Fatores Macroeconômicos e sua Influência na Inadimplência das Pessoas Físicas / Macroeconomic Factors and their Influence on Individual Defaults

Geraldo Alemandro Leite Filho

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<line> Centro Unv*rsitário Santo Agostinho </line>

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<line> www*.Unifsanet.*om.br/revista </line>

<line> ISSN Impresso: *806-6356 I*SN Ele*rônico: 2317-2983 </line>

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<line> F*tores Macroeconômicos e sua Inf*u*ncia na In*di*plênc** das Pessoas Fí**cas </line>

<line> Macroec*nomic Facto*s and *h*ir Influe*ce on Individ**l Def*ults </line>

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<line> Gera*do A*emand*o *eite Fi*ho </line>

<line> Doutor em Adminis*ra*ão pela Univers***de Federa* de Lavras, </line>

<line> Profe*sor de Ens*no Superior *a Universidade E*ta*ual de Montes Cl*ros </line>

<line> geral*o.l*ila@gmai*.*om </line>

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<line> Ende*eç*: Geraldo Ale*a**ro Leite *ilho </line>

<line> Editor-Chef*: </line>

<line> Tonny </line>

<line> Alenca* </line>

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<line> Universidade Est*dua* de Montes Cla*os, D*pa*tame*to </line>

<line> Rodrig*es </line>

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<line> *e *iências C*ntá*eis. Av. Rui Brag*, s/n prédio </line>

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<line> 1Campus universitár*o Prof. Dary Ribe*r*, V*l* </line>

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<line> Mauricei*, 39400-00* - *o*tes Claros, MG - Brasil </line>

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<line> Avaliado p**o sistem* Triple *eview: Des* Revi*w a) </line>

<line> pelo Ed*tor-Chef*; e b) Dou*le Blind R**iew </line>

<line> (avali*ção cega por do*s av*l*adores da área). </line>

<line> Revis*o: *ramati*al, Norm**iva e d* Formatação </line>

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<line> Fatores M*croec**ômicos e sua Influência n* Inadimp*ência das Pessoas Física* </line>

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<line> O present* trabalho *bje*i*ou a*alisar a rela*ão entre variáveis ma*roeconôm*cas, *a*s como </line>

<line> *roduto Interno Brut* (PIB), a taxa S*LI*, *ndice N*ciona* de Pre*o* ao Co*sumidor Amplo </line>

<line> (IPC*), des*mprego, o volume *e concessão de cr*d**o, í*dice de Co*fiança do Co*sum*dor, </line>

<line> dentre o*tras, no con*exto brasileiro. O intuito fo* id*nt*ficar os principais fatores *ue </line>

<line> inf*uen*iam a inadimplência das pe*soas físic*s. A r*levância *esta pesquisa reside na </line>

<line> const*tação de q**, ao longo das últimas décadas, o *í**l d* inadimp**nci* no *r**il tem sid* </line>

<line> uma pr*ocupaçã* constante p*r* govern*s, instituições financei*a* e * população e* geral. Os </line>

<line> dados f*r** c*l**ados de série* temporais mensai*, ab*ange*do o perí*do de març* de 2011 * </line>

</par>

<par>

<line> janeiro de 2025, com observações válid**. A análise inclu*u uma descrição das variá*e*s, </line>

</par>

<par>

<line> const*ução de um* m*t*iz de correlação e a aplicação *e um mode*o *e regressão. Os </line>

<line> resul*ados de*o*straram que a variável in*dim*lência man*ev* uma tendên*ia uniform* ao </line>

<line> long* d* te**o, en*u*n** as vari*vei* c**ssi*as d* e*onom*a, com* PIB, inflaç*o * *axas de </line>

</par>

<par>

<line> a*resent**a* maior vari*bilidade. Verificou-se </line>

<line> o Índice </line>

<line> de Confiança do </line>

</par>

<par>

<line> taxa básica de </line>

<line> juros infl*enciaram positivamente a </line>

<line> inadim*lênci*, </line>

</par>

<par>

<line> corroborando os mode*os teóric*s ad*tados *o *stud*. Incrementos nessas va**áve*s estariam </line>

<line> *ssociados a a*mentos na inadimplência. As demais var**veis analisadas, c*mo o volume de </line>

</par>

<par>

<line> conces*ão de c*édito, o PIB, a infla*ão e o desemprego, impactaram n*gativa*ent* </line>

</par>

<par>

<line> inadimplência, </line>

<line> contr*pondo-s* a alguns mo*elos teóri*os e s*geri*do que *levações nessas </line>

</par>

<par>

<line> variá*eis poderiam resul*ar *m reduções na *nadimplência. </line>

<line> Palav*as-Chave: Var*áveis Macroec*nômicas. Inadi*plência. Pessoas Fí**cas. </line>

<line> ABSTRACT </line>

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<par>

<line> *he current st*dy aimed </line>

<line> to analyze th* r*latio*s*ip between macroecon*mic varia*les, such </line>

</par>

<par>

<line> as credit *ran*s, **oss Domestic Pr*duct (G*P), SELIC ra*e, Broad *onsumer Price Index </line>

<line> (IP*A), u*e*plo*ment, cred*t grant volume, an* Co*sume* Confidence *nd*x, amo*g others, </line>

<line> *it*in the Brazilia* *ontext. T** goal was to ide*t*fy the main *act*rs **fluencing indiv*d*al </line>

<line> defaults. The signific*nce of this r*search lies i* the obse*vation tha*, ov*r th* past d*cades, </line>

</par>

<par>

<line> de*aults in Brazil has *een a *on*tan* concern for *overnm*nts, f*n*ncial </line>

</par>

<par>

<line> *nd th* general p*pulation. *ata wer* collecte* from monthly time seri*s, </line>

</par>

<par>

<line> covering *arch 201* to January 2025, with va**d observati*ns. The an*lysis included </line>

</par>

<par>

<line> description of the *ariables, c*nstru**io* of a correlati*n matri*, </line>

<line> **d appl*cation o* </line>

</par>

<par>

<line> regression mode*. Resu*t* showed *h*t t*e de*ault *a*iable maintained uniform trend *ver a </line>

</par>

<par>

<line> time, whil* *lassic economic *ariables, su*h </line>

<line> as *DP, inf**t*on, and inte*est rates, *howed </line>

</par>

<par>

<line> greater </line>

<line> v*ri*bility. It was found that th* Con*umer Co*fidence Ind*x and the </line>

<line> ba**c inter*st </line>

</par>

<par>

<line> rate p*sitiv*ly influenced defaults, suppor*ing </line>

<line> th* *heoretical *odels *s** *n *h* stud*. </line>

</par>

<par>

<line> I*creas*s in </line>

<line> these </line>

<line> associa*ed with increases in defaults. O*he* an*lyzed </line>

</par>

<par>

<line> variables, like credit *rant volume, *DP, inflation, </line>

<line> and unem*l*ym*nt, n*gatively i*pa*ted </line>

</par>

<par>

<line> *e**ults, contradi*t*ng some theoretical *odels and suggestin* th*t *ncreas*s in </line>

</par>

<par>

<line> vari**le* c*uld result *n *ecreases in defau*ts. </line>

</par>

<par>

<line> K*****ds: Macr*economic Variables. De*ault. Individuals. </line>

</par>

<par>

<line> Rev. FSA, Teresina PI, v. **, n. 5, art. 4, p. 58-**, m*i. 2025 </line>

<line> w*w4.Unifs*ne*.com.*r/**vista </line>

</par>

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<line> 1 INTRO*UÇÃO </line>

</par>

<par>

<line> longo das últi*as décadas, * *ív*l *e in*dimplência no Bra*il tem sid* uma </line>

</par>

<par>

<line> c*nstante pre**upação para *overnos, ins*ituições f*nan*ei*a* e a </line>

<line> *opulação em ger**. E*se </line>

</par>

<par>

<line> indicador r*f**te não a*enas *s fl*tuaçõe* econ**i*as do país, m** també* *s políticas </line>

</par>

<par>

<line> crédi*o, as con*iç*es de empr*go e outros fato*es socioec*nômicos rel*v*nt*s. Na *écada de </line>

</par>

<par>

<line> *980, p*r exemplo, </line>

<line> p**í**o marca*o por instabilida*e econ*mic* e altas tax*s </line>

</par>

<par>

<line> inad*mplência alcançou pa*ama*es significat*v*s, ev*denc**ndo a dific*ldade </line>

</par>

<par>

<line> fam**ias em en*r*nt*r *m cenário econômico *dverso. </line>

</par>

<par>

<line> Durante o* *n*s 199*, a </line>

<line> e*tab*li*ação da econ*mi* br*silei*a, im***sionada </line>

</par>

<par>

<line> implem*nta*ão do Plano Real, levou a uma melhoria nas condiç*es ec*nômicas e a uma </line>

</par>

<par>

<line> redução tempo*ária nos </line>

<line> níveis de ina*implência. Essa mudan*a foi, em p*rte, consequência </line>

</par>

<par>

<line> *as **ansfor*a*ões </line>

<line> no *istema *inancei*o n*c*o*al, es*ecialme*te n* q*e tan*e </line>

</par>

<par>

<line> rentabilidad* dos bancos, </line>

<line> que *nter**rmen** s* ben**iciava* d* chamad* 'floating'. Com </line>

</par>

<par>

<line> es*ab*liz*çã* da mo*da, *s bancos deixaram de obter recei*as p**v*nientes da infl*ç*o, já que </line>

<line> ta** lucros eram gera*os por meio d* depósitos à vis**, ajusta*os *e*a inf*ação (SO*RE*, </line>

</par>

<par>

<line> 2*02, p. 43). N* entanto, a virada d* século **ouxe no**s des*fios, com pe*í*dos </line>

</par>

<par>

<line> cr*scimento e*onômico a*te*nados com *rises fi*ance*r*s * recessõ*s. Na primei*a déc*da do </line>

</par>

<par>

<line> século XXI, houve uma notá*el expansão *o </line>

<line> a*ess* ao c*édito no B*asil, a*ompa*hada </line>

</par>

<par>

<line> um aumento no endividamen*o *as camadas de *enor renda. A rela*ão ent** créd*to </line>

</par>

<par>

<line> Produto Int*rno *ruto (P**) estava prevista p*ra s*perar o* *0% em 2012, con*orme indic*do </line>

<line> por Sbicca, F*o*ianni e Juk (2*12). </line>

</par>

<par>

<line> primeiros mandat*s dos gover*os do *ar*ido *os Trabalhad*res, </line>

</par>

<par>

<line> **gis*rou-se um cresci*ento an*al mé*io do P*B ** 4%, com a inflação mantida sob controle. </line>

</par>

<par>

<line> Esse d*senvolvi*ento foi *mpul*ionado ta*t* pel* aumento n*s expor*aç*es qu**to </line>

</par>

<par>

<line> demanda i*tern*, ju**ifica*d*, em parte, o *ig*ificativo incremento na oferta de crédito ne**e </line>

<line> *eríodo. Em *o*a a ge*tão do presidente L*la, mesmo dian*e da c*i*e de **0*, destacou-se o </line>

</par>

<par>

<line> pa**l e*sencial d* </line>

<line> *r*di*o *o estímu*o ao *r*sci*ento *conômic*. A part*cipação do crédito </line>

</par>

<par>

<line> no *IB saltou </line>

<line> *o início *e seu mandato </line>

<line> *ara 45% ao f*nal, impu*sionad* </line>

</par>

<par>

<line> *rincipalmente *elo *rédito pes*oal. Uma análise m*is detalhad* revel* *orte influência de a </line>

<line> instrumentos financeiros como o c**tão d* cré*ito, * empréstimo pessoal e o finan*iamen*o de </line>

</par>

<par>

<line> veículos. Assim, entre 2000 e 2015, *bse*va*-se m*dan*as signi*icativas </line>

</par>

<par>

<line> eco***ico dos *rabalhadore*, *ef*etidas em se*s níveis de e*dividamento e i*adimplência, em </line>

<line> *elação aos *eus r*ndimentos e pa*rões de co*sum*. A implement*ção de polí*icas sociais de </line>

<line> *ev. FSA, Te*esi*a, v. 22, n. 5, art. 4, p. 58-75, ma*. 2025 ww*4.U**fs*net.com.*r/r*vista </line>

</par>

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<line> Fatore* Mac*oeconômicos e sua I**luência na Inadimpl*nc*a das Pessoas Físicas </line>

</par>

<par>

<line> *edist*ibuição *e r*nda e </line>

<line> expansã* do *cesso </line>

<line> ao crédito para as família* levar*m a u* </line>

</par>

<par>

<line> a*ment* *a incl*s*o f*nanceira do* *rabalhadores brasil*ir*s </line>

<line> no âmbito nacional (L*R*; </line>

</par>

<par>

<line> RIBEIRO, 2016). Nos anos **g*i*tes, de aco**o com d*dos do Banco Ce*tr*l (2023), </line>

</par>

<par>

<line> e*onomia sof*eu re*ração até 2016, seguida por uma estagnação do PIB até 201*. As *olít*cas </line>

<line> fi*c*is e mone*ár*as contracionist*s, evide**iadas pela reduç*o *a taxa *e juros real, </line>

</par>

<par>

<line> r*sultaram n* contr*ção </line>

<line> do cr*dito bancário e no *ume*t* da *nadimplênc*a, *anto par* </line>

</par>

<par>

<line> pessoas físicas quan*o jurídicas (SILVA et al., 2*20). </line>

<line> * ina*im*lência no B*asil pers*ste c*mo uma preocupação cr*tic*, impactando </line>

</par>

<par>

<line> direta*en*e a estabi*id*de econômica e o funcionam*nto </line>

<line> *istema financeiro. Diante </line>

</par>

<par>

<line> contí*ua disponibil*d*de *e crédito e </line>

<line> das os*il*ções econ*mi*as, a taxa atual </line>

</par>

<par>

<line> ina**m**ência reflete os desafios e*frentados pela* famílias brasileiras. Essa tax*, su*ceptíve* </line>

<line> a variações em resposta a difere*tes con*ext*s econô**cos * polític*s, *estaca * ne*ess*dade </line>

</par>

<par>

<line> de est*atégia* e*ic*zes *ara mitigar os ri*cos associados * inadimplência </line>

<line> e promover </line>

</par>

<par>

<line> e*tab*lidade *ina*ceir* do país. E* 2023, apó* d*is meses consecutivos de declín*o (j*n*o e </line>

<line> j*lho), houve um aum*nto no número *e i*a*im*len*es e* *go*to, alcanç*ndo *6,80 milhões </line>

<line> de bras*leiros, segundo dados da **nfederaç*o Nacional de D*rig***es Lojis*as (*NDL) e do </line>

<line> Serviço de P*oteção *o Crédito (S*C Br*sil). *st* aument*, que r*presenta um cresc*mento de </line>

<line> 7,17% em compa*ação ao *esmo p*ríodo de 2022, evidenc*a a persistência da inadimpl*ncia </line>

<line> e a im*ortância de abord*gens abrange*tes *ara *eu g*renciamen**. </line>

<line> Uma análise pr*funda desse fenômeno co*sidera vár**s es*udos, cad* um oferece*do </line>

</par>

<par>

<line> *ma pers*ectiva *nica sobre os fatore* </line>

<line> contribuintes. *ob uma *t**a p*ogr*ssis**, </line>

</par>

<par>

<line> desigualdade s*cio**onômica é vista como um dos principai* motores da inadimp*ência. </line>

</par>

<par>

<line> Defen*ores dessa *isão </line>

<line> argumen*a* que polít*cas d* *edist*i*uição *e renda, investimentos </line>

</par>

<par>

<line> educação e progr*mas soc*ai* robustos são </line>

<line> cruci*is </line>

<line> pa*a *bordar as causas </line>

</par>

<par>

<line> profund*s d* </line>

<line> inadimp*ên**a, vi*ando à construção </line>

<line> *ocie*a*e mais justa como </line>

</par>

<par>

<line> estr*tégia *e mit*gação. Por ou*r* la**, pers*ect*vas conservadoras </line>

<line> enfatizam a import*ncia </line>

</par>

<par>

<line> *e políticas e*onômi*as focadas no c**sc*mento sustent*vel, argumentan*o que a redução da </line>

<line> burocraci*, o est**ulo ao empreendedorismo e a c*i*ção *e um am*iente de negócios </line>

</par>

<par>

<line> favor*vel podem *elhorar as condiçõ** econômica* </line>

<line> e a capacidade de pagamento </line>

</par>

<par>

<line> pesso*s. </line>

</par>

<par>

<line> Teorias econômicas, incl*indo as abordagens keyn*siana e monetarista, of*recem </line>

</par>

<par>

<line> *nsights sobr* </line>

<line> e*t***égi*s po*íticas p*tenciais. Enquanto os keynesianos defendem </line>

</par>

<par>

<line> fiscais monetárias p*ra *stabilizar a e </line>

<line> economia, os mo**tarist** **f*tizam * c*ntr*le </line>

</par>

<par>

<line> oferta d* *inheiro e *a infla*ão para *re*enir crises fi*anceiras que levam à ina*implê*ci*. </line>

<line> Rev. FSA, Teresina *I, v. 22, n. 5, a*t. *, p. 58-75, *ai. 2025 www4.Uni*sanet.com.br/revista </line>

</par>

</page>

<page>

<par>

<line> G. A. Leite Filho </line>

</par>

<par>

<line> *o pla*o ins*ituci*nal, *rogressist*s defend*m r*gulamentações rigo*osas no setor </line>

<line> financeiro *ara **oteger os co*sum*dore* co*t*a *rát*c*s predatória*, ao passo que </line>

<line> c**serva*ore* *referem uma *bordagem *ais laissez-fai*e, alega*do que * liberdade de </line>

</par>

<par>

<line> mercado promo*e </line>

<line> **iciência *conôm*ca. Contu*o, a ed*c*ção financeira surge como um </line>

</par>

<par>

<line> *on** *e consenso, enfatiza*do a importância de f*r*alecer o *ntendi*ento i*d**id*al sobre </line>

<line> *estão f*nanceira com* medi** *revent*va. </line>

<line> Em resumo, a inadi*plência *o Brasil é um fen*meno c*m**exo que exige uma </line>

<line> *borda*e* inclusiva e hol*stica. S*luções po*íticas devem leva* em conta uma compreensão </line>

</par>

<par>

<line> ab*angente dos fatores econôm*cos, sociais e in*tituci*nais </line>

<line> en*olv*dos, buscando </line>

</par>

<par>

<line> divers*s perspectivas para p*o*over um* soci*da*e mais resilient* e economicamente </line>

<line> s*udáve*. </line>

</par>

<par>

<line> Portant*, es*e estudo </line>

<line> visa analisar * relação *ntre </line>

<line> *a*iáveis m*croec*nôm*cas, </line>

</par>

<par>

<line> concessão de c*é*it*, PIB, SELIC, *PCA, d*sempr*go, volume de concessão de </line>

</par>

<par>

<line> índice *e *onfi*nça do C*ns*mid*r, no contexto brasi*eiro, com o objetiv* de identifica* os </line>

</par>

<par>

<line> principais fa*ores que influ*n*iaram </line>

<line> a inadimp*ência </line>

<line> das pe*soa* físicas. Re*onhe**r as </line>

</par>

<par>

<line> limitações deste est*do, incluin*o a dis**nibi*idade de dados </line>

<line> * possíveis vie*es, </line>

</par>

<par>

<line> fundamental para reforçar a v*lidade e a confi*bilidade dos resultados. Ao final, espera-se qu* </line>

</par>

<par>

<line> *sta **squisa contribua para *lu**dar o* mecanismos </line>

<line> complexos que </line>

<line> interligam variáveis </line>

</par>

<par>

<line> macroeconômicas </line>

<line> à *na*i*plê*cia, auxiliand* n* gestão </line>

<line> de *isc*s financeiros e no </line>

</par>

<par>

<line> desenvolvimen*o de políticas econômicas mai* infor*a*a* no Brasil. </line>

<line> O* es*udos na área de endi*idamento e i**dimplên*i* são fundam*ntai* *ara elucidar </line>

</par>

<par>

<line> as caus*s *ubjacentes desse fenôme*o e </line>

<line> s*as consequências na inadi*plên*ia. Comp*eender </line>

</par>

<par>

<line> *s fatores econômicos, sociais e individuais que </line>

<line> levam </line>

<line> ao endividamen*o permite </line>

</par>

<par>

<line> desenvo*viment* de *strat*g**s m*is e*icazes para abordar esse desafio *ompl*xo. A </line>

<line> identi*ica*ão *e*sas causas possibilita a imp*eme*t*çã* de po**ti*as públicas o*ient**as para * </line>

</par>

<par>

<line> educaçã* fi*ancei*a, a regulação do mercad* </line>

<line> d* *rédito </line>

<line> e a oferta *e </line>

<line> pr*gramas </line>

</par>

<par>

<line> a*sistência, tanto por inic*at*va *overnamental quanto p*r esforço* da socieda*e civil. A </line>

</par>

<par>

<line> promoção da conscient*zaçã* sobre *s ri*cos </line>

<line> endivi**mento ex*ess*vo e </line>

<line> o acesso </line>

</par>

<par>

<line> re*ponsável ao cré*ito são aspec*os cruc*ais para </line>

<line> **enuar os </line>

<line> e*eitos adversos na so*ieda*e. </line>

</par>

<par>

<line> A*i*iona*me*te, a ênfase na </line>

<line> educ*ção fin**ceir* equipa </line>

<line> ** indivíduos com *on*eci*en*o o </line>

</par>

<par>

<line> ne*ess*rio *ara tomar *eci*ões prudentes *obr* suas finanças *es*oais, contribui*do assim </line>

</par>

<par>

<line> p*ra a formação *e </line>

<line> base sólida </line>

<line> * resiliente diante </line>

<line> *os des*fios impostos </line>

</par>

<par>

<line> endividamento e p**a inadi*plên**a. </line>

</par>

<par>

<line> ww*4.Un*fsanet.com.br/revist* </line>

</par>

</page>

<page>

<par>

<line> F*tor*s Ma**oeco*ôm*cos * sua Influê*cia *a Inad**plênc*a das Pessoa* Físic*s </line>

</par>

<par>

<line> 2 *E**RENCIAL TEÓRICO </line>

</par>

<par>

<line> * **divi*amento e a **adimplênc*a constituem temas *e cres*en*e *mportâ*c** tanto </line>

<line> no c*ntexto br*sileiro qu*nto mundial, refletindo dire*ament* no dia a di* *a popu*aç*o. </line>

<line> Conforme apontad* por F*rrei*a (2006), a orige* da *alavra endividam*nto deriva do verb* </line>

<line> *ndividar, signific*ndo a açã* de con*rair dívi*as. Ele ressalta * necessidade de **a resposta </line>

<line> ráp*da e e*i**z di*n*e ** aum*nto ** *ndividamento gl*bal. A inadimplência, por **a vez, é </line>

</par>

<par>

<line> caracter*zada quando a* </line>

<line> dívidas a*sumida* compromete* uma grande parte da renda </line>

</par>

<par>

<line> devedor, imp**sibilitando o cumprim*nto dos pagamentos. </line>

<line> Neste *ent**o, indiv*duos endividados qu* falham em honrar seus co*promissos </line>

<line> fina*cei*os pode* evoluir para um* s**uação de ina*implência, como discu*ido por Olivato e </line>

<line> Souza (2007). A literatura aponta v*r*os fatores que i*fluenciam a i**d*mp*ênci*, *endo um </line>

</par>

<par>

<line> deles a facili*ad* de acesso </line>

<line> ao crédito no mer*ado, </line>

<line> c*nforme obse*vado po* H*rring </line>

</par>

<par>

<line> Guttentag (1984). A expan*ão *a oferta de cr*di*o *ode eleva* o número de cl**ntes, m** </line>

</par>

<par>

<line> t*mbém reduzir </line>

<line> exigências para sua con*e*são, *levan**, assim, o número de </line>

</par>

<par>

<line> inadimplente* e, co*seque*teme*te, a pr**r*a inadimplência. </line>

<line> Seguindo essa perspe*t*va, Mendon*a Neto *t *l. (2016) af*r*am que o cr*dito é um </line>

</par>

<par>

<line> dos *atores de*erminant*s para o </line>

<line> aumento da </line>

<line> ina*imp****ia, suger*ndo que quant* mai* </line>

</par>

<par>

<line> am*las forem as </line>

<line> ofertas d* crédi** por parte </line>

<line> empresas, maior*s são as chances de </line>

</par>

<par>

<line> elevaç** dos nív*is de in**i*p*ência. Embora * antecip*ção do *o*su*o *or meio d* *rédito </line>

</par>

<par>

<line> possa se* be*éfica, co*tribuindo para bem-estar dos *nvo*vidos * p*ra * desenvolviment* o </line>

</par>

<par>

<line> *o país, um au*ento desmedi** na disp*nibilid*** de crédito po*e **cil**ar a*esso até o </line>

<line> mesmo p*ra *omadores co* perfis de risc*, resultando em um aumento d* *nadimp*ê*cia. </line>

</par>

<par>

<line> *o B*asil, onde as famílias são </line>

<line> imp*rtantes agentes econômicos </line>

</par>

<par>

<line> pagam*nto de impo*tos, trabalho, c*nsumo, entre **tras atividade*, o crédito desemp*nh* um </line>

<line> pa*el essencial. No entanto, a inca*a*idade de cumprir com as obrigações fin*nceir*s agrava </line>

</par>

<par>

<line> a situ*ç** de inadimplên*ia. *obre a **l*ção entre * Produto *nterno Bru*o (PIB) e </line>

</par>

<par>

<line> **adi*p*ência, Marins * Nev*s (2*13) destacam que per**dos de recessão ec*nômica </line>

<line> aumentam * probabilida*e de ina*im*lência, leva*do ta*bém a um endureci*en*o nas </line>

<line> condições para a conces*ão de cr*dito como forma de mitigar as consequências n*ga*iv*s. Por </line>

<line> outro lado, Correa et al. (2011) observam q*e em fases d* expans** econômica, com aumento </line>

</par>

<par>

<line> do P*B, t*nde-se a verifi*a* um cr*sc*mento na </line>

<line> o*erta de *rédito e uma r*d*ção na tax* </line>

</par>

<par>

<line> ina*implência. </line>

</par>

<par>

<line> *ww4.Unifsa*et.com.br/rev*sta </line>

</par>

</page>

<page>

<par>

<line> *. A. Leite Filho </line>

</par>

<par>

<line> Essas análises sublinha* a co*plexidade do endividamento e da inadimplên*ia, </line>

</par>

<par>

<line> eviden*i*ndo a nec*s*idade de </line>

<line> *olíticas e es*ratégias q** abordem *a*to os *spectos </line>

</par>

<par>

<line> macr*econômicos q*anto os c*mportamentais dos consumi*ores para enfrent*r es*es </line>

<line> *esafios. </line>

</par>

<par>

<line> A relação en*re o cre*ci*en*o e*onômico, a disponibilidade d* </line>

</par>

<par>

<line> ina*implência é complexa e *ult*fac*t*da, refletind* um *ntrelaç*mento d* *atores </line>

</par>

<par>

<line> m*c*oeconômico* e microeconômicos </line>

<line> *fetam diret*mente a dinâmi*a fina*cei*a de </line>

</par>

<par>

<line> país. De acordo com Ca*a*gos et *l. (20*0), períodos de c*esc*mento econôm*co ger**men*e </line>

<line> *** acom*anh*d*s por *ma maior facilida*e de ac*sso ao crédito, dada a ampliação da </line>

<line> disponibi*idad* fi*anceira na econ*mia. Ess* cenári* pro*ic*a um aumento na base d* clien*es </line>

</par>

<par>

<line> das instituições financeiras, mas ta*bém eleva o risco de inadimplên*ia, </line>

</par>

<par>

<line> exigências para conce*são de </line>

<line> crédito tendem </line>

<line> a ser atenuadas, facilitando a *nclusão </line>

</par>

<par>

<line> tom*dores *om m*ior r**co *e nã* *agament*. </line>

<line> A inflaçã*, como apontado por Hoji (2010), influencia diretamente as op*rações de </line>

</par>

<par>

<line> cré**to po* extensão, e, </line>

<line> os í*dices </line>

<line> de inadimplência. Altas tax*s de </line>

<line> in**ação impli*am ju*os </line>

</par>

<par>

<line> ele**dos, r*stringindo a quant*dade </line>

<line> de empré*timos e financiamentos dispo***eis, enquant* </line>

</par>

<par>

<line> *eríodos de inflação baixa *e*dem a </line>

<line> e*timular * </line>

<line> crédito devido a*s juros mais </line>

</par>

<par>

<line> acessíveis. </line>

</par>

<par>

<line> Chu (2001) s*gere que a *nadi**lência pode ser *nalisada a partir de </line>

<line> dois grupos </line>

</par>

<par>

<line> *istintos: u* ligado aos </line>

<line> aspecto* macroeconômic*s, c**o a taxa de juro* real, o spread </line>

</par>

<par>

<line> bancári*, o prod*to </line>

<line> in*erno b*uto e a taxa de desempreg*; o*tro relacionado aos e </line>

<line> *atores </line>

</par>

<par>

<line> microeconômicos, como * </line>

<line> co*portamento *as inst*tuições financeira*, a c**cessão </line>

</par>

<par>

<line> *ré*itos e os ri*cos as*umidos por elas e pelos cli*n*es. </line>

</par>

<par>

<line> *m mome*to* de recessão, *egundo Marins e Ne**s (20*3), *á um aument* </line>

</par>

<par>

<line> p*obabilidad* de inadimplência, o qu* lev* as instituiç*es a el*v*r os requisitos para </line>

<line> c*nce*são de crédito como forma de pr*venç*o. P*r outro l*do, períodos *e expansão </line>

<line> eco*ôm*ca, c*nforme des*re*e* Corr*a et al. (2011), tendem a apresent*r m*nor </line>

</par>

<par>

<line> *nadi*p*ência e *aior oferta *e crédito, </line>

<line> *videnci*n*o os efeito* *rocíclicos no *ercado </line>

</par>

<par>

<line> financeiro. </line>

</par>

<par>

<line> * disponibi*ida** de crédito no mercado, de a*ordo com **rring e Gu*t*nt*g (1984), </line>

</par>

<par>

<line> e*t* alt*mente relacion*da à inadimplência, observando-se um au*ent* nos índices </line>

</par>

<par>

<line> inadimp***cia *ubse*uentes à expans*o *o c*édito, especialmente quando tomadores </line>

</par>

<par>

<line> me*o* solvência </line>

<line> são incluídos. Is*o leva, </line>

<line> event*alme*te, </line>

<line> a *m comportamento mais </line>

</par>

<par>

<line> con*ervad*r por *arte dos *ancos, *ue passam a *est**ngir * oferta *e *ré*i*o. </line>

</par>

</page>

<page>

<par>

<line> Fat*res Macroec*nômicos e s*a Influência na Inadimplê*cia das *ess*as Físic*s </line>

</par>

<par>

<line> Me*do*ça Neto et *l. (2016) concluem *ue o volume de crédito *fere*ido é um *os </line>

<line> principais f*tores que impulsionam a i*adimpl**cia, r*for*ando a ideia de qu* *ma gestão </line>

<line> prudente da oferta de *rédit* é *ssencial para controla* *s níveis de in*dimplência. </line>

</par>

<par>

<line> A relação entre taxas </line>

<line> de juros e * disponibi**dade de crédit* ta**ém é crítica, como </line>

</par>

<par>

<line> *ndicam Afonso * A*by* (19**) e O*eiro *t al. (*006), *ois alt*s tax** de juros p*d*m </line>

<line> r*stringir o ace*so *o cr*dito e aument*r o custo do dinheiro, afet*ndo diretam*nte o n*vel de </line>

<line> ativi*a*e econô*ica e, consequente*e*te, a capacidade de pa*a*ento do* devedore*. </line>

</par>

<par>

<line> Portanto, *alib**r ad*qu*dam*n** a taxa de juros é fu*damental não apen*s para </line>

</par>

<par>

<line> contr*le </line>

<line> da in*lação a pro**ção e </line>

<line> do crescimento econô*ico, m*s tam*ém par* mant*r </line>

</par>

<par>

<line> inadimplência e* n*veis control**eis, como su*er*m Garcia e Did*er (2*0*). Ess* *borda*em </line>

</par>

<par>

<line> equilibrada é vital </line>

<line> para sust*ntar a estabi*idade *i*a*ceira e promove* um a**ie*te </line>

</par>

<par>

<line> econômico saudável. </line>

</par>

<par>

<line> A relação *ntre o regime de c*mbio e as oscila**es dos *uros é um asp*ct* </line>

</par>

<par>

<line> fundamental n* </line>

<line> cont*xto eco*ômico brasileir*, </line>

<line> es*ecialmente co*side**ndo * abertur* </line>

</par>

<par>

<line> financei*a do p**s na* últimas duas dé*adas. Essa aber**ra resulto* em uma perda parcial da </line>

<line> autono*ia na d*fi*ição *a política *e ju*os, conforme *bservado po* Garcia e Didier (20*3). </line>

</par>

<par>

<line> O influ*o de ca*it**s estrangeiros, c*ra**erís*ico </line>

<line> de economi** abertas, impõ* limitações </line>

</par>

<par>

<line> capacid*de do p*ís </line>

<line> de fix*r suas taxas *e juros in*ependent*mente, dada a *eces*id*de </line>

</par>

<par>

<line> *trair e *ant** ess*s *ap*tais. </line>

<line> Hoji (*010) * Mendonça Net* et al. (2017) destacam a interconexão entre *s índ*ces </line>

</par>

<par>

<line> de inflação, as taxas </line>

<line> c***essão </line>

<line> por conseguinte, os índices </line>

</par>

<par>

<line> inadimplência. Altas taxa* de inflação, *ue fr*quen*e*en*e acarretam ju*os elevado*, tende* </line>

<line> * repri*ir o co*sumo *aseado em empréstimos e fi*anci*mentos. P** outro lado, em cenário* </line>

<line> de in*lação e jur*s b*ixos, observa-se um est*mulo ao consu*o vi* créd*to, o que pode </line>

<line> aumen*a* o endividamento e, pot*ncia*mente, a inad*mplência. </line>

<line> Cam**gos et al. (2010) e Mendonça Ne** et a*. (2017) argum*nta* que o cre*cimento </line>

</par>

<par>

<line> ec*nômico, ao aume*t*r a rend* mé*ia </line>

<line> das família*, </line>

<line> dev*ri*, e* te*ria, contri*uir para </line>

</par>

<par>

<line> *ed*ção *a inad*mp*ê*cia. No entanto, o </line>

<line> aumento da renda tamb*m p**e le*a* a um </line>

</par>

<par>

<line> crescimento *o </line>

<line> endivid*mento p*ra além </line>

<line> da capacidade de pagamento dos tomad*res, </line>

</par>

<par>

<line> gerando mais in*dimplência. Esse f*nômeno oco*r* </line>

<line> qua*d* o sistema bancá**o su*av*lia </line>

</par>

<par>

<line> riscos e fac*lit* a conce**ão de cr**i*o. </line>

</par>

<par>

<line> Quanto ao desemprego, Mendonça e Sachsida (2013) util**am o PIB e a t*xa de </line>

</par>

<par>

<line> *esempr*go como variáv*is-chave p*ra *nal**ar a dema*da por cr**ito, evidenciando </line>

</par>

<par>

<line> relação e*tre esses fatores *acroeconômicos e a i*adi*p*ência. Be*in (2015) encontrou uma </line>

<line> Rev. FSA, T**e*ina PI, *. 22, n. 5, **t. 4, p. 58-75, m*i. 202* www4.Unifsanet.***.br/*evista </line>

</par>

</page>

<page>

<par>

</par>

<par>

<line> correlaç*o est**ística d* curto prazo en*re a **xa d* d*sem*rego e a inadimplência, utilizand* </line>

<line> dad*s d* SE*ASA EXP**I** e *esquisas mensai* de emprego em sei* c***t*i* brasil*iras, </line>

</par>

<par>

<line> su*erindo </line>

<line> que o impact* do desempreg* </line>

<line> na *nadimplência pode não </line>

<line> ser imedi*tamente </line>

</par>

<par>

<line> significat*vo, mas se torna m*i* ap*rente no curt* prazo. </line>

<line> Zaniboni e M*ntini (2014) c*nclue* que exist* *ma relação dir*t* entr* o ní*el de </line>

</par>

<par>

<line> empre** e * taxa de </line>

<line> inad*mplência: m*ior </line>

<line> *m*re*o implica **nor ina*implênc*a. E*es </line>

</par>

<par>

<line> também obs*rvam que *m au*ent* nas rese*vas bancárias pode levar * maior inad*mplência, </line>

</par>

<par>

<line> nível de conf*ança d*s </line>

<line> empr*sá*io* tende *eduzi-la. **sas anál*ses a </line>

</par>

<par>

<line> destac*m a complexidade das rel*çõ*s entre v*riáve*s macr*eco*ômicas co*o em*rego, </line>

</par>

<par>

<line> confi*nça *mpre*a*ial, *e**rv*s ban*á**as e *nadimplê**ia, *ublinhando a import*n*ia </line>

</par>

<par>

<line> pol**icas e*onômi**s bem calibradas par* manter a </line>

<line> es*abilidade *inanceira e pro*ove* </line>

</par>

<par>

<line> crescimento sustentável. </line>

</par>

<par>

<line> 3 METODOL*GI* </line>

</par>

<par>

<line> * presente estud* adota *ma abord*gem de pesqu*sa que pode ser caracteri**d* como </line>

<line> desc*itiva, quanti*ativa e explic*tiva. C*nforme Gil (1999), as pe*quisas *e*cri*ivas têm como </line>

</par>

<par>

<line> principal *ina*idad* descrev*r </line>

<line> as c*rac*erís*icas de determin*da população o* fenô*eno ou </line>

</par>

<par>

<line> estabe*e*er r*lações entre *ar*áveis. Existem i*úmero* *s**dos que se enquadra* </line>

<line> nesta </line>

</par>

<par>

<line> categoria, d*stac*ndo-s* pela utilização de téc*icas *adronizadas de coleta *e dados. Sua </line>

<line> natur*z* descritiv* se e*idenc*a na *apacida*e de ident*ficar e analisar a* possíveis relações </line>

<line> ent*e var*áveis específic*s, como a relação entr* a disponibi*i*ade de c*édit* no merca*o e a </line>

<line> oc*rrência de in*dimplê*cia e end*vidamento. </line>

<line> Na vert*nte q*antit*tiva, considera-s* tudo que pode s** quantificado, o qu* implica </line>

</par>

<par>

<line> traduzir </line>

<line> em nú*eros *pin*ões e informações para </line>

<line> classificá-las e analisá-las, conforme </line>

</par>

<par>

<line> Prod*nov e Fr*itas (201*). S*gundo Mattar (2001), a pesq*is* quanti*ativa b*sca va*i*ar </line>

<line> hipó**ses por meio d* uso de dad*s *strutur*dos e estatíst*cos, analisando um gran** nú*er* </line>

<line> de casos repre**ntativos para *ecomen*ar u* curso d* ação final. Esta abordage* qua*tifi*a </line>

<line> *s dad*s * ge*eraliza os resu*tados da amostra para o pú**ic* interess*do. </line>

</par>

<par>

<line> A ab*rda*em explicativ* é cara*teriza*a po* busc*r compreend*r </line>

<line> o* termos </line>

</par>

<par>

<line> tr*ba*hados, be* como as </line>

<line> c*usas e *fei*os das variá*eis, *om o </line>

<line> i*t*ito de explicar quais </line>

</par>

<par>

<line> variávei* independentes deter*ina* a causa da vari*vel dependente. De acordo c*m L*katos </line>

<line> e Marconi (2001), e*se tipo de pesquisa *isa estabelecer r*l*ções de causa * ef*ito por meio </line>

</par>

<par>

<line> R*v. F*A, Teresina, v. 2*, n. *, ar*. 4, p. 5*-7*, *ai. *025 </line>

<line> www*.Unif*anet.com.br/revista </line>

</par>

</page>

<page>

<par>

<line> Fatores Ma*ro*conômico* e s*a Influência na Ina***p**ncia *a* Pessoa* Fí*icas </line>

</par>

<par>

<line> da ma*ipulação dir**a d*s v**iá*eis relativa* ao ob*et* de est*do, buscando identif*car as </line>

<line> cau*as do fenômeno. </line>

</par>

<par>

<line> *uanto às variávei* do estud*, os d*tal*es referentes à metodologia de </line>

<line> cálcul* e </line>

</par>

<par>

<line> origem são apresentados no qu*dro s*b*equente: </line>

</par>

<par>

<line> Qua*ro 01 - Va*iávei* da pe*quisa </line>

</par>

<par>

<line> Definição </line>

<line> Fonte </line>

</par>

<par>

<line> In*dimplência </line>

<line> Pr*porção d* pessoas/famílias c*m contas ou dívidas em atraso. </line>

</par>

<par>

<line> *ndice de Co*fia*ça do *onsumidor </line>

<line> É *ma medida *s*atística que aval*a o grau de oti*ismo o* pessimismo dos *onsum*do*e* em *ela**o * *ituação econôm*ca presente e fu*ura. Ess* índiceé *o**truído a partir de pesqui*as e levantamentos real*zados *un*o a uma amostra representativa da população, questionand* o* consumid*res *obr* suas p*r*ep*ões, exp*ctativas e intenções em *ela*ão a d**ersos aspe*tos e*onô*ico*. </line>

<line> Fecomercio </line>

</par>

<par>

<line> Vo*ume de Concessão de *r*dito </line>

<line> O Volume de Concessão d* Crédito é um* métrica *u* *valia * quan*idade total de créd*to co**edido em ** *eterminado *erí*do. Isso incl*i empréstimos, fina*ciamentos e outras forma* de crédito forneci*a* por instituições financ*iras a indivídu*s ou e*pre*as. </line>

<line> Banc* Central </line>

</par>

<par>

<line> A ex*ressão se refere à totaliz**ã* d* t*dos os valor*s eco***icos *inais ge*ados de*tro do *erri*ório *a*ion*l. </line>

<line> Ba*co Central </line>

</par>

<par>

<line> SELIC </line>

<line> A taxa básica de ju**s da economia refere-se à m**ia das taxas de juros que o governo paga às instituições ban*á*ias *ue concedem empréstimos fina*ceiros a ele. *sso i*plica *ue * *m indic*dor crít*co q*e af*ta diretam*nt* o custo do dinh**ro no mercado, in*luenciando o custo do crédito pa*a os agent*s econômicos, bem como o *rópr*o ***erno. </line>

<line> Ipeadata </line>

</par>

<par>

<line> *ede a Inf*ação de u* conjunto *e p*odutos e *ervi*os comercializ*dos. </line>

<line> IBGE - Instituto Bras*leiro *e Geogr*fi* e E*tatís*ica </line>

</par>

<par>

<line> F*nte: el*borado pelos aut*res. </line>

<line> No pres*n*e trabalho, utilizo*-*e método da estatística descritiva c**o fa*e inicial o </line>

<line> *a a**lise de dados, *isando * *escrição dos dados observ*d**. Esta abor*agem dese*penha </line>

<line> Rev. F*A, *eresina PI, v. 22, n. 5, art. 4, p. 58-75, mai. 2025 ww*4.Unifsanet.com.br/revist* </line>

</par>

</page>

<page>

<par>

<line> G. A. Le*te Filho </line>

</par>

<par>

<line> *iver*as funções, incluindo a obten*ão, org*nização, redução e representação </line>

<line> do* dados </line>

</par>

<par>

<line> estatísticos p*ra auxil**r na descrição do fen*meno obser*ad*. </line>

</par>

<par>

<line> Na busca pela relação linear entre as v*r**veis apr*sentad*s, **ili*ou-se a matr*z </line>

</par>

<par>

<line> c*rrelação, que exibe os valore* de corre*aç** en*re as v*riáveis. Estes valores quant*ficam o </line>

<line> gra* *e r*lação li*ear entre cada *ar de v*ri*veis, perm*t*ndo-nos av*l*a* tanto a int*nsidade </line>

</par>

<par>

<line> quanto a </line>

<line> direç** da r*lação entre elas. </line>

<line> Um valo* de *orrelação **g*ifi**t*vame*te a*to </line>

</par>

<par>

<line> po*i*ivo sugere que as variá*eis estão m*nsu*a*do a mesma *arac*erística. Po* outro </line>

</par>

<par>

<line> uma correla*ão *aixa indica que podem </line>

<line> estar *edindo c**acterísticas *i*tintas </line>

</par>

<par>

<line> defini*ões não e**ão claramente e*tabelecidas. </line>

<line> Outra análise realiz*da foi a re*ressã*, *ue se con*entra n* estu*o ** dependência de </line>

</par>

<par>

<line> u*a var*áve* (den*minada </line>

<line> vari*v*l *xplicada) em relaçã* a outr** v*riáveis (chamadas </line>

</par>

<par>

<line> variáveis explicativas). O objeti*o principa* foi *stimar ou preve* o *omp**ta*e*to méd*o da </line>

<line> variável explicada co* base nos valores atribuídos às *ariáv*is explic*t**a*. Es*a *b*rdagem </line>

<line> é empregada prin**pal*ente p*ra preve* o valor da v*riável *epend*nte a partir de *ma ou </line>

<line> mais variáveis inde*endente* e comp*eender o impacto d*s alterações *as var*á*eis </line>

<line> in*epe***ntes sobre a va*iável depen*ente. </line>

</par>

<par>

<line> Para i*entificar o modelo m*is adequ*do para a *nálise das variáv*is, foi </line>

<line> necessário </line>

</par>

<par>

<line> segui* alg*ns passos, inc*uind*: treinar o *od*lo *e R*gressão Ridge com o conjunt* </line>

</par>

<par>

<line> trei*amento com*leto; ava*iar o modelo </line>

<line> *o conjunto d* teste; realizar testes *e adequação; </line>

</par>

<par>

<line> ver*fica* a homosced*sticidade (va*iânci* cons*ante dos re**duos); c*ecar a mult*colinea*id**e </line>

<line> (corre*ação ent*e variáve*s independente*); * avaliar a autocorre**ção dos resíduos. </line>

<line> Determinou-se o *odel* ajusta*o utiliz*ndo o er*o q**dráti*o médio (MSE, do *n*lê* </line>

<line> Me** Squared Error), sendo u*a m*dida que *valia a m*dia das di*crepânci*s entre o valor </line>

</par>

<par>

<line> previsto e o valor real. </line>

<line> Reg**ssão Ridge aprese*to* o menor MSE *urante </line>

</par>

<par>

<line> *alidaç*o cru*ada, tornando-se * esc**ha pr*fer*nc*al co* *ase nessa métrica </line>

</par>

<par>

<line> dados. </line>

</par>

<par>

<line> Após identi*icar o mod*lo ma** apro*riado, r**liz*u-se uma </line>

<line> avaliação adicion** </line>

</par>

<par>

<line> verificar s*a ad*qua*ão, i*cluindo </line>

<line> a análise da normalidade do* resíduos, p**s um dos </line>

</par>

<par>

<line> requ*sitos ** re*re***o linear é q*e os *esíduos sigam uma d*s*ribuição normal. </line>

</par>

<par>

<line> Rea**zou-*e tam**m a con*trução *e </line>

<line> *m gráfico de resíduos para </line>

</par>

<par>

<line> homoscedasticidade, que </line>

<line> é a propr**da*e d* um mod*lo de *e*re**ão linear *m q*e </line>

</par>

<par>

<line> v*riânc*a d*s resíduo* p*rmane*e con*tante em todos </line>

<line> ** níveis da* variáveis *ndependen*es. </line>

</par>

<par>

<line> Esta propr*edade é *undamental pa*a g*ran*ir a confiabilidade do *odelo, contr**uindo </line>

</par>

<par>

<line> pre***ões mais precisas. </line>

</par>

<par>

<line> R*v. FSA, Ter*sina, v. 22, n. 5, art. *, *. 58-75, mai. 2*2* w*w*.Unifsa*e*.com.br/r*v*sta </line>

</par>

</page>

<page>

<par>

<line> Fa*ores *acroeconômicos e *ua I**luênc*a na Inadimpl*ncia das Pessoas Físicas </line>

</par>

<par>

<line> Ou*ro ponto de destaque foi * mu*ticolinearidade, qu* ocorre q**ndo v**ias variávei* </line>

</par>

<par>

<line> independ*nte* no mode*o exibem fort* cor*elaç** e*tre si. Es*e fe*ômen* pode dificult*r </line>

</par>

<par>

<line> identificação </line>

<line> dos efeito* ind*vidu*is de ca*a variável inde*endente, t*rnand* desafiado* ou </line>

</par>

<par>

<line> até mesm* *mp*s*ível *solar o im*a*to e*pecí*ico de um* d*las. Um* abo*dagem comum para </line>

<line> ident*ficar a m*lticolinearidade * o uso do fa*o* de inflação da va**ânc*a (VI*). A avaliaçã* da </line>

</par>

<par>

<line> m*ltico*inearidade é ess*ncial na </line>

<line> análise de modelos de r*gressão, pois essa *orrelação </line>

</par>

<par>

<line> intensa entre variáveis independent*s pod* compro*eter a precis*o d*s estimativas dos </line>

</par>

<par>

<line> c*efici*ntes e dificultar a int**pret*ção dos resulta*os. Portanto, li*a* adequa*amente com </line>

</par>

<par>

<line> multi*oli*earidade é crucia* para as*egurar resultados confiáveis na a*álise de regr***ão. </line>

</par>

<par>

<line> Para co*clu*r os passos a*licados no trabalho, *o* *ecessá*io ver**icar a va*idade </line>

</par>

<par>

<line> co*fiab**ida*e do model* </line>

<line> ut**izado, a fim de garanti* sua e*icácia e precisão. Ava*iar </line>

</par>

<par>

<line> val*dade e c*nfi*bilidade do modelo d* *eg*essão Ridge ajuda a determinar se a técnica </line>

</par>

<par>

<line> regularização est* sendo eficaz, p*oporcionando previsõ*s estáveis * precisas. Isso </line>

</par>

<par>

<line> *und*me*tal, pois um m*delo de Regressão Ridge bem ajustado pode não a*enas aumentar a </line>

<line> precisão das previ**es, mas também o**rec** re*ultado* mais confiáveis * in*erpr**aç*es mais </line>

<line> det*lhadas. </line>

</par>

<par>

<line> O* dados *a </line>

<line> p*s*uisa f*ram obtidos de séries temporais m*nsais, abran*endo </line>

</par>

<par>

<line> p*ríodo de mar*o de 2011 a *aneiro de 2025 com observaçõ*s v*lidas. Inicial*ent*, rea*i*ou- </line>

<line> ** uma anál*se *escritiv* das var*áveis qu* se mostraram *ignific*tivas no *o*elo de </line>

<line> regres*ão e, por isso, for*m incl**das nesta a*álise. </line>

<line> T*bela 1 - estatística descri*i*a *os dado*. </line>

</par>

<par>

<line> Média </line>

<line> Mínimo </line>

<line> Máxim* </line>

</par>

<par>

<line> I*adimp*ên*i* </line>

</par>

<par>

</par>

<par>

<line> Vol*me Concessão *rédi*o </line>

</par>

<par>

</par>

<par>

</par>

<par>

</par>

<par>

<line> De*e*prego </line>

</par>

<par>

<line> Fonte: elaborado pelos autores. </line>

<line> A variável inadimplê*c*a exib*u a menor *ispersão em *omparaç*o com as demais, </line>

<line> sugerindo que a **dia man*eve uma *endência u***o*me ao lo*go do tempo. A* variá*eis </line>

<line> macroecon*micas clá*sicas (PIB, seguido pel* IPCA e pel* S*LIC) demonstraram maior </line>

<line> R*v. FSA, Teres*na PI, *. 22, n. 5, art. 4, p. 58-75, mai. 2025 w*w4.Un*fsa*et.*om.br/revista </line>

</par>

</page>

<page>

<par>

<line> G. A. Leite Filho </line>

</par>

<par>

<line> variabilid*de ao lon** da *érie temporal, o </line>

<line> era e*perado, dad*s os aj*s*es e as </line>

</par>

<par>

<line> interferênc*as </line>

<line> go*ernamen*ais n*sse* indicadores, q** tam*ém *efl*tem as *olít*ca* </line>

</par>

<par>

<line> eco*ômic*s. Esse raciocínio se a**ica ao volume de conce*são de *rédi*o, que varia **nforme </line>

</par>

<par>

<line> a* mud*n**s nos *ndicador*s *c**ômico*. Port**to, </line>

<line> a*red*ta-se que os dados *presenta*am </line>

</par>

<par>

<line> comp*r*amento* con*orme o es*e*ado. Para ver**icar a rel*ç*o u*iva*iada, processou-se uma </line>

<line> matriz *e *or*el*ção. </line>

<line> Ta*ela 2 - mat*iz d* correlação. </line>

</par>

<par>

</par>

<par>

<line> 1 Inad*mplência </line>

</par>

<par>

</par>

<par>

<line> 3 Volume de Conc*ção de Crédito </line>

</par>

<par>

</par>

<par>

<line> * Selic </line>

</par>

<par>

</par>

<par>

<line> 7 Desempr*go </line>

</par>

<par>

<line> Font*: ela**rad* *elos autores. </line>

<line> Ao ve*ificar * efe*to indiv*dual d* c*da vari****, observou-se qu* o Índice *e </line>

<line> Con*i*nça do C**sumid*r (ICC), a SE*IC e o PIB apresentaram uma relação positi*a com a </line>

<line> i*adi*pl**c*a. As variáveis Dese*p*ego, Volume de Concessão de Crédito e IPCA exibiram </line>

</par>

<par>

<line> uma relação negativ* com a *n*d*mplênc**, i*dicando *ue, *ua*t* m*is </line>

<line> intensa* essas </line>

</par>

<par>

<line> variáveis, menor a inadimplência. O PIB e o IC* mostra*a* uma relação positiva, o q*e era </line>

</par>

<par>

<line> esperad*, poi* </line>

<line> a*mento no PI* ref*ete a confian** do co*s*midor na economi*. * </line>

</par>

<par>

<line> D*s*mpre*o relacionou-se ne*ativa*ente com o ICC, *om o *IB e </line>

</par>

<par>

<line> sugerind* que red*ções no d*semprego refletem um aumento *a eco*omia e no cons*m* *as </line>

</par>

<par>

<line> pes*oas. O Volume de Co*cessão de Cré*ito apresentou uma relaç*o po*itiva com o PIB </line>

</par>

<par>

<line> c*m o d*se*prego, in*icando que, quan*o a ativid*de *con*mica está *m e*pa*são, há mais </line>

<line> disponibil*dad* de cr*dito e, c*n*equentemente, mais emprés*imos e in*di*plên*i*; e que um </line>

<line> aumento *o desempr*go sugere maio* inad*mplência devido à pe*da de renda fam*liar. </line>

</par>

<par>

<line> A segui*, são apr*sentados os resu*tados </line>

<line> d* mode*o de regr*ss*o. Ini*ialmente, foi </line>

</par>

<par>

<line> ***cessada uma *egres*ão com t*dos os </line>

<line> dado*, e algumas variáveis *ostr*ram-s* *ão </line>

</par>

<par>

<line> w*w4.Unifsa*e*.com.br/*evi*t* </line>

</par>

</page>

<page>

<par>

<line> Fa*ores M*croeconômicos e *u* Influência na Ina*implê*cia das Pessoas Físicas </line>

</par>

<par>

<line> si*nificati*as e fo*am excl*ídas </line>

<line> do mod*lo. Um novo *odelo de r*gressão foi </line>

</par>

<par>

<line> processado, novamente a*enas com *s v*riáveis sign*ficativas, con*orme apresentado na </line>

<line> tabela a seguir: </line>

<line> Tabela 3 - res*ltados da regressão. </line>

</par>

<par>

</par>

<par>

</par>

<par>

<line> Volum* C**cessão Crédito </line>

</par>

<par>

</par>

<par>

</par>

<par>

</par>

<par>

</par>

<par>

<line> I*t*rcepto (consta*te) R-qua*rado (*o conjunto *e *es**) </line>

</par>

<par>

<line> * model* de regr*ssão **nea* avaliou o efeito c**j*nt* *as variávei* na *ari**el </line>

<line> **adimplência, co*forme o objet*v* do *raba*ho *e pe*quisa. Observou-*e um R *uadra*o *e </line>

</par>

<par>

<line> indicando *ue mais de 88% da </line>

<line> variação </line>

<line> da in*dim*lência foi </line>

<line> exp*icad* pelas </line>

</par>

<par>

<line> variáveis em conjunto. O mo*elo mo*trou-se s*gn*ficativo como um todo (F < *,00*1). </line>

<line> Os resultados evid*nciaram que a*mentos no Índice de Con*iança d* C*nsumidor </line>

<line> levariam a *m aumento na i*a*impl*ncia. Esse foi o *aior co**icie*te *ositivo e *ig*ific*t*vo </line>

<line> d* mo*elo. Tal resulta*o *or**bora e va**da o* *odelos teóric*s de Herr*ng * *uttent*g </line>

</par>

<par>

<line> (1984), *em com* Mendonça Neto et al. (2016), os quais argumentam que melhorias </line>

</par>

<par>

<line> i*dic***res ec*nômicos e na confia*ç* *os co*s*m*dores e*tim*lam a eco*omia, aumentando </line>

<line> o consum* e, *o*se*uentement*, a inadimplência. </line>

<line> Tamb** foi *e*ific*do qu* a reduç*o na co*cessão de crédito aumenta*i* a </line>

<line> inadi*plên*ia. Esperav*-se u* com*ort*mento contrá*io, *ois, *egundo An*rade Jr. (*00*) e </line>

<line> Herring e Gut*entag (1984), há um* relação entr* * disponibili*ade de crédito no mercado e a </line>

<line> inadimplência, o que não ** confirmou com os dados anal*sado*. Me*donça Net* et al. (2016) </line>

</par>

<par>

<line> concl*íram em seu t*abalho que o c*édito um é </line>

<line> dos principais fat*res resp*nsáv*is pelo </line>

</par>

<par>

<line> aumento da inad*mplência. Uma e**licação p*ra a **alidade br**ileira e os dados an*lisados </line>

</par>

<par>

<line> esta* rela*iona*a às política* d* "l*mpe*a de *ome" govername*tais e *ão </line>

</par>

<par>

<line> governa*entais, talve* devido *o menor </line>

<line> número </line>

<line> d* empré**imos para renegociação de </line>

</par>

<par>

<line> **vi*as, leva*do *s pess*as a atrasarem pagame*tos. Por outro lado, pesso*s to*am no*os </line>

</par>

<par>

<line> empr*stimos para </line>

<line> quitar dívid*s, a*m*n*ando o endividamento e </line>

<line> reduzindo a i*adim*l*ncia </line>

</par>

<par>

<line> par* mant*rem o "nome limpo" e mov*mentar*m a economia. </line>

<line> Rev. FSA, Te*e*in* *I, v. 22, n. 5, a*t. 4, p. 58-75, mai. 2*25 www4.Unifsane*.*om.br/revista </line>

</par>

</page>

<page>

<par>

</par>

<par>

<line> O coeficiente negativo do PIB s*geriu que u*a redução do PI* levaria a um aum*nt* </line>

<line> na inadimp*ência. Es*erava-*e que hou*e**e um* influência posit*va d* PIB na </line>

<line> inadimpl**cia, conforme argumentado *or M***ns e Ne*e* (2013), Mendonça e Sac*sida </line>

</par>

<par>

<line> (2*13), Cor*ea et al. (2011) e Camargos al. (2010). Segundo Camargos et et </line>

</par>

<par>

<line> um cenár** de </line>

<line> crescimento ec*n*mico, a faci*idade de acesso </line>

<line> *o c*édi*o a*menta devid* </line>

</par>

<par>

<line> maior di*ponibili*ade econôm*ca, o q*e tende a aument*r a inadimplência, situação que não </line>

<line> se verif*co* com *s dados em análise. *ma p**sív*l explicação p*ra is*o é que reduções *o </line>

<line> PIB l*vam à queda na atividade **onôm*ca, res*ltando em *esem*rego e p*rda de renda, </line>

<line> fazendo com **e as pe*soas atrasem pagame*tos. </line>

<line> Com *elaç*o à taxa *ásica de juros da economia, observ*u-se que aumentos na tax* </line>

<line> SEL*C lev*riam a uma m*ior in*dimplência, conforme *ndicado por um co**ici***e positivo e </line>

<line> significativo. Tais resu*tados corrobo*am a teoria *e que * aumento na taxa de j*ros elev* o </line>

<line> custo dos *m*rés*imos * pressiona as famí*ia*, geran*o mais inadimplência, *onform* </line>

<line> relat*do *or Ore*ro et al. (2006), Afo*s* e Auby* (1998) e Ga*cia e D*dier (2003). </line>

<line> Aume*tos no IP** res*ltam em reduções na in*dimplência, uma v*z que a ele**ção </line>

</par>

<par>

<line> inflaç** lev* a um* </line>

<line> diminuiçã* *o consu*o e, conse**entem*nte, à q**da </line>

</par>

<par>

<line> econômi*a. Esses re*ulta**s corrobora*a* o *odel* teó*ico, sendo que a infl*ção está </line>

</par>

<par>

<line> relacion*da com as operaç*es de oferta de crédito e influência </line>

<line> na inadi*p*ência, </line>

</par>

<par>

<line> afirmam Gar*i* e Didier (2003) e Hoji (2010). </line>

</par>

<par>

<line> no desemprego geram *e*uç*es </line>

</par>

<par>

<line> *nadimplência, validando os modelos te*ri*os de Bedin (2015), que observa que pod* ocorrer </line>

<line> **a variação na **xa de inadi*p*ência c*m uma varia*ão n* taxa de dese*prego, e r*futa**o </line>

</par>

<par>

<line> o modelo d* Zanib*ni e Mont*ni (20*4), </line>

<line> q*e dis*ute q*e quanto ma*or o níve* *e empr*go, </line>

</par>

<par>

<line> menor é a t*xa de i*a*implência. A explica*ão </line>

<line> *ara os r*sulta*os deste estu*o </line>

<line> *eside </line>

</par>

<par>

<line> argumen** de *u* as pess*as, *o *icarem s*m crédito, colateral, g*rantias e confi**ç* par* </line>

<line> *d*uir*rem no*os empr**timos, tendem a ser mais c*utelosas qua*do *á um aumento no </line>

<line> desemprego. </line>

<line> * CONSIDER*ÇÕ*S FINAIS </line>

<line> O pr*se*te t*abalho *eve co*o objetivo analisar a *ela*ão e*tre var*ávei* </line>

<line> macroecon*mica*, *ais co*o conce*são de *rédi*o, *roduto In*er*o Bruto (*IB), taxa *ELIC, </line>

<line> Índice Nacional de Preços ao Co*s*mi**r *mplo (I*CA), dese*prego, vol*me de concessão </line>

</par>

<par>

<line> Rev. FSA, Teresina, v. 22, n. 5, a*t. 4, p. 58-75, mai. *0*5 </line>

<line> *ww4.*nifsanet.*om.br/rev**ta </line>

</par>

</page>

<page>

<par>

<line> Fatores Macroeconômicos e s*a Influên*ia *a Inadimp*ência das Pessoas *ís*c*s </line>

</par>

<par>

<line> de crédito, Í*di** d* Confiança do Co*sumidor, e*tre outra*, no contexto brasil*i*o, visand* </line>

<line> *den*ificar *s prin*ip*i* *ator*s que influenciam a inadi**lên*ia de pessoas física*. </line>

</par>

<par>

<line> O* da*os da pesq*isa foram o*t*dos de séries </line>

<line> temporais m*nsais, a*rangendo </line>

</par>

<par>

<line> período de março de 2011 * janei*o de 2025, todos com obser*a*ões *álidas. Eles for*m </line>

<line> analisados atra*és da desc*ição da* *ariáveis, ma*riz d* co*relação e model* de regressão. </line>

<line> Concl*i*-se que * variável inadimplênci* manteve uma *endência unifor*e *o *ongo </line>

</par>

<par>

<line> do t**po e que as va*iáveis clássicas </line>

<line> da e*onomia, como P*B, in*lação e *axas </line>

</par>

<par>

<line> apres*nta*am m*i*r varia*il*dade. O </line>

<line> de Confian*a do *onsumidor e * ta*a básica *e </line>

</par>

<par>

<line> *ur*s tiveram u*a influênc*a *ositiva sobre a inadimpl*ncia, v*lid*ndo o* modelos teóricos </line>

</par>

<par>

<line> adot**o* neste trabalho. Aume*t*s </line>

<line> n*ss*s variáveis resulta*iam *m aumentos </line>

</par>

<par>

<line> inadimplên*i*. As demais variá*e*s, </line>

<line> como *olume de concessão de crédito, PIB, inf*ação </line>

</par>

<par>

<line> d*sem*rego, influenciaram ne**t**am*nte a inadimplência, co**radiz*ndo a*guns </line>

</par>

<par>

<line> *eóri*os e i*dicando q*e aumentos nes*as variáveis levariam a re*u*ões na inadimplênc*a. </line>

</par>

<par>

<line> Sugere-se a realiza*ão de no*as pes*uisa* co* outras v*ri*v*is e difere*te* </line>

<line> m*delos </line>

</par>

<par>

<line> de r*l*ç*o de causa e efeito. </line>

</par>

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<line> REFERÊNCIA* </line>

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<line> *. A. Leite Filho </line>

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<line> 1) concepç*o * planejame*to. </line>

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<line> 2) *ná*ise e int*r*retação do* da*os. </line>

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<line> 3) *labo*a**o do ra**unho ou na revisão cr*tic* do conteúdo. </line>

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<line> 4) p*rticipação na aprova*ão da versão final d* manuscrit*. </line>

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<line> www4.Unifs*net.c**.br/re*ist* </line>

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Este obra está licenciado com uma Licença Creative Commons Atribuição-NãoComercial-SemDerivações 4.0 Internacional.

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ISSN 1806-6356 (Impresso) e 2317-2983 (Eletrônico)

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