quando existe a aplicação *e no***tivas especí*icas para determinado setor. </line>

<line> Considerando que o assunto que *ustenta est* trab*lho é * s*to* de Consumo Cíc*ico, </line>

<line> aprofu*dar-se-* *m um ca*ítulo *ais à *rente para maior desenvol*imen*o acerca ** tema, </line>

<line> evidenciando qu* é um n*cho de atua*ão *ecortado e direciona*o. Em consequê*cia, *eve-s* </line>

<line> elucidar essas co*p*rações entre setores * o por*uê de setore* não regulado* *presentarem </line>

</par>

<par>

<line> um maior níve* *e su*vização, de*ons*rando </line>

<line> qu* a regulaçã* exercida pela* a*ências </line>

</par>

<par>

<line> *ra*ileiras não cr*a in*en*i*o p*ra a suaviz*ção de res*lt*dos. </line>

<line> * suavi*aç*o *os resultados é representada pela Eq*aç** 2: </line>

<line> Eq*a*ão 2 - Fórmula da Su*vização d*s Resul*ados </line>

</par>

<par>

<line> Onde: SMOOTH é a proxy de suavização do lu*ro contábil da empr*sa i, no período t; </line>

</par>

<par>

<line> (C*Oi,t) é o desv*o *adr*o *or um período de **nco *no* do f*uxo de caixa o*era*ional; </line>

</par>

<par>

<line> *(*LAIEi,t) * * d*svio padrão por um período de cinco anos do Lucro Líqu**o, antes dos *tens </line>

<line> *xtraor*inários. (CFOi,t) * (LLAIEi,t) s*o d*vid**os pelo t*tal de at**os no período t. </line>

<line> 2.4 Setor Consu*o Cíclico </line>

<line> O consum* cíclico, segundo a B3, * um s*t*r da econ*mia que engloba empresas </line>

</par>

<par>

<line> cujo* *r*dutos * serv**os são con*ider*dos </line>

<line> não essenci***, ou *eja, que *s p*ssoas *endem </line>

</par>

<par>

<line> consum*r mai* *m períod*s de maior pros*eri**de e*o*ômi*a e a reduzir consumo em o </line>

<line> Rev. FSA, Te*esi*a P*, v. 2*, n. 7, art. 5, *. *1-**4, *ul. 2024 www4.fsan*t.com.br/revista </line>

</par>

</page>

<page>

<par>

</par>

<par>

<row> é*ocas de *rise. Por isso, as emp*esas que faze* pa*te desse setor são mais suscetív*is às </row>

<row> flutuações do m*rcado e à variaç*o *o p*der de compra *os consumidores. </row>

<row> O* subsetores *o cons*mo cíclic* *ão como aprese*t*dos n* Qua*ro 2 a segui*. </row>

<row> *u*dro 2 - Subset*res do Cons*mo C*c*ic* </row>

</column>

<par>

<line> Subsetor** </line>

<line> Descri*ão </line>

</par>

<par>

<line> Autom*ve*s e Motocicle*as </line>

<line> O seto* aut*mot*vo é comp*sto por empresas que prod*zem veícul*s motorizado*, co*o carro*, motocicletas * camin*ões. Es*e s*to* pode i*cluir de**e pequen*s montadora* até grandes empresas mu*ti*acionai*. </line>

</par>

<par>

<line> Comér*io </line>

<line> O se*or d* comércio * com*osto por em*res*s que *e*liz*m * *om*ra ve*d* *e be*s e serviç**. Es*as empresas podem e a*u*r em dive**os seg*entos, **mo varejo, atacado, e- c*mmerce, ent*e outros. </line>

</par>

<par>

<line> Co*strução Civil </line>

<line> O *eto* *e construção civil engloba empresa* qu* * t ua m na constru*ão de i*óveis re*idenciais e *omerciais, infraestrutu** u*bana, obra* públicas, ent*e outros. </line>

</par>

<par>

<line> Diver*os </line>

<line> Est*o englobados os serv*ços de a*u*uel *e carros, programas de fi*eli*ação * serviço* educ*cio*ais. </line>

</par>

<par>

<line> H*téis e Restauran*es </line>

<line> São classif*cada* as empresas d* h*tel*ria, restaura*te* e similares. </line>

</par>

<par>

<line> Tec*dos, Ve**u**io e Calçados </line>

<line> As emp*esas que têm como p*odut*s ace*sórios, calçados, fios e *ecid*s e toda a parte de vestu*rio. </line>

</par>

<par>

<line> Utilidades D*m*sticas </line>

<line> São *las*ifica*as a* empresa* que atuam *om eletrodomésti*os, móveis e utensílios d*mést*cos. </line>

</par>

<par>

<line> Viagens e Laz*r </line>

<line> O setor de viagens l*zer envolve *m*resas q*e ofe*ecem e se*viços *oltados para * entret*nimento * o turismo. Isso inc*ui de*de agê*cias de viagem at* parques temát**os e hotéis. </line>

</par>

<row> Fonte: (B*, 2023) </row>

<row> Esse setor é compo*to po* emp*esas cujos produtos e serviços são considerados não </row>

<row> essenciais e *endem a *er maior *e*anda em períodos de cres*im*nto eco*ômico. O *onsum* </row>

<row> c*clico d**ende da varia*ão do pode* d* compra d*s consumidore*, porque os produtos e </row>

<row> se**iç*s o*erecidos por e**resas desse se*or são c*nsi*erados *ão essenciais, ou seja, as </row>

<row> R*v. FS*, Tere*i*a, v. 21, *.7, *rt. *, p. 91-114, jul. 2024 *ww4.fsanet.com.br/revista </row>

</column>

</par>

</page>

<page>

<par>

<line> **al*dade da In*ormaç*o Co*tábil: A Persis*ência * a Suavi*açã* dos L*cros no Bras*l </line>

</par>

<par>

<line> pessoas *os*umam com*rá-los </line>

<line> dispon*vel *ara g*s*ar após cobrir suas </line>

</par>

<par>

<line> necessidad*s básicas. Quando </line>

<line> há um* que*a no poder de co*pra dos </line>

<line> consumidores, eles </line>

</par>

<par>

<line> *en*em a priorizar gastos *om itens essenciai*, como alimentos e r*m*dios, e a reduz*r </line>

</par>

<par>

<line> *onsumo de pro*ut*s e serviços n*o *ss*nci*i*, * qu* afeta d*reta*ente as empresas do setor </line>

<line> de co*su*o cíclico (*OC*A, 2022; REIS, 2019). </line>

<line> Par* **t* *stud*, c*m o intu*to *e inve*tiga* informações **na*ce**as * contábeis, </line>

<line> se*ecio*ou-*e a Ame*icanas para adentra* no setor e* que essa empre*a está posicionad*, </line>

</par>

<par>

<line> sendo um* </line>

<line> das *aio*es varejistas do Brasil, com atuação em *iversos segmentos, como e- </line>

</par>

<par>

<line> commer*e, </line>

<line> loj*s *ísicas, serv*ços fin*nceir*s e ma*ketplace. A </line>

<line> **presa foi escolhida p*lo </line>

</par>

<par>

<line> recente mom*nto de fl*tuações financeir*s, visto que, no início do ano de *023, teve </line>

<line> *i*u*gado um pre*uíz* de 20 *ilhões de re*is acumul*d* (G1 - Economia, 2023). F*to que foi </line>

<line> ava*iado e* contraponto a o*tros s*to*e* at*avé* *e **álises compara*ivas sobre a per*istênc*a </line>

<line> e a suav*z**ão dos resultados. </line>

<line> 2.5 Outr*s Setores </line>

<line> Para compleme*tar a p*sq*isa, vale ressaltar que, a fim de comparação, outros setores </line>

</par>

<par>

<line> *a*bém foram </line>

<line> *ons*lta*os par* q*e s*us resu*tados contábeis fossem *nal*sado*. *essa </line>

</par>

<par>

<line> manei*a, for*m </line>

<line> ap*ese*tados os setor*s listados na B3 com *e*ultados relevantes à pesqu*sa, </line>

</par>

<par>

<line> além de in*roduzir *u** carac*erís*icas e expor os dado* no ca**tulo de r***ltados. O Qua*ro 3 </line>

<line> *presenta os *etores e subsetore*. </line>

</par>

<par>

<line> O setor de consumo não cíc*ico composto por é </line>

<line> e*p*esas que atuam em segment*s </line>

</par>

<par>

<line> que são menos s*nsív*is à* flutua*ões econômicas * que tendem a ter um desempe**o *a*s </line>

</par>

<par>

<line> *stável ao lo*go do ***po. Es*e setor i*clui em*resas </line>

</par>

<par>

<line> alimentos e bebidas, produtos d* *igiene pessoal e limpeza * *utros (B3, 2023). </line>

<line> Além disso, o setor de consumo não cíclico tend* a *pre*entar um desempenho melhor </line>

<line> do *ue outros se*ores *m perí*do* *e crise *conômic* ou i*sta*ilidade fi*an*eira, porque os </line>

<line> **odutos e serviç*s oferecidos são considerados e*senciais *ara a população e, porta*to, tê* </line>

<line> u** *emanda mais estáve* (ROCHA, 20*2). </line>

<line> Já o set*r de mater*ai* básicos *nteg*a empresas que a*uam em segmentos relaci*nados </line>

</par>

<par>

<line> * produç*o e *is*ribui*ão de *atéri*s-primas. Esse set*r inclui em*r*sas que atuam </line>

</par>

<par>

<line> ind**trias, como mineração, siderurgia, pap** e ce*ulose, dent*e o**ras (B3, 2023). </line>

</par>

<par>

<line> As *mpresa* *o setor de materiais básic*s **o conside*adas cícl*cas e seu de*e*penho </line>

<line> está diretamente ligado à deman*a e ao preço das commoditi*s no m*rcado in***naci*nal. Em </line>

<line> Rev. FSA, Teresina PI, v. 21, *. 7, art. 5, *. 91-114, jul. 2024 www4.fsanet.com.br/rev*sta </line>

</par>

</page>

<page>

<par>

<line> L. P. Sá, V. A. O. Silva </line>

</par>

<par>

<line> *eríodos ** alta demanda e preço* elevados, e*sa* empresas tendem a apresentar um bom </line>

<line> de*e**enho fin*nceiro. *o* *utr* lado, em per*odos *e baixa demanda e preços baix*s, essas </line>

<line> e*pr**as *odem e*frentar dificuldades finan*eiras. É imp**ta*te ressa*tar que o desem*enho </line>

<line> d*ss*s empresa* p*de ser imp*c*a*o por fator*s externos, como mudanç** nas *olíticas </line>

<line> governamenta*s, f*utuações c**b*ais * *n*tabi*ida*es geo*o*íticas (REIS, 2020). </line>

<line> O seto* de saúde te* emp*e*as que atu*m na p*estação de s*rviços de *aúde, produç*o </line>

</par>

<par>

<line> e *istribuição de medicament*s, </line>

<line> equipa**ntos médicos e *i*gnósticos, dentre outr*s. Esse </line>

</par>

<par>

<line> se**r é considerado *efensivo e tende a apresentar um de*empenho m*is est**el ao lon*o do </line>

<line> tem*o, ind*p**dentemente das f*utua*ões *con*micas (B3, 202*). </line>

<line> Q*a*ro 3 - Setores da B3 Ab*rdado* </line>

</par>

<par>

<line> Subsetores </line>

</par>

<par>

<line> Consumo Não Cíclico </line>

<line> Agropecuária *limentos P*oce*sados Bebidas C*m*rci* * Di*t*ibuiç*o Produtos de Uso Pessoal e *e Limpeza </line>

</par>

<par>

<line> Materiais Básicos </line>

<line> Em*alage*s Madeira * P**e* Ma*e*i*is Diversos Mineração Q**mic*s Side*urgia e M*talurgia </line>

</par>

<par>

<line> Com*rcio e *istribuição E*uipamentos Medicamento* e Outros *rodut*s Serviço Médico H*spitalar e An*lises * D*agnós*ico* </line>

</par>

<par>

<line> **cnologia da In*ormação </line>

<line> Com*utadores e *quipamentos Progra*as e Serv*ços </line>

</par>

<par>

<line> As empresa* do setor de saúde são ben*fic*adas pelo env*lhec*mento da p*pu*aç*o e </line>

</par>

<par>

<line> *elo aumento da demanda por s*rviços *rodutos re*acionad*s saúde. Além *isso, fatos </line>

</par>

<par>

</par>

<par>

<line> como a pandemia de COVI*-19 trouxe ainda *ais v*sibilidad* para o setor, i*pulsi*nand* o </line>

<line> desenvol**mento *e novas tec*ologias * so**ções pa*a o diagn*stico e tr*tamento de doen**s. </line>

<line> Vale pontuar que o s**or de saúde é submetido a regulam*ntaç*es gove*namenta*s e a </line>

<line> mud*nç** regul*tórias que po*e* af*ta* *ignificativamente o *es*mpenho f*nanceir* </line>

<line> (ALVARENG*, 2023). </line>

<line> Rev. F*A, Teresina, v. 21, n.7, art. 5, p. 91-114, jul. 2024 www4.*sanet.co*.*r/revista </line>

</par>

</page>

<page>

<par>

<line> Qualida*e d* Informaçã* Contábi*: A Persi*tênc*a e a Suavização *os L**ros n* Bra*il </line>

</par>

<par>

<line> Po* *im, o setor de tecnolog** da informação é compos*o por empr*sas q** atua* em </line>

<line> segm**tos *elacionados à produção e d**tribuição de har*war*, sof*war*, serviços e soluções </line>

</par>

<par>

<line> de tecnologia d* informaçã*. *sse setor é c*nside**do *m d** </line>

<line> *ais dinâmi*os e *novadores </line>

</par>

<par>

<line> da econo*i*, com empresas que est** con*tant**ente d*senvol*e*do </line>

<line> novas tecnologias </line>

</par>

<par>

<line> solu**es p*ra atender às demandas do mercado (B*, *02*). </line>

</par>

<par>

<line> As *mpres*s do s*t*r d* *ecnologi* da *nfo*mação *ão *eneficia*a* pelo a*ment* da </line>

<line> demanda por **rviços e s*luções dig*tais, como c*mputação em n*vem, int*ligência arti*ic*al, </line>

<line> b*g data e internet das co*sas. É import**te ressaltar q** *s empresas do setor *e tecnol*gia </line>

<line> da informa**o estão su*e*t*s * mudanç*s *ápidas *o *ercad* e à co*corrência acirra*a, o q** </line>

<line> pode t*rnar o desemp*nho financeiro dessas empres*s mais volátil (ROCHA, 202*). </line>

<line> 3 M*TODOLOGIA </line>

<line> Para sati*fazer o o**etiv* *eral deste tr*balho, que * ana*isar as *nformações d* </line>

<line> sua*izaç** e *ersistê*cia *os lu*ros aplicados *o contexto de empresas brasi*eir*s lis*adas na </line>

</par>

<par>

<line> *3 no setor de con*umo cícli*o, no pe*íodo </line>

</par>

<par>

<line> ana*i*ado* util*zando-se *é*nicas *sta*ísticas descritivas. </line>

<line> A *etodolo*ia desempenha um pa*el fundam*n*al em qualquer pe**uis* cie*tífica, poi* </line>

<line> é po* meio d*la que se estabel*cem os procedimentos e técnica* utilizados para c*letar, </line>

</par>

<par>

<line> analisar e interpretar </line>

<line> dados. Neste </line>

<line> capí*ulo, a*resent*-se a metodolo*ia *dotada neste </line>

</par>

<par>

<line> estud*, que te* como objetivo analisa* *s fen*menos da suaviz*ção e persistê*c*a dos lu*ros </line>

<line> aplicados no c*nte*to de empresas bra*ileira*. </line>

<line> Inicialmente, é discutida a aborda*em metodológ*** escolhid* par* a condução d* pesquisa. </line>

</par>

<par>

<line> Em seguida, *p**sentam-*e os fu**amentos *eóricos </line>

<line> q*e emb**am a *scolha do </line>

</par>

<par>

<line> *ét**o utilizado e a justif*cati*a para sua aplicação. A*ém disso, *ão desc*ito* </line>

<line> os passos </line>

</par>

<par>

<line> seguidos p**a a *oleta de dados, incluindo a definição da amostra e a seleção das va*iáveis de </line>

<line> inte*esse. Em seguida, são apr*sentadas a* técnicas estat*sti*as *tilizadas n* análise dos dados. </line>

<line> Foram discutidos os procedi*entos adotados para testar as hipó**ses de pesquis*. </line>

<line> *or f**, é d*scrito * processo de inte*pr*taçã* *os *esultados *btidos. S** disc*tid*s </line>

</par>

<par>

<line> pe*quisa bem como suas implicações t*óricas e </line>

</par>

<par>

<line> *uma, este cap*tulo tem c*mo objetivo fornecer uma vis*o g*ral da metodol*gia *dot*d* ne**e </line>

<line> estudo. </line>

</par>

<par>

<line> *ev. *SA, Teresi*a PI, v. 21, *. 7, art. 5, p. 9*-114, jul. 2024 </line>

<line> w*w4.fsane*.com.br/re*i*ta </line>

</par>

</page>

<page>

<par>

</par>

<par>

<line> 3.1 Tipo de *borda**m </line>

</par>

<par>

<line> A abordag*m metod*lógica adotada neste estu*o * d* nature*a quantit*tiva. A </line>

<line> pesquisa qua**it*tiva b*sc* m*nsurar e analisa* fe*ômeno* *or me*o d* dados n*méricos, </line>

</par>

<par>

<line> per*iti**o a utilização de t*cnicas estat*stic*s pa** obter resul*ados obj*t*vo* </line>

</par>

<par>

<line> genera*iz*v*is, de ac*rdo com M*rtins e *heó*hilo (20*6). </line>

</par>

<par>

<line> Neste estudo, a abordagem quanti*ati*a foi escol*ida d*vi*o * nature*a *os *ados </line>

</par>

<par>

<line> *oleta*os e ao objetivo de </line>

<line> analisar os fenômenos da suavização e per*i*tênci* dos lucr*s </line>

</par>

<par>

<line> aplicados *o contex*o de empresas brasileiras. Por **io da </line>

<line> co*eta de d*dos quanti***i*os, é </line>

</par>

<par>

<line> analis*r nume*icamente as pr*ticas de s*avização dos resulta*os e a infl*ê*cia da </line>

</par>

<par>

<line> persistência dos r*sultados a* long* do tempo. </line>

<line> A coleta de dados *oi re*liz*da *or meio de fontes secundárias, na base </line>

</par>

<par>

<line> Econ*mática®. A **or*agem quantitati*a prop*rciona uma *isão </line>

<line> o*j*tiva e sistemática *o </line>

</par>

<par>

<line> *erm*tindo a genera**zaç*o d*s re*ultad*s par* um* pop*laçã* maior. </line>

</par>

<par>

<line> No entanto, é imp**tante ressaltar que e*sa abo*dage* também apr**enta lim*taç*e*, *omo a </line>

</par>

<par>

<line> *ificulda*e *m **ptura* aspe**os q*ali*ativos e subjeti*os do obje*o de est*d*, tratad* </line>

</par>

<par>

<line> *artins e *h*óphilo (2016). </line>

</par>

<par>

<line> ** resumo, a a*o*da*em m*todológica quantitativa ad*t*da *es*e estu*o permit*u </line>

<line> um* análise precisa * objetiv* da relaç*o dos fenômen*s da s*av*zação e persistê*cia dos </line>

<line> lucros apl**ado* no contexto de empresas bra*il**ras. </line>

<line> 3.* Método de Pesquisa </line>

<line> O méto*o de **squisa adotado ne*te estudo envolv* a coleta e anál*se de relat*rios e </line>

<line> *ocume**os contáb*is de empresas s*lec*onadas. Es*a ab**dag** é conhecida como p*squisa </line>

</par>

<par>

<line> *ocu*ental e é *mplam*n*e utili**** </line>

<line> em estudos que *uscam an*lisa* i*formaç**s </line>

</par>

<par>

<line> disp*níveis e* fontes documentais. De acordo com Martins * Theóph*lo (2*16, *. *7*): </line>

<line> Os procedimentos, t*c*icas e métodos estatísticos são </line>

<line> fundamentais para auxílio à execução *essa* t*r*fas. </line>

<line> Sin**t*camente, *st*tí*t*c* é a ciência *os dados - uma </line>

<line> ciência para o produtor e o consumido* de info*m*ções </line>

<line> numéricas. Ela envo*ve coleta, cla*sif**a*ão, sumariz*ção, </line>

<line> *rganização, a**lise * i*terpretação de d**o*. O* seja: </line>

<line> *étodos e técnicas *ara bu*ca de síntese* e in*erpreta*ões </line>

<line> de u* conjunto d* dados n*méricos. </line>

</par>

<par>

<line> *ev. FSA, Teresina, v. 21, n.7, art. 5, p. 91-*14, ju*. 2024 </line>

<line> www4.fsa*e*.*om.br/r*vista </line>

</par>

</page>

<page>

<par>

<line> Qualidade *a Informação *ontábil: A Persistência e * Sua*ização dos Lucro* no B*as*l </line>

</par>

<par>

<line> Ess* escolha se deve *o fato de q*e e*ses *ocumento* fo*ne*em informações </line>

</par>

<par>

<line> releva*tes *obre * situaç*o *inanceira das empresas, pe*mitindo * an*lise *a *ualidade </line>

</par>

<par>

<line> inf*rmação co*tábil e dos ind*cado*es: suavização e a per*istência dos r*sultados. </line>

</par>

<par>

<line> 3.3 *oleta d* Dados </line>

</par>

<par>

<line> Para a sele*ão dos d*dos d*s empres*s, f*ram c*nsiderados c***érios como o *etor d* </line>

<line> atuaçã* e a disponi*ilidade temporal de *nfor*açõe* *inanceir*s, com *sso, foi definido o </line>

<line> perío*o en*re 2009 a 2*2* dos se*ore* j* me*ciona*os no capítulo do*s *este trabalho. Tod*s </line>

<line> os da*os foram extraídos na ba*e de *ados Econ*matic*® no mês d* maio de 202*. </line>

<line> A análise *os dados f*i realizada p*r meio de técnicas estatíst*cas no pr*gr*ma </line>

<line> estatísti*o Stata: Statis*ical software for data science®, como regressão l*near e análise de </line>

<line> correlaç*o, permitindo avaliar a qu*lidade da informação con*ábil fornecid* p*las empresa*. </line>

<line> A* *nálises ocorreram no *ês de set*mbro de 2023. </line>

<line> 3.4 Ob*e*o da **squisa </line>

<line> A *esq*isa real*zada teve como obje*o de estudo a q*al*dad* *a in*o*m*ç** *ontábil, </line>

</par>

<par>

<line> com f**o na su*v*zação persist*ncia do* resu*tados apli*a*os ** c*ntexto e </line>

<line> d* empresas </line>

</par>

<par>

<line> *r*s*leir*s. Com *ss*, busco*-se ente*der c**o os *ois aspectos impa**a* a q**lidade </line>

</par>

<par>

<line> como podem *nfluenciar t*m*da *e dec*sã* dos *suários dessa a </line>

</par>

<par>

<line> *nfor*ação s*b*e * pe*formance fi*anceira das organizações e s*a ca*acidade de ger*r </line>

<line> res*ltados consistentes ao longo do *empo. </line>

<line> A *etodolo*ia *dotada foi de natureza *ua*titativa, como já cit*do e desenvol*ido </line>

</par>

<par>

<line> acima, utilizando d*dos num*r*cos: financeiros e co*tábeis </line>

<line> para a*a*isar *s práticas de </line>

</par>

<par>

<line> s*avizaç** e sua *nf*uência na *er*istê*c*a do* re*ultados ao long* d* te**o analis**o. </line>

<line> A a**rdagem metodo*ógica qu*nt**ativa p*rmiti* uma an*lise objetiva e sistemática do </line>

</par>

<par>

<line> fenômeno em </line>

<line> estudo, utilizan*o f*nte* **cundá*ias, como relatório* f**ance*r*s </line>

</par>

<par>

<line> demons*raç*es contá*eis de </line>

<line> empresas selecion*d*s. *or*m utilizad*s técnicas estatísti**s, </line>

</par>

<par>

<line> co*o *egre*são l*near e a*álise *e correlação. </line>

</par>

<par>

<line> Rev. FSA, Teres*n* PI, v. 21, n. *, art. 5, *. 91-114, jul. 2*24 </line>

<line> w*w4.f*ane*.com.br/revist* </line>

</par>

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<par>

<line> L. P. *á, V. A. *. Silva </line>

</par>

<par>

<line> *.5 Model*s A*licados </line>

</par>

<par>

<line> Para o *iagnóstico do c*mportamento ** persistênci* dos resultados nas empresas </line>

</par>

<par>

<line> brasileiras, aplicou-s* *m duas rodadas o modelo bási*o apr*se*tado por D*chow </line>

</par>

<par>

<line> (2010), E*uação 3. Prim*iro para toda* as empresas da amostra e, em um *egundo m*ment*, </line>

<line> somente para as empres*s do setor do co**umo cícli*o. </line>

<line> Eq**ção 3 - Fórmu** do Modelo Básico da *ersistênci* dos R*sult*dos </line>

</par>

<par>

<line> O*de: Xt é o Lucro *a *m*res* i, no *eríodo t, divid*do pel* ativo tota* no período t; </line>

</par>

<par>

<line> é * Consta*te; </line>

<line> é a média do pa*âmetr* *e Persistência de Lucro da* *mp*esas em </line>

</par>

<par>

<line> *ná*ise, co* valor contínuo entre * e 1; e = Termo de erro. </line>

<line> De aco*do c*m Dec*ow et al. (*010), quanto mais elevado o *al*r *o *oeficiente </line>

<line> indica que o fluxo de gan*o é ma*s *ersiste*te. </line>

<line> No *aso da suavização, ap*icou-se * modelo básico, Equaçã* 4, *ar* * cálculo *a </line>

<line> aproximaçã* por cada empresa. ** sequência, atribi*-*e *ariáveis dummies de cada setor </line>

<line> para a a*álise do ef*ito, como demon*trado na Equaçã* 5. </line>

<line> E*uação 4 - Fór*ula do Mo*elo Bá*ico da Su*v**açã* dos Resultados </line>

</par>

<par>

<line> Eq*açã* 5 - Fórmula de Aná**se de Efeito da Suavização *os R***ltado* </line>

</par>

<par>

<line> O*de: (CFOi,t) é o desvio *adrão *or um p*ríodo </line>

<line> de cinco anos do fluxo de caixa </line>

</par>

<par>

<line> operacional; e (LLAIEi,t) é o desvio p**rão por um período *e *inco anos d* Lucro Líquido </line>

<line> a*te* dos *te*s extraordi*ários. (CFO*,t) e (LLAIEi,*) são dividi*os pe*o total de ativo* no </line>

<line> período t. Smooth é a proxy da Suavização d*s R*sul*ados; CCi é uma vari*vel **mmy *ue </line>

<line> Rev. FSA, Tere*ina, v. *1, n.7, art. 5, p. 91-114, *ul. 202* www4.fsanet.com.br/revis** </line>

</par>

</page>

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<par>

<line> Qual*dade d* Informaç*o Con*ábil: A P*rsistência e a Suavizaç** dos Lu*ros no Brasil </line>

</par>

<par>

<line> ass*me valo* igua* a 1 (um) se * empresa atua no setor de Consumo C*clico, e o (zero) caso </line>

<line> cont*ári*; INDi * uma variáv*l dumm* que assume valor igua* a 1 (um) se a empresa **ua n* </line>

<line> **tor de Bens industriais, e o (zero) caso c*ntrário; COMi é *ma variáve* dumm* que assume </line>

</par>

<par>

<line> valor ig*al 1 (um) se * empresa at*a *o se*or de *omunicação, e o (zer*) ca*o cont*ário; a </line>

</par>

<par>

<line> CNCi é uma variá*el dumm* que as*um* valor *gual a 1 (um) e a emp*e*a atua *o setor </line>

</par>

<par>

<line> Consu*o Não Cíclico; e (*ero) o </line>

<line> é uma variáve* dummy </line>

<line> que assume </line>

</par>

<par>

<line> *alor igua* * 1 (um) s* a empre** atu* no s*tor de Mate**ais Bás*cos, e o (ze**) caso c*ntrár**; </line>

<line> PETRi é um* variável dum*y que assu*e val** igual a 1 (um) s* a *m*resa *tua *o setor de </line>

<line> Petróleo. *ás e Biocombustív*is, e o (zero) caso c*ntrário; SAUi é uma variável dummy que </line>

<line> assume *a*or igual a 1 (um) se a empre*a *tua no setor de Saúde, e o (zero) caso cont*ário; *I* </line>

<line> * uma *a*i*ve* du*my *ue assume valor igual * 1 (*m) s* a emp*esa atua no setor de </line>

</par>

<par>

<line> Tecnologia da Info*ma*ão, e (zero) caso contrário; e = Termo de *rro. Dema** o </line>

<line> variáveis j* *presentad*s. </line>

<line> * observ*ção do fenô*eno *a suavizaçã*, em cada s*tor f** pelo coefi*iente *ssociad* a cad* </line>

<line> va*iáve* apre*entada. </line>

<line> 4 RE*ULTADOS </line>

<line> **se cap*tulo tem com* objet*v* expor os resultados *bt*dos. Os d*dos sã* expostos </line>

</par>

<par>

<line> atr*v*s de tabelas e </line>

<line> des**iç*o *extual *ar* c*mplemen*o dos fatos e, para melh*r </line>

</par>

<par>

<line> entendimento, **t*o di**o*tos *m duas *eções, u** para cada indicador sup*acitado. </line>

<line> 4.1 Re*ul*ados da Persistência dos R*sultados </line>

<line> *s d*dos referen*es * per*istênc*a dos r*sultados foram incon*lus*vos, *ostran*o que </line>

<line> *ão é possív*l afi**ar a ma*or ou me*or oco*rênc*a *e persist*nc*a dos re*ultado* durante o </line>

</par>

<par>

<line> período analisado de 2009 * 2*22, **j* no set*r de con*umo cícli*o, o objeto central </line>

</par>

<par>

<line> pesquisa, seja nos </line>

<line> o*tros setore* r*f*ren*iados </line>

<line> na p*squisa, q** são: consumo </line>

<line> não cíclico, </line>

</par>

<par>

<line> materi*is básico*, sa*de e tecno*ogia da informaçã*. </line>

<line> A p*e*en*e se pauta no* re**l*ados mínimos qu*drados or*inários (M*O) da Tabela 1. </line>

</par>

<par>

<line> Rev. FSA, *e*esina PI, *. *1, n. 7, *rt. 5, p. 91-*14, jul. *02* </line>

<line> w**4.fsa*et.com.br/revista </line>

</par>

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<line> Tabela 1 - Resultad*s *os *etores - Pe*sistência *o* Resultados </line>

<line> Resultados </line>

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<line> V*riávei* </line>

<line> EF - Todas </line>

<line> EA - Todas </line>

<line> Todas *s </line>

<line> *onsumo </line>

<line> Consumo </line>

<line> Empresas </line>

<line> Cíclico </line>

<line> Cícli*o </line>

<line> Cíclico </line>

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<line> Constan* </line>

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<line> Observ**õ** </line>

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<line> Notas: Pool/Ef*itos Fixos: Teste de </line>

<line> Chow: Es*a*ística F com as dumm*es: 29,32; Sem as dummie* </line>

</par>

<par>

<line> 113,18. I*dicaç*o: mod*lo *ool; Pool/*fe*t*s Aleatóri*s: T*s*e Breusch-*a*a*: Prob>chi²: 0,00; não </line>

<line> adotado o aju*te na v**iável de*endente para a man**e*ção do mod**o. </line>

<line> *ea* VIF: 1,74. Todas as variáv*is *eno*es que 5; Teste *e **i*e: 0,00 </line>

<line> Fonte: E**boraçã* p*ópria </line>

<line> Em um total de 3.4*8 observações, de 331 e*pr*sa*, com uma q*al*dad* de aju*t* do </line>

<line> model* de 12%, *bteve-se, no coefic*ente ass*ci*do ao lucro po* aç*o no ano *nterior (L*At- </line>

</par>

<par>

<line> 1), os r*sultad*s de *,336 para todas as empres*s e 0,334 </line>

<line> pa*a as empresa* do setor de </line>

</par>

<par>

<line> consu*o cícli*o. **se coef*ciente não se ***tr*u s*gnificativo e* 10%, p*lo *enos </line>

</par>

<par>

<line> modelo MQO. Con*udo, foram identific*das significâ*ci*s nos model*s com efeitos *ixos e </line>

<line> efeito* al*atórios. Nesse* mo*elos, os **e*icientes são similar*s, sugeri*do q*e ** resultados </line>

</par>

<par>

<line> obtidos não demon*tre* a c*ndição de p*rsistência para to*as as empresas abor*adas </line>

</par>

<par>

<line> estudo ou mesmo *ara o recorte das empre*as *o se*or de consumo cíclico. </line>

</par>

<par>

<line> De aco*do com os resultados, nenhuma *ondição possibi**ta o entendimen** *e que </line>

<line> ocorra a persistência dos resul*ados no melhor modelo estatístico apl*cado, que é o MQO, se*a </line>

<line> Rev. FSA, Ter*si*a, v. 2*, n.7, art. 5, p. 91-11*, jul. 2024 www4.fsanet.*om.br/revista </line>

</par>

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<line> Q**lidad* d* *nformação Co**á*il: * *ersistência e a Su*vização dos Lucro* n* Bra*il </line>

</par>

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<line> *or in*icadores financeir*s *u pel*s </line>

<line> p*río*os analis*dos. Porém, ai*da no coefi*iente </line>

</par>

<par>

<line> associado ao *ucr* por ação no </line>

<line> *no ante*ior (LPAt-1), é im*orta*t* evidenciar os r*sult*dos </line>

</par>

<par>

<line> obtidos nas condições d* e*eitos fixos (EF) - tod*s as empresas, resu*tado de *,208, efei*** </line>

<line> *le*tório* (*A) - tod*s as emp*esas, result*do de 0,336, e em ef*it*s *ixos (E*) - cons*m* </line>

<line> cíclic*, result*d* de 0,208 * efeitos *le*tóri*s (E*) - consumo *íclico, *esultado de *,334. </line>

<line> Resulta**s *atis*atórios para s*re* e*iden*iados. **alquer que *eja o res*lt*do, é necessár*o </line>

<line> *ue *s*eja ent*e a es*al* de 0% a 1%, pos*tivo ou negat**o, ** *ódulo, *ara que p*s** *er </line>

<line> considerad* relevante no es*udo, fato que nã* ocor*e nest* modelo *statísti*o. </line>

<line> *e*se m*d*, mesm* *om as con*ide*ações por efei**s aleatór*os e fixos, não é </line>

<line> possível afirmar a p*esença de persistência no seto* p*squisado. </line>

<line> 4.2 Resultados *a S**vização dos R*s*ltados </line>

<line> A Tabela 2 dispõe os resultados conseguidos através *a aplicação *e *odelo </line>

<line> estat**tico. To*os os *a**s fazem referênci* ao méto*o da suaviza*ã* dos *esultad*s. S*gue: </line>

<line> Tabela 2 - Resu*tad*s **s *eto*** - *uavização dos *e*ultados </line>

<line> Resulta*os </line>

<line> Variáveis </line>

</par>

<par>

<line> MQO - *ua*izaçã* </line>

<line> E* - Suavização </line>

<line> EA - Su*vização </line>

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<line> Rev. FSA, Teresina PI, v. 21, n. *, art. 5, p. 91-1*4, j**. 20*4 </line>

<line> *ww4.fsanet.com.b*/r*vi*t* </line>

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<par>

<line> L. P. Sá, V. A. O. Silva </line>

<line> Resultados </line>

</par>

<par>

<line> Variá*eis </line>

<line> MQO - Sua*ização </line>

<line> E* - *uavização </line>

<line> E* - Sua*izaçã* </line>

</par>

<par>

<line> Obser*ações </line>

</par>

<par>

</par>

<par>

</par>

<par>

</par>

<par>

<line> Notas: Pool/*feitos Fixos: Teste </line>

<line> de Cho*: Estatística F com as dummies: *,9*; sem as dummies </line>

</par>

<par>

<line> 11,64. *n*ic*ção: mo*elo Pool; Pool/Efeitos Ale*tórios: Teste Breus*h-*agan: *r*b>chi²: 0,00; Ajus*e </line>

<line> do mode*o com ap*icaçã* d* LN na variável *ep*n*ente. </line>

</par>

<par>

<line> *este Breusch-Pa*an: P*ob>chi²: </line>

<line> 0,00 p*ra o nov* m*delo; Me*n V*F: 1,*6. Todas as v*r*áveis </line>

</par>

<par>

<line> *e*o*es qu* 5; Tes*e de Wh*te: 0,0*; Melhor modelo P*ol </line>

<line> Fo*te: E*aboraçã* pró*ria. </line>

<line> Os *ados *a Ta**la 2 aprese*t*m o resultado de 2.157 obs*rvações de um **tal de 292 </line>

</par>

<par>

<line> *mpresas da *mo*tra. O coeficie*t* nega*ivo </line>

<line> 0,0104 do seto* de Consumo *í*lico n*o </line>

</par>

<par>

<line> pe**ite *firmar estatisticamente **e empresa* d* se*or têm carac*erística de *ua*i**ção de </line>

<line> *ucro* a um nível de si*nificância inferior a 10%, ou *eja, que t*nha relevância ao modelo </line>

<line> aplicad*. </line>

<line> De m*do a ser relevante *o estu**, con**derando resultados aplicado* ao mo*elo </line>

</par>

<par>

<line> estatístico, os res*l*ados de </line>

<line> 201* a 202* tê* uma notó*i* decadênci* </line>

</par>

<par>

<line> inici**do em -0,166 em 2016 até *tin*ir -0,241 em 2020 e *etornar ao patamar de -*,169 em </line>

</par>

<par>

<line> 2022. Outro re*ultado imp*rtan*e a s*r com*ntado so*re o en*ivi*ame*to que, é </line>

</par>

<par>

<line> es**tíst*co a*licado, co*sol**a ao estudo um resultad* de negativ* 0,03*8. Assi*, </line>

</par>

<par>

<line> *el*ção inversa *ntre endiv*damen*o e sua*ização dos lucros. Emp*esa* com maiores níveis de </line>

<line> dív*da *ão aq*el*s que ma*s repo*tam *es**tados suavizados. </line>

</par>

<par>

<line> Já os set*res: co*s*m* não cíclico, *om o resultado posi*ivo de 0,10*, </line>

<line> materiais </line>

</par>

<par>

<line> *ásico*, *om res*ltad* negativ* de *,252, e o </line>

<line> sa*de, com * re***tado po*itivo *e 0,157, </line>

</par>

<par>

<line> obtiv*ram resultados signi*icati*os. Dessa for*a, consumo nã* cíclico saúde apresentam e </line>

</par>

<par>

<line> re*ult*dos com maior car*cterístic* </line>

<line> de suaviza*ão dos lucros. * relevante tam*ém o q*e </line>

</par>

<par>

<line> aconte*e nos mesmos setores c*nsi*erando o* efeitos aleatórios (EA) suavização - qu*, - </line>

<line> respectivamente, obt**er*m e* mate*iais básicos: -0,276 e saúde: 0,239. </line>

<line> 5 C*NCLUSÃ* </line>

</par>

<par>

<line> C*m o objetiv* de analisar os fenômenos d* s*avização e persistência </line>

</par>

<par>

<line> a*lic*dos no c*ntexto de e*presas *rasi**iras listadas na B*, no perí*do de 2009 * 2022, </line>

<line> busc*u-*e c**preend** a q*alid*de da inf*rmação contábil, a suav*z*ção e a p*rsistência dos </line>

<line> Rev. *SA, Teresina, v. 21, n.7, art. 5, p. 91-114, j*l. 2*24 www4.fsanet.com.br/revista </line>

</par>

</page>

<page>

<par>

<line> Q*alidade da Inf*rmação Cont*bi*: A Pers*stência e a Suavização dos L*cros *o Br*sil </line>

</par>

<par>

<line> resultad*s, os indicadores para a análise da *ualid*de da i*formaç*o, * intr*duzir o que são os </line>

</par>

<par>

<line> *eto**s de *onsu*o cíclico, pr*nc*pal *bjeto, e os outros s*tores </line>

<line> aborda*os *o estudo (B3, </line>

</par>

<par>

</par>

<par>

<line> P*ra q*e a pesquisa ocorresse, f*ram qu*stiona*o* os *esultados negativos da em*resa </line>

<line> *m*ric*na* S.A., que f*z par*e do setor de co*sumo cíclico e que teve, no i**cio do **o d* </line>

<line> 2023, d*vulgado um prejuízo acumulado de bilhõ*s de re*is, *ato que ch*mou a atenção *ara </line>

<line> inic*ar a pesq*i*a e *on*olidar o setor d* consum* *íclico com* obje** de estudo. </line>

<line> O princ*p*l obje**vo do estudo fo* analisar o* fen*menos da *uavização e persistência dos </line>

</par>

<par>

<line> l*cros aplicados no *onte*to de **pr*sas b**si*eiras listadas *a B3, no período *e </line>

</par>

<par>

<line> 20*2. Para iss*, *or*m anal*s*do* tod*s os setores vinculados à B3, com exceção do *etor </line>

</par>

<par>

<line> fina*ceiro, *end* </line>

<line> o foco *ri*cipal no seto* de consu*o cíclico, no qual est* alocada </line>

</par>

<par>

<line> American*s S.A. </line>

</par>

<par>

<line> *om os resu*ta*os obtidos, constatou-s* que não foi possível c*nf*rmar a oco*rência </line>

<line> da suavização e p*rsis*ência *os re**ltados no m*lhor modelo estatís*ico ap*icado ao setor de </line>

</par>

<par>

<line> con*um* *íclico, obj*to de estudo </line>

<line> d* pesquisa. Poré*, *m cenári*s distinto*, seja em </line>

</par>

<par>

<line> determinados </line>

<line> períodos anali*ados, de *009 a 2022, ou por ind*cad*res fina*ceiros aplicados </line>

</par>

<par>

<line> *o estu*o diante d* efeitos </line>

<line> al*a*órios (E*) o* efei**s fixos (EF), notam-se </line>

<line> re*u*tados </line>

</par>

<par>

<line> releva*tes à pesquisa, d*mon*t*ando * ocorrência d* persistênc*a dos *esultados. Co*tudo, *os </line>

</par>

<par>

<line> de consumo não cíclico, materiai* b*s*cos e saú*e, ver*f*c**-se a *res**ça de </line>

</par>

<par>

<line> *uavizaçã* *e resultados, o q*e dem*nstra caract*rísticas similares no* setores. </line>

</par>

<par>

<line> O trabalho t*ouxe alusã* de qu* os </line>

<line> cenários estudados nã* fo*am su*i**entes p*ra </line>

</par>

<par>

<line> **mp*ovar similaridade en*re *ato ocorrid* na Americanas S.A. e o set*r ** que </line>

</par>

<par>

</par>

<par>

<line> i*ser*d*, consumo cíclico, *orém, *eixa ab*rta a pos*ibilidade d* aprofundament* n* e**udo, </line>

<line> *l*m da e*ploração d*s ou*ros s*tores *ue tive*a* resul*a*os *onci*os, principalmente den*ro </line>

<line> da suavizaç*o dos resu*tados. </line>

</par>

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<line> *EFER*NCIAS </line>

<line> ALVA*ENGA, C. FI* BR***L, 2023. Seto* de Sa*de n* B*: Oportunid*d** e Desafios. </line>

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<line> L. P. Sá, V. A. O. Silva </line>

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<line> q*em p*rdeu e que* ganhou com *rejuízos que d*ve* render </line>

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<line> batalha </line>

<line> justiça. </line>

<line> Ec*nomia. </line>

<line> *is*onível </line>

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<line> Qualid*de da Informação Cont*bi*: A Persist*ncia e a *uavi**ção dos Lucr*s no Br*sil </line>

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<line> Como Re*er*n**ar est* Art*go, confor*e **NT: </line>

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</par>

<par>

<line> Contribuição dos Autores </line>

</par>

<par>

<line> 1) concepção e planejament*. </line>

</par>

<par>

<line> 2) análise e int*rpretação dos dados. </line>

</par>

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<line> 3) elaboração do r*scunho o* na rev*são críti*a ** c*nteúdo. </line>

</par>

<par>

<line> *) pa*tici*ação n* aprov*ç*o da *ersão f*nal do manuscrito. </line>

</par>

<par>

<line> Re*. FSA, Teresi*a *I, v. 21, n. 7, art. 5, p. 91-114, *ul. 2*24 </line>

<line> www4.fsa*et.com.br/r*vista </line>

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ISSN 1806-6356 (Impresso) e 2317-2983 (Eletrônico)

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