Análise Sobre o Risco de Falência em Usinas Sucroenergéticas do Estado de Mato Grosso do Sul / Evaluation of the Bankruptcy Risk in Sugarcane Ethanol/Sugar Plants of Mato Grosso do Sul State

Resumo

 

O setor sucroenegético apresenta relevância para o estado do Mato Grosso do Sul, uma vez que nos municípios em que as usinas se instalam, em média, seus indicadores de desenvolvimento e de renda per capita apresentaram um aumento aproximado de 20%, bem como crescimento populacional considerável, entre outros benefícios. Tendo em vista a relevância do setor para a região, buscou-se analisar a seguinte questão de pesquisa: “As usinas de açúcar e álcool do estado de Mato Grosso do Sul apresentam indícios de falência nos próximos períodos?”. Para responder à questão, foram empregadas três ferramentas para sinalizar o risco de falência, baseado na solvência da organização, são eles: Kanitz (1974), Elizabetsky (1976) e Sanvicente e Minardi (1998). Os resultados da pesquisa indicam que as empresas analisadas se encontram em uma situação de alerta em relação a sua solvência, de acordo com as ferramentas de Elizabetsky (1976) e Sanvicente e Minardi (1998). O estudo também permitiu identificar problemas estruturais em relação à ferramenta de Kanitz (1974), que, por princípios matemáticos básicos, acaba por distorcer os resultados da ferramenta.

Palavras-chave: Solvência. Insolvência. Ferramentas. Falência. Usinas Sucroenergéticas.

ABSTRACT

The sugarcane ethanol industry is relevant to the State of Mato Grosso do Sul, since in the cities where the plants are installed, on average, their development and per capita income indicators showed an increase of approximately 20%, as well as considerable population growth, among other benefits. Realizing the relevance of the industry for the region, we sought to analyze the following research question “Are the sugar and ethanol plants in the state of Mato Grosso do Sul showing signs of bankruptcy in the coming periods?”. To address the question, three tools were used to signal the risk of bankruptcy, based on the organization's solvency: Kanitz (1974), Elizabetsky (1976) and Sanvicente e Minardi (1998). The research result indicates that the analyzed companies are in an alert situation related to their solvency, according to the tools of Elizabetsky (1976) and Sanvicente and Minardi (1998). The study also allowed us to identify structural problems related to the Kanitz (1974), due to basic mathematical principles ends up distorting the results of the tool.

Keywords: Solvency. Insolvency. Tools. Bankruptcy. Sugarcane ethanol/sugar plants.