Determinantes de Rentabilidade das Seguradoras Brasileiras / Determinants of Profitability of Brazilian Insurers
Resumo
Devido à crescente importância do mercado segurador na economia brasileira, refletida em sua significativa participação no PIB nacional e influência em diversos setores, torna-se essencial compreender a dinâmica desse setor para garantir o equilíbrio econômico e financeiro das seguradoras por meio de um desempenho sólido. Nesse contexto, este estudo teve como objetivo identificar os fatores que impactam significativamente a rentabilidade das seguradoras brasileiras. Com uma amostra de 63 seguradoras brasileiras, no período de tempo de oito anos, 2014 a 2021, utilizou-se como técnica de análise a modelagem de dados em painel. Buscou-se relacionar e identificar possíveis fatores que impactam a rentabilidade, medida pelo Retorno sobre o Ativo (ROA), das seguradoras da amostra. As variáveis escolhidas para testar a existência de influências sobre a rentabilidade foram: volume de capital, alavancagem, sinistralidade, índice combinado ampliado e ramo de atuação. Baseado na literatura existente, formulou-se cinco hipóteses visando testar a significância ou não das variáveis adotadas. Os resultados evidenciaram que apenas alavancagem, índice combinado ampliado e ramo de atuação apresentaram significância estatística para explicar a variável dependente ROA, confirmando assim três das hipóteses formuladas.
Palavras-Chave: Rentabilidade. Seguro. Seguradoras. Determinantes. Influência.
ABSTRACT
Due to the increasing importance of the insurance market in the Brazilian economy, reflected in its significant contribution to the national GDP and its influence on various sectors, it is essential to understand the dynamics of this sector to ensure the economic and financial balance of insurance companies through solid performance. In this context, this study aimed to identify the factors that significantly impact the profitability of Brazilian insurers. Using a sample of 63 Brazilian insurers over an eight-year period from 2014 to 2021, panel data modeling was employed as the analytical technique. The study sought to relate and identify potential influencers on the profitability, measured by Return on Assets (ROA), of the insurers in the sample. The selected variables to test for influences on profitability were: capital volume, leverage, loss ratio, extended combined ratio, and sector of operation. Based on existing literature, five hypotheses were formulated to test the significance of the adopted variables. The results revealed that only leverage, extended combined ratio, and sector of operation showed statistical significance in explaining the dependent variable ROA, thereby confirming three of the formulated hypotheses.
Keywords: Profitability. Safe. Insurers. Determinants. Influence.
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DOI: http://dx.doi.org/10.12819/2023.20.11.5
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