Análise dos Fatores Preditivos de Risco para Inadimplência dos Cooperados em uma Cooperativa de Crédito / Analysis of Predictive Risk Factors for the Default of Cooperation in a Credit Cooperative

Queila Hillesheim Sousa; Edenise Aparecida dos Anjos; Edicreia Andrade dos Santos; Sergio Murilo Petri

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<line> Centro Unv*rsitário Santo Agostinho </line>

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<line> www*.fsanet.com.*r/revista </line>

<line> ISSN Impresso: *806-6356 I*SN Ele*rônico: 2317-2983 </line>

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<line> A*álise dos Fatores Preditivos de *i*co para In*di*plênc** dos Cooperado* *m uma </line>

<line> Cooper*tiva de Créd*to </line>

<line> An*l*sis of Pre*ictive Risk F**tors *or the Def*ult *f Coop*r*tion in * Credit Cooperative </line>

</par>

<par>

<line> *ue*la Hillesheim S***a </line>

<line> Graduan*a em Contabilid*de pela Un*versidade F*deral de Santa Ca*ar*na </line>

<line> E-mail: queila*illeshei*@gm*il.com </line>

<line> Ed**ise Apa*ec*da dos Anjos </line>

<line> *e**re em Con*abilidade pelo C*n*ro Univer*itário Inte*nacional Uninter </line>

<line> *-mai*: edeniseanjo*@out*oo*.com </line>

<line> E*icreia An*ra*e *os Santos </line>

<line> *out*ra em Contabil*dade pela Universidade Federa* de Mato Grosso d* S*l </line>

<line> *-m*il: *dicr*iaa**rade@yahoo.com.br </line>

<line> *e*gio M*rilo Petri </line>

<line> *outor em **g*nharia de Produção pela *niver*i*ade Feder** d* San*a Catari*a </line>

<line> E-mail: smp**ri@gmail.*om </line>

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<line> Ende*eço: Queil* Hill*sheim Sou*a </line>

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<par>

<line> R. Eng. Ag*onômi*o Andrei C**stian Fer*eira, s/n - </line>

<line> Editor-*hef*: D*. Tonny Kerley de Alen*a* </line>

</par>

<par>

<line> Trinda*e, Flori**ópoli* - SC, 88040-900, Brasil. </line>

<line> Ro*rigue* </line>

</par>

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<line> *ndereço: Edenise Apareci*a dos Anj*s </line>

</par>

<par>

<line> R. Eng. Agronômico Andrei *risti*n *erreira, s/* - </line>

<line> Artigo re*ebi*o *m 17/*4/2019. Última </line>

<line> *ersão </line>

</par>

<par>

<line> Trindade, Flori*nópolis - S*, 880*0-*00, Bra*il. </line>

<line> recebida em 02/05/2*19. Aprovad* em **/05/2019. </line>

</par>

<par>

<line> *ndere*o: Edic*e*a And*ade dos Santos </line>

</par>

<par>

<row> R. En*. Agr*nômico Andrei C*istian Ferreira, */n - </row>

<row> **in*ade, Flori*nópolis - SC, 8*040-*00, Brasil. </row>

<row> En*ereço: Serg*o Murilo Petri </row>

<row> R. Eng. Agronômi*o A*dr*i Cristian Ferreira, s/n - </row>

<row> Trind*de, Flo*ian*polis - SC, 88040-900, Brasil. </row>

</column>

<row> A*aliado pel* sis*ema Tripl* Review: Desk Review a) </row>

<row> pelo Edit*r-Chefe; e b) **uble Blind Review </row>

<row> (avaliação c*g* *or *ois aval**dor*s d* á**a). </row>

<row> Revisão: *ramat*cal, Norm*tiva e de For*a*ação </row>

</column>

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<line> An*lise dos Fatores Prediti*o* d* Risco para I*adimplência do* C**p*r**os em uma Coop*rativa de Crédito </line>

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</par>

<par>

<line> *ste estu*o analiso* os fato*es determinantes de risco de inadimpl**cia dos coopera*os </line>

</par>

<par>

<line> uma Cooperativa de c*é*ito que a*ua em Sant* C*t*rina e Paraná. Para isso, </line>

<line> realiz*u-se um </line>

</par>

<par>

<line> es*u*o por meio documenta*, com dad*s *ratados por meio de Regre*são *ogística. D*nt*e os </line>

</par>

<par>

<line> achado*, observou-s* que a am*s*ra **s re*p*n**ntes é r*pre*e**ada *m 57% *e </line>

</par>

<par>

<line> *o gênero ma*c**ino, com *dade m*dia de </line>

<line> 4* *n*s, com curso *uperior completo, casado* </line>

</par>

<par>

<line> renda média superior a 3 salários *ínimos, sendo que aproximad*mente 40% possuem pelo </line>

</par>

<par>

<line> menos um dep*ndent* e 47% possuem casa </line>

</par>

<par>

<line> modelo propost* *pre*entado é es*atisticamen*e significativo e as variáveis indepe**entes são </line>

</par>

<par>

<line> adequad*s para predição do ri*co de i*adimplência em </line>

<line> 89,*%. Os resultados permitiram </line>

</par>

<par>

<line> obs*var que *s va*iáveis: gênero, grau de e*colari*ade, quanti*ade </line>

</par>

<par>

<line> de *heque com insuficiênc*a de saldo, </line>

<line> serasa, sc*c, r*nda e situaça* título, são fatores </line>

</par>

<par>

<line> p*editivos de *isco para inad*mplência. </line>

</par>

<par>

<line> Pala*ras-chave: Cooperat**as de Crédito. *isco de Crédi*o. Risco de Inadimplên*i*. </line>

<line> ABSTR*C* </line>

<line> This study analyzed t*e determi*ants of risk for de*aul* o* *he cooperative *n a cre*it </line>

</par>

<par>

<line> cooper*tive th*t operates in Santa Cat*ri*a *nd P*raná. For t*is, a documentary </line>

</par>

<par>

<line> *onducted, wi*h d*ta pr*cessed t*ro*gh Logistic Reg**ssion. Am**g </line>

<line> the findings, *t *as </line>

</par>

<par>

<line> observe* tha* th* *ample of respond*n*s is represented in 57% of m*les, with a me*n age of </line>

</par>

<par>

<line> 44 yea*s, with a f*ll univers*ty *egr*e, marr*ed, and </line>

</par>

<par>

</par>

<par>

<line> pr*posed mod*l prese*ted is sta*istically significan* and the ind*pendent *ariables </line>

</par>

<par>

<line> adequate ** predict def*ult risk </line>

<line> *n 89.8%. The results showed that the var*ables: </line>

</par>

<par>

<line> educ**io*al level, numbe* of depe***nts, is*uance of *hecks with insuff*cien* b*lance, S*r*sa, </line>

<line> *CPC, *ncom* a*d title situation, are predictiv* factors of ris* *or default. </line>

<line> Keywo*ds: Cooperat*ves *f Cred**. C*edit Risk. D*fault Ris*. </line>

</par>

<par>

<line> Rev. FSA, Teresin* PI, *. 16, n. 5, art. 4, p. 62-76, set./out. 201* </line>

<line> www*.fsanet.*om.br/revist* </line>

</par>

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<par>

<line> Q. H. Souza, E. A. **jos, E. A. S*ntos, S. M. P*tri </line>

</par>

<par>

<line> * INTRODUÇÃO </line>

</par>

<par>

<line> A Organização das C*opera**vas Brasile*ras (OC*, 2***) d*f*ne co*p*rativ* como </line>

</par>

<par>

<line> organ*zaç*o d* *essoas bas*ada em valores de </line>

<line> ajuda mútua, re*po*sa*ilidade, </line>

<line> democracia, </line>

</par>

<par>

<line> igualda*e, equidade e *olidariedade. São dis*r*bu*das *m diversos *am*s de *t**idade, tais </line>

<line> com* a*ropecuário, consumo, *rédito, educacional, *sp*c*al, habi*aci*nal, infra**tr*t*ra, </line>

<line> mineral, *r*dução, saúde, traba*ho, t*****orte, tu*ismo e lazer, dentre est*s a maior ênfase são </line>

<line> para as cooperativ** de crédito. **g*ento qu* obtém cr*sc*men*o **ual en*r* 15% a 20%, </line>

<line> c**o destaque *ão as cooperativas Si*oob, Sicred, **ic*e* e Cr*sol, sendo as maior*s do País </line>

<line> As cooper**ivas de créd*tos são inst*tuições fi*anc*ir*s, *on*tituídas na for** d* </line>

<line> cooperação vo*u**ária, co*dici*nad*s à sati*façã* *a* necessida**s das p**soas associadas. </line>

<line> Con*istem e* um* alternat*va ao microcréd*to persona*izado, com in*m*ro* ben*fícios c*mo </line>

</par>

<par>

<line> em*réstimos e fi**n**amento* com taxas de </line>

<line> juros *ais ba*xa, m*nos exigên*ias e m*i*r </line>

</par>

<par>

<line> f**xibi*idade operacional (AR*ÚJO; *ILVA, 2011). Dife*e*tem*nte d** bancos com*rciai*, </line>

</par>

<par>

<line> corpor*t*vi*t* o cooperado é deposi*ário e tomador de **c*rso, m*nt*ndo </line>

</par>

<par>

<line> *elação muit* pr*xi*a </line>

<line> s*us m***ros para*elamente c*m o m*rcado (BRESSAN, e </line>

</par>

<par>

<line> BRAGA; BRESSAN, 2012). </line>

<line> À luz dessas *onsi*erações, Meinen e Port (2012) re*saltam que o desenvol*imento de </line>

<line> uma Coopera*iva ocor*e consoante ao cre*ci**nto de s*u *atrim*nio, a qu*l tem por *as* s*u </line>

</par>

<par>

<line> *apit*l social. *e ac*r*o </line>

<line> com * lei 5.764 de 1971, n*s artigos 3º e 4*, as pe**oas q** </line>

</par>

<par>

<line> c*mpõ** essa so*i*dade co*tribuem recipro*am*nte *om *ens o* se*viços para benefício </line>

</par>

<par>

<line> comum sust*nta**l*dade da ativida*e *conômica, **m e </line>

<line> visar lucros. N*sse entendi*ento, </line>

</par>

<par>

<line> Meinen e Po** (2012) ad*og*m *ue os *roduto* e </line>

<line> s*r*iços ut*lizados pelo </line>

</par>

<par>

<line> *emuner**os </line>

<line> ao *inal de cad* e*ercício, *endo que </line>

<line> e*cedente, </line>

<line> d*no*inado sob*as, é </line>

</par>

<par>

<line> dist*ibuí*o *n*re os don*s do negóci*, que s*o os cooperados, na proporção d* suas operaç*es </line>

</par>

<par>

<line> coo*erat*vas de crédito, os cooperados devem *a*er suas trans*ções </line>

</par>

<par>

<line> financeira* com su* *oope*ativa, tendo em v*sta *ue são **nos do empreendim*nto * devem </line>

</par>

<par>

<line> c**tribuir par* o seu </line>

<line> desen*olvimento. Em c*n*onância com *obr*n** e Soares (*015), </line>

</par>

<par>

<line> participaçã* das cooper*tiva* de *réd*to está aumen*and* *om o *assar dos anos, n* que diz </line>

</par>

<par>

<line> *espe*to às o*e**ções de crédito e depósitos. O sistema evide*cia </line>

<line> o cres*imento d* </line>

</par>

<par>

<line> part*cipação d*s *oop*rativas d* </line>

<line> crédit* no* </line>

<line> carteira *e cré*it* * depós*t*s, </line>

</par>

<par>

<line> podendo *e d*stacar que o crédito continua a ser o principa* *o*ponente d* a*ivo. O*tro fator </line>

<line> Rev. FSA, Te*esina, v. 16, n. 5, a*t. 4, p. 6*-7*, set./**t. *019 www4.fsanet.**m.b*/revista </line>

</par>

</page>

<page>

<par>

<line> A**l*se *o* Fatores *red*t*vos *e Ris*o para In*dimpl*ncia dos Cooperados e* uma Cooperati*a de Créd*to </line>

</par>

<par>

<line> relevan*e demonst*ado no re*atório ** Banco Central (2*16) d*z respeito * adesão de pessoa* </line>

<line> físicas e ju*ídica*, *rincipalmente entre 2014 e 2016, atingindo a marca de 8,9 **lhõe* </line>

<line> O Banco Central regula e no*matiz* as operações de crédito por meio da R*sol*çã* Nº </line>

</par>

<par>

<line> *stab***ce que a* instituiçõe* *in*nceiras </line>

</par>

<par>

<line> cla*sifiquem as *perações de cré*ito em níveis cr*scentes de *isco, *icando cada in*tituição </line>

</par>

<par>

<line> *esp*nsável por s*a classifi*ação, devendo se* baseada *m cr*térios consistente* </line>

</par>

<par>

<line> verif*cá**is, *em como *mp*rada por info*maç*es internas e exter**s. Para Securato (2012), </line>

</par>

<par>

<line> concessão do cré*ito en*olve com*on*ntes de cunho s*ci*l para sistema o </line>

</par>

<par>

<line> econômico, por tr*tar-se *e </line>

<line> um *a*ilit**or da r*l*çã* de troca. Cad* *nstituição tem sua </line>

</par>

<par>

<line> po*ít*ca de crédito, a qual de*e *ostrar as </line>

<line> consequênc**s *a *ecisão, pa** garan*ir </line>

</par>

<par>

<line> longevida*e d* negócio. </line>

</par>

<par>

<line> *este conte*to, Go*çalves et al. (2015) relatam que as cooperativas de crédit* po*em </line>

<line> in*orrer *m *iscos ma*or*s em virtude do fat*r subje**vo envolvido nas *o*cessõ*s de crédito, </line>

<line> r*lacionado* à prox*midade e*istente entre ges*ore* d* co*perativa e c*o*erados, o *ue </line>

<line> diminui o rigor na a*aliação do tomador de cr*di*o. De*id* a essas par*icularid*des d* gestão, </line>

<line> a pesquisa sob*e o p*rfil dos cooperado* e o *isco de in*di*plência são esparsas e lim*tadas, </line>

<line> *ois estas resolvem suas dificulda*es financeira* i*te*namente. </line>

<line> Diante d* ex*osto, busc*-se *esponder à seg*inte **e**ão de pesquisa: Quais os </line>

</par>

<par>

<line> fato*es determinant*s de risco de inadimplência dos *oo*erados </line>

<line> d* uma cooperativa </line>

</par>

<par>

<line> crédito? Assi*, como ob*eti*o busca-** exa*inar os f*t*res que *et*rmi*am a inadim*lência </line>

</par>

<par>

<line> *o* co*per*dos em uma cooper*tiva </line>

<line> de crédito *ituada na região Sul do Bra*i*, atu*nte nos </line>

</par>

<par>

<line> *sta*os do *araná e S*nta Cata*i*a. </line>

</par>

<par>

<line> Este estudo justifica-se pela r*le*â*cia *conômica e soci*l das coopera*iv*s *e c*édi*o </line>

<line> na **ci*dade. A est* res*eito, Barroso (2009) e*plana que os estudos ace**a das coop*rativas </line>

<line> de cré*ito ** *estacam *el* importância delas *o desen*olvimento *egi*nal * pe*a neces*idad* </line>

<line> de entender a dinâ*ica de suas atividad*s. Com is*o, este *studo contribui de mo*o teórico ao </line>

<line> ampliar a litera*ura acerc* dos riscos de inad*mplência nas *oop*rat*vas *e crédito; e ** modo </line>

<line> prático, a* identificar os fatores *reditivos ** ina*implênc*a, analisad*s s*b a pers*ectiva *o </line>

<line> perfil dos coopera*os, que podem for*ecer s*b**di*s pa*a que ** gestores possam *ese**olver </line>

<line> políticas e modelos de crédito* adequados ao conte*to cooperat*vo. </line>

</par>

<par>

<line> Rev. FSA, T*resina PI, v. 16, *. 5, *rt. 4, p. 62-76, *et./ou*. *019 </line>

<line> ww*4.*sanet.*om.br/revista </line>

</par>

</page>

<page>

<par>

<line> Q. H. Souza, E. A. *n*o*, *. *. *anto*, S. M. Petri </line>

</par>

<par>

<line> 2 REFERE*CIAL TE*RI*O </line>

</par>

<par>

<line> 2.1 Fatores predit*vos d* R*sco de Inadimplência </line>

</par>

<par>

<line> As c*op*rativas *e c**dit*, juntamente com os banco* come*c*ais, formam o sistema </line>

</par>

<par>

<line> f*nance*ro na*ional, são co*s*it**das s*b a f*rma de sociedade cooperativa tendo </line>

</par>

<par>

<line> fin*lidade a pres*ação d* serviços fina**ei*os (PINHEIRO, 20*8). Consoante a is*o, Barroso </line>

</par>

<par>

<line> (2009) descreve que *lém d* *ntermediação financeira, as *o*per*tivas *ão organizadas </line>

</par>

<par>

<line> partir *o interes*e de seus membros, re**izando ope*ações autônomas e coletivas. Neste </line>

<line> en*endimento, as cooperativa* de crédito são institui*ões financeiras e tais *uais o* bancos </line>

</par>

<par>

<line> comer*i*i* **m co*o um* das suas *unções principais a </line>

<line> disponibilização de recurs*s s*b </line>

</par>

<par>

<line> forma </line>

<line> de empréstimo *u f*nanciamento, mediante </line>

<line> prome**a de </line>

<line> pag****t* futur* (B*ITO; </line>

</par>

<par>

<line> *este cont*xto, Sch*ickel (1*97), *aouette, Altma* e Narayanan (1999) e Macha*o </line>

</par>

<par>

<line> (2015), *ef*nem o crédito com* uma rela*ã* de </line>

<line> cre*ibilidade conf*ança. Em contraponto, e </line>

</par>

<par>

<line> observa-se que h* uma p*ssib*lidad* de q*e a promessa *e pagame*to *ão se efetive, </line>

<line> caract*rizando assim o risco de c*édi**, ou seja, a pos*ibi*idad* de * c*e*or i*c*rrer em </line>

<line> perda*, materializa**s pela *nad**plência. As p*rdas ocas*onadas pela ina*implên*ia no </line>

<line> c*ntexto das cooperativas de *r**ito refle*em-se d*retamen*e na s*a *entabilidade, e mais </line>

<line> especif*ca***te na rentabilidade *os seus cooperados (F*A*CISCO; AM*RAL; </line>

</par>

<par>

<line> BER*UCCI, 2*1*). *o i*tuito </line>

<line> de *oibir o* problemas ge*ados ***a inadi*plência, as </line>

</par>

<par>

<line> coopera*ivas de c*édito buscam al*ernat*v** de preservar seu *apita* e * rentabilidade *e seus </line>

<line> a*sociados, *esenvolvendo pol*ticas de concessão de crédi*os, e modelos de gestão do ris*o de </line>

<line> crédito par* classi*icação *o pe*fil dos cooper*dos (M*G*O; MONDIN*; HEIN, 2015). </line>

<line> Neste enten*i*ento, a i*adim*lê*cia afeta negati*amente a rentabili*ade e a *ficiênc*a </line>

<line> o*ganizacional de uma in*tituiçã* fina*c*ira. Face *o expo*to, a* políticas de crédito t*m *or </line>

<line> *inalidad* clas*ifica* as informações acerca do *er*il dos coope*a*os, fi*trando *nf*rma*ões </line>

</par>

<par>

<line> que venham a </line>

<line> ser *elevantes </line>

<line> para id*ntificar pote*ciais riscos de i*adimplência (B*I*O; </line>

</par>

<par>

<line> ASSAF NETO, 200*). Portanto, id*nti*icar os fat*res d**erminantes do risco de </line>

<line> in*dimplênci*, contr**ui de *orma efetiva p*ra a redução de *iscos na concessão de crédito. </line>

<line> Os f*tores preditiv*s de inadimplência na literatura estão assoc**dos ** gênero, estado </line>

</par>

<par>

<line> civil, nú*er* *e </line>

<line> dep*ndentes, </line>

<line> profissão, renda mensal bruta, </line>

<line> de moradia e o valor </line>

</par>

<par>

<line> liber*do *a *onc*ssão de crédit* (F*ANCISCO e* al., 2*12; GOUVÊA et al., 2014; MAGRO </line>

<line> et al., 201*; RITTA; GORLA; HEIN, 2015; SANTOS e* al., 201*; L*P*S et al., 2017), *ai* </line>

<line> Rev. FSA, Teresina, v. 1*, n. 5, art. 4, p. 62-7*, *et./out. 20*9 *ww4.fsanet.*om.br/**vista </line>

</par>

</page>

<page>

<par>

<line> Análise dos Fa*o*es Preditivos de Risco pa*a In*dimplência dos Cooperado* em um* Cooper*tiva de *rédito </line>

</par>

<par>

<line> fatores permitem o desenvolvimento de modelos e políticas *e concessão de créd*to, com </line>

<line> v*st*s a red*z** o i*pac*o gerado pela inadimplência. </line>

<line> 2.2 Pe*quis*s anterior*s </line>

<line> Co*si*e*ando-se a importância do créd*to p*r* as *nsti**iç*es financeir*s, Fra**isco et </line>

<line> *l. (2012) an*li*aram a* operações de crédito q*e **usam maior risco *e in*dimplênci* para a </line>

</par>

<par>

<line> cooperativa, com </line>

<line> ba*e n* pe*fil do cooperado. Com ut*lização d* técnicas e*tatísticas de a </line>

</par>

<par>

<line> análise discri*inan*e e reg*ess*o logística, c**statou-s* que *s modelos mais *dequados para </line>

<line> a*álise de créd*to são o* Modelos **edit Scor*ng e Credit Bureau. Se*do qu* as *a*iáve*s </line>

</par>

<par>

<line> m*is relevantes par* identi**car o *isco de **adimplência sã* re*da m*ns*l bru*a e v*lor * </line>

<line> liberado *a co*cessão de créd*to. </line>

<line> X*ao e Yao (2014) in*es*igaram 15 ciclo* de vida ap*opriadas par* f*mílias </line>

</par>

<par>

<line> americ*nas, com o </line>

<line> objetivo d* ident*ficar a relativ* </line>

<line> atratividade dos cl**ntes e, e* últi** </line>

</par>

<par>

<line> análise, a l*crat*vid*de des*es segment*s, co* vis*as à redução do risco *e *nad*mpl**cia. A* </line>

<line> va*iáv*is analisa*as p*r meio ** regre*são logísti*as for*m: ida*e ** chefe de família, ***ado </line>

<line> c*vil e depe**entes e fai*a etária dos depend*ntes. E*tr* s*us prin*i**is result*dos, </line>

<line> ident*ficou-se qu* jovens casais, dependentes, n*mero d* dependen**s faze* pa*te do ciclo de </line>

<line> vida q*e com*õe os *rupos que aum*nt*m o risco de inadim*lência. </line>

</par>

<par>

<line> Para Gouvê* *t al. (2014), as técnica* de regre*são lo*ística e r*des </line>

<line> neurais </line>

</par>

<par>

<line> apr*sentaram </line>

<line> desem**nho satisfató*io pa*a **nce*s*o ** cré*ito, ***do que ambas são </line>

</par>

<par>

<line> a*equadas para desenvolv**ento o </line>

<line> de modelo* de predição d* Credit Sc*ring. Ri*ta et </line>

</par>

<par>

<line> *aseando-se na técnica est*tística de re**essão logística, obtiv*ram 70% </line>

</par>

<par>

<line> confiabilidade *m re**ção à cl*ssificação </line>

<line> dos clie*tes, sendo que as variáve*s mais </line>

</par>

<par>

<line> signific*tiv*s são re*idência, no que </line>

<line> t*n** morar com fa*iliares </line>

<line> ou em residên*ia cedida, </line>

</par>

<par>

<line> possuir empresa constituída, destinar * v*lor do crédito p*ra capital de **r* e q*anto **ior a </line>

<line> quantidade de pa*ce*as, maior o risco de inadimp*ênci*. Sendo impor*ante a i*e*tificação de </line>

</par>

<par>

<line> tais fatores par* co*strução do mo*el* a*equado </line>

<line> de *redit </line>

<line> Scorin* *ara a i**t*tuição </line>

</par>

<par>

<line> deten*ora do crédito. </line>

</par>

<par>

<line> Para ident*f*car * perfi* *o cooperado que apresenta maio* pro*abili*ade p*ra </line>

<line> ina**m*lência em operações de crédito pessoa*, M*gro et al. (2*15), inv*s*igaram u*a </line>

</par>

<par>

<line> *mostra de *50 cooperad*s de uma co*perativa *e crédito de livre adm*ssã*, ***alizada </line>

</par>

<par>

<line> região oest* de S*nt* Catarina, constatou-s* que a i**dimplência está associada a *lientes do </line>

<line> Rev. FSA, Teresi** PI, v. 16, n. *, art. 4, p. 6*-*6, *e*./out. 2019 www4.*sanet.co*.br/rev*s*a </line>

</par>

</page>

<page>

<par>

<line> Q. *. S*uza, E. A. An**s, E. A. Santos, S. M. Pe*ri </line>

</par>

<par>

<line> gênero *asculino, jovens, solteiros e/*u di*orcia*o*, co* profissões de ní*e* operacion*l e </line>

<line> renda mens** baixa. </line>

</par>

<par>

<line> G*nçalves ** *l. (2015) avalia*a* *s co**ici*nantes do risco d* </line>

</par>

<par>

<line> c*operativa de c*édito da região </line>

<line> do Alto Par**aíba/Mi*a* Ger*is. * modelo estatístico </line>

</par>

<par>

<line> utiliza*o foi de regressão logística, com *l*ssificaç*o dos contr*tos de crédito *m adimplent** </line>

<line> e inadimplente*. Os resultados en*on*rado* indicaram que quanto maior a i*a*e e o tempo de </line>

<line> fidelidade com a cooperat*va, men*r será a probab*l**ade de inadimp*ên*ia. </line>

<line> Via** e *ernoski (2*16) ident*ficaram os *atores **e ge*a* inadimplênc*a de *ré*ito </line>

</par>

<par>

<line> na Cooperativa **ral Cresol, especi*icamente na unid*de </line>

</par>

<par>

<line> situada n* Para*á. Para alcance do *bj*tivo, foi realizado um estudo *e caso b*seado em </line>

<line> pesquisa qualitativa, com utilizaçã* de *ue*tionário, cuja aplicação foi realizada em u* grupo </line>

<line> de as*ociado* *a Cooperativa. O estudo con*lu*u que a princip*l *ausa *a i*adimplên*ia é o </line>

<line> de*controle fin*n*eiro dos s**ios t*madores de *rédito rur*l. </line>

<line> *opes e* al. (2*17) analisaram o g*au dos impa*tos na inadi*plê*cia nos </line>

</par>

<par>

<line> financiamentos para pessoa físi*a em *ma instituição bancária </line>

<line> identificar*m que as </line>

</par>

<par>

<line> va*i*veis cré*i*o consig*ado, tempo de r*lacioname**o bancár*o, *asad*, taxa de juros * prazo </line>

</par>

<par>

<line> têm mai*r signif*cância que renda, gênero, ida*e, estado </line>

<line> civil, val*r fi*an*iado e valor das </line>

</par>

<par>

</par>

<par>

<line> A av*li*çã* do *isco de crédito ao consumido* e*vo*ve o uso d* ferramentas de </line>

<line> avalia*ão d* ris*o *ara gerencia* a c*nta do to*ador de**e o momen*o *a pré-triage* de uma </line>

<line> possível aplic**ão até o gere*ciamento da co*ta dur*nte *ua vida útil e possível bai*a. </line>

<line> (*ROOK; E*ELM*N; THOMAS, 2007). N* seq*ência serão a*resen**dos *s ***inea*ent*s </line>

<line> *etod*lógicos abordado*. </line>

<line> 3 PROC*DIMENTOS METODOLÓGICOS </line>

<line> Este estudo descri*ivo f*i r*alizado por mei* de pesq*isa doc*men*al, *om abordagem </line>

</par>

<par>

<line> quanti*ativa *o problema. A característica descritiv* decorre do fato de que estudo te* como * </line>

<line> *inalidade examinar os fatores *ue determinam a inadimplência dos cooperados de um* Cooperativa </line>

<line> d* crédi*o, cu*a áre* *e a*uaç** abrange *s estados *e Santa Catarina e Paraná. No tocante à </line>

</par>

<par>

<line> abordagem </line>

<line> do proble*a, esta pesqui** é cla*sificada como *uantitativa que, após a quantific*ção e </line>

</par>

<par>

<line> m**suração do* dado*, foi ap**cado *m tratamento estat*stico, atravé* da técnica de Regressão </line>

<line> Logís***a Binominal. ** relação aos procedimento* a*otado* neste es*ud*, foram extraídos dados d*s </line>

<line> cooperados de uma Cooperativa d* crédito q*e atu* *os estados de Sa*ta Catarina e Paraná. </line>

<line> Rev. FSA, Tere*ina, v. 16, n. 5, a*t. 4, p. 62-76, set./out. 201* www4.fsanet.com.*r/r**ista </line>

</par>

</page>

<page>

<par>

<line> Análise d*s Fatores Preditivos *e Risc* para *nadim*lência dos Cooperados e* u*a Cooperativa de Créd*to </line>

</par>

<par>

<line> A população desta pesqui*a é *omposta por *4.778 co*perados, os quais com*õe* * carteira </line>

</par>

<par>

<line> *e c*ientes da C*opera*iva de </line>

<line> crédito que atua no P*r*ná * em San*a C*tarina. A col*ta de dados se </line>

</par>

<par>

<row> deu n* *rim*i*a semana do *ês d* maio de 2018, *endo disponibilizad* em p*anilha de Exc*l. Da ba*e </row>

<row> *oletada foram analis*dos *s empréstimos e financiament*s ati*os *té 30 de a*ril de 2018, d*vidindo- </row>

<row> os em t*tu*os a*implentes, *em *t*aso e, *nadimplentes, com atraso, con*or*e ex*osto *a *abela 1 *ue </row>

<row> represen*a as variá*eis do es*u*o. </row>

<row> TABELA 1 - V**IÁVEIS UTILIZ*DAS NO ESTUDO </row>

</column>

<par>

<row> Variá*eis </row>

<row> Variáv*l De**ndente </row>

<row> Situação Título </row>

<row> V*riáveis **dependen*e* </row>

</column>

<row> Mensuraçã* </row>

<row> Variável dummy, 0 se o cliente está em ab*rto, * caso inadimplente. </row>

<row> Var*ável dummy, 1 se o *l*en*e masculino, 0 se feminino. </row>

<row> 0 se solteiro (a), 1 se ca*a*o(a), 2 se Divorciado(a), 3 se Uniã* Estável, 4 Ou*ros, e * </row>

</column>

</par>

<par>

<line> Grau Instrução </line>

<line> 1 se te* Douto*ado, 4 *e tem 3º G*au Com*leto, 2 se te* Mes**ado, 3 *e é Pós </line>

</par>

<par>

<line> G*a*ua*o, * se PHD, * se te* 3º Gr*u Incompleto, se tem 2º G**u Comp*e*o, 7 se 6 </line>

<line> tem 2º G*au Incom*leto, 9 se tem *º Grau Inco*pleto, 8 se tem 1º Grau Compl*to. </line>

</par>

<par>

<row> Tipo E*dereç* </row>

<row> Te*po Residê*cia </row>

<row> Log_Renda </row>

</column>

<row> Nú*ero de d*pendentes </row>

<row> 0 se é *rópria, 1 se financiada, 2 s* alugad* </row>

<row> *úmer* de a*os na mesma resid**cia </row>

<row> Logaritmo da renda do clien*e </row>

<row> Vari*v*l dummy, 1 se o cliente tem * *ome inserido *o SERASA, 0 se não tem. </row>

<row> 1 se o cliente tem o nome i*serido no C**, 0 se não tem. </row>

<row> 0 Na*a c**sta, 1 Registrado, * Não informado </row>

</column>

</par>

<par>

<line> Par* c*ns*cução do objet*vo *a pe*quisa, proced*u-se à análise para examin*r os </line>

</par>

<par>

<line> fatores *ue det*rminam a </line>

<line> ina*i*plênci* dos cooperados de *m* Cooperativa de créd*t*, </line>

</par>

<par>

<line> valend*-se do soft*are estat*stic* *PSS *er*ão 2*. P**a isso, aplicou-se a *egressão logísti*a </line>

</par>

<par>

<line> que é uma téc*ica uti*izada para **screver o comportamento e*tre </line>

</par>

<par>

<line> binária e variá*e*s independen**s métricas *u n*o métricas, pa*a in*e*tig** o efei*o das </line>

<line> variáveis pelas quais os in*ivíduos, obje*os ou s*j*i*os estão expost*s so**e a *robabilidade </line>

<line> de ocorrência de d*terminado event* de interesse ex**indo q*e o resultad* da *nálise </line>

<line> possib*lite *ssocia*ões a certas cate*or*as, tais como po*itiv* *u ne*ativo, ac*itar ou re*eita* * </line>

<line> ass*m por diante (FÁV*RO et al., 2009). </line>

</par>

<par>

<line> Re*. *SA, Teresin* PI, v. 16, n. 5, art. 4, p. 62-76, set./out. 201* </line>

<line> www4.f*an*t.com.*r/revista </line>

</par>

</page>

<page>

<par>

<line> Q. *. Sou*a, E. A. Anjos, E. A. *antos, S. M. Pet*i </line>

</par>

<par>

<line> 4 ANÁLISE DOS D*DOS </line>

</par>

<par>

<line> Nest* seção *er** apresentadas a a*ál**e des*ritiva dos dad**, com vistas a i*entificar </line>

<line> o perfil do* coope*ados com *ariações co*siderada* pela lite*atura como f*tore* pr*dito*es de </line>

<line> ri*co d* *nad*m*lê*cia, e a aná*ise *statística d* Regressão logística. </line>

<line> 4.1 Estatística Des*riti*a </line>

<line> A análise da estatística des*rit*** tem por final*dade descrever as variáveis estudadas, </line>

<line> as quais estão evide*ciadas com o* resp*ctiv*s *es*ltados na Tabe*a 2, com vist*s para </line>

<line> **entif*car o p*rfil *os cooperados e as variáve*s a se*em anali**das estatisticament*. </line>

<line> Tabe*a 2- Estatís*ic* descritiva </line>

</par>

<par>

</column>

</par>

<par>

<line> Válido </line>

<line> A*sente </line>

<line> Média </line>

<line> Des*io Padrão </line>

<line> Variânc*a </line>

<line> *ínimo </line>

<line> Máximo </line>

</par>

<par>

<line> Gênero </line>

</par>

<par>

</par>

<par>

</par>

<par>

<line> Es*o*aridad* </line>

</par>

<par>

<line> *ependente* </line>

</par>

<par>

<line> T*po_endereço </line>

</par>

<par>

<line> **mpo *e*idência </line>

</par>

<par>

</par>

<par>

<line> SERAS* </line>

</par>

<par>

</par>

<par>

<line> Log_renda </line>

</par>

<par>

<line> Si*uaç*o Títul* </line>

</par>

<par>

<line> Fonte: Dados da Pesquisa (2018). </line>

</par>

<par>

<line> Da leitu** da Tabela 2, *ode-s* observ*r </line>

<line> que da amostr* de </line>

</par>

<par>

<line> carte*ra de cré**to da Cooperativa, 57,30% da </line>

<line> pop*lação pertencem a* gênero masculino </line>

</par>

<par>

<line> do *ê*ero femi*ino, apresentando-se como um am**t*a homô*enea. ** que tange </line>

</par>

<par>

<line> idad* média, verifico*-** qu* se trat* de *ma pop*lação de adult*s com **pacidad* de gerir </line>

</par>

<par>

<line> suas f*nan**s, co*p*een*er a dinâmica </line>

<line> do mercado e os risco* de c*éd*to, *om idad* *e </line>

</par>

<par>

<line> **r*ximadamente 44 a*os. Quanto à variá*e* **c*l*ridade, *8,40% dos *ooperados possuem </line>

<line> *nsino superi*r c*mpleto. Em relação ao estado civi*, 48,27% da população é c*sado(a), </line>

<line> sendo que *e*ca *e 40% possuem a* menos um dependen*e. Quanto à va*iável *ipo de </line>

<line> end**eço, 47% possuem *a*a pró*ria, *om tempo mé**o *e 7 anos de re*idência. </line>

<line> A a*áli*e *es*ritiva ap**senta, a*nda, a sit*aç*o dos coopera*os no mom*nto *a co*eta </line>

</par>

<par>

<line> quanto aos registros n* órgãos de p*oteção ao cré*it*, Serasa, *CPC (Serviço </line>

</par>

<par>

<line> Ce*tral d* Prote*ão *o C*édito), *stes órg**s são con*iderados ba*cos de dados, nos quais sã* </line>

<line> in*eridas a* infor*ações *ega*ivas dos c*nsu*idores ina*imp*ente* n* mer*a** (BA*IN; </line>

<line> Re*. F**, Ter*sina, v. 16, n. *, *rt. *, p. 62-76, set./out. 2019 ww*4.*sanet.co*.*r/revi*ta </line>

</par>

</page>

<page>

<par>

<line> Aná**se dos Fatores Predi*ivos de Ris*o para Inad*mplência dos Co*per**os em uma Cooperativa de Crédito </line>

</par>

<par>

<line> S*NT**; DAMASCO, 2005). Co* relaç*o às rest*ições cadas*rais, observa-se que 9,5% </line>

</par>

<par>

<line> pos**e* registro </line>

<line> *o Serasa; no CC* (cadastro de em*tente *e cheques sem fundos), </line>

</par>

<par>

<line> *emonst*a *ue </line>

<line> 2,*% possuem registro negat*vo d*vido *o repass* de ch*que* sem f*ndo </line>

</par>

<par>

<line> aproximada*ente 13,67% poss*em re*istro no SCPC. *e*sal*a-se, ainda, que *9% d*s </line>

<line> cooperados an*lisad** n** possuem registro o* não foram consult*dos, r*spec*ivamente. </line>

<line> A análise des*riti*a permitiu analisar o p*rfil dos coopera*o*, sendo uma a*ost*a com </line>

</par>

<par>

<line> l*ve p*edominâ*cia do gên*ro masculino, com i*ade </line>

<line> média de 44 anos, com c*rso s*perior </line>

</par>

<par>

<line> completo, *asados, possuem </line>

<line> rend* média super*o* a 3 salá*ios m*nimos, se*do que </line>

</par>

<par>

<line> *proximadame*te 60% nã* possuem *ependentes e 47% po*suem *asa pr*pria. Com vistas a </line>

<line> *dentificar qu**s são os fatores pr*ditivos latentes ao ri*co de *nad*mplência, procedeu-se ao </line>

<line> tratamento estatístico de regressão log*stica. </line>

<line> 4.* Regress*o *ogística </line>

<line> O modelo de reg*es*ão logí*tica fo* estim*d* com o ob**tivo de ident*ficar as v*r*áveis </line>

</par>

<par>

<line> qu* estão relacio*adas </line>

<line> probabilidade d* * as*oc*ado se tornar i**dimplente. A Ta*ela 3 </line>

</par>

<par>

<line> est*tística de Wald que evide*cia *e o co*f*cien*e *ar* um dado previso* </line>

<line> difere </line>

</par>

<par>

<line> significativame**e </line>

<line> d* zero. Assi*, obser*a-se *ue o </line>

<line> modelo apr*senta*o é esta*ist*came*te </line>

</par>

<par>

<line> signific*ti*o. Conclui-*e q*e estati*ticamen*e as va*iáv*is independ*nte* no mo*e*o são boas </line>

<line> para a predição da ina*implência. </line>

<line> Tabela 3 - Es*atí*tica de Wald </line>

</par>

<par>

</par>

<par>

<line> Etapa 0 Con*ta*te </line>

</par>

<par>

<line> Fonte: Dado* da Pesquisa (2018) </line>

</par>

<par>

<line> N* s*quência, com b*se </line>

<line> *m todas as var*áv*is independe*t*s i*ser*d** no *odelo, </line>

</par>

<par>

<line> o*serv*-se a capacidade de previsão do *od*lo de 89,8%, c*nf*rme expõe a Tabela 4. </line>

</par>

<par>

<line> Obser*ado </line>

<line> P*evisto Situa**o T*tu** ,0 1 ,* </line>

<line> Porcentagem *orre*a </line>

</par>

<par>

<line> E*apa 1 S*tuação Título ,0 </line>

</par>

<par>

</par>

<par>

<line> Porce*tagem global </line>

</par>

<par>

</par>

<par>

<line> Rev. FSA, Teresina PI, v. 16, n. 5, art. 4, p. *2-76, set./out. 2019 </line>

<line> www4.fsanet.com.b*/revi*t* </line>

</par>

</page>

<page>

<par>

<line> Q. H. Souza, E. A. A*jos, E. A. S*ntos, S. *. Petr* </line>

</par>

<par>

<line> Na Tabel* *, observam-se os Pseudo-*2 </line>

<line> de Cox Snell (0,*50), Nagel*erke (0,258) e </line>

</par>

<par>

<line> descrev*m a proporção da variável dep*ndente q*e * e*plicada pe*a va*iaçã* das variáve*s </line>

<line> predito*a* e respectivament*. </line>

<line> Tabela 5 - Cox e *nell e *agelkerke </line>

</par>

<par>

<line> Veros*im*l*an*a de **g -* </line>

<line> * quadrado Cox & Sn*ll </line>

<line> R quadrado Na*elkerk* </line>

</par>

<par>

</par>

<par>

<line> Fonte: Dados da Pesq*isa (2018). </line>

<line> A Tabela 6 evide*cia as *ar*áveis que foram utilizadas para a predição da </line>

<line> inadimplên*i* dos coope*ado* no m*delo d* r*gr*ssao lo*ística e a estatítisca d* Wal*. </line>

<line> Tabe** 6 - Variávei* pred*tor*s de *nadimplência </line>

</par>

<par>

</par>

<par>

<line> Gênero I d ad e Estado civ*l Escolarid*de Depen*e**es Tip*_ende*eço Tempo_residênc*a CCF **RASA SPC ***_renda Situa*ão d* título </line>

</par>

<par>

<line> *ont*: Dados da Pesquisa (2018). </line>

<line> Da leitura d* *abela 6, é possível conclu** de acordo com a estatística de Wald, o nível </line>

<line> de significânci* a*ota*o de 0,05, que os coeficientes da* variáveis: g*nero, *scola*id**e, </line>

</par>

<par>

<line> depen*entes, CC*, SER*SA, S*C, log. renda * si*uação do </line>

<line> títul* *ão </line>

<line> estatistica*ente </line>

</par>

<par>

<line> diferentes de 0, uma vez que o *alor de si*. é menor </line>

</par>

<par>

<line> **ntribuem signific*tivamen*e para pr*ver os ris*os *e inadim*lênc*a. </line>

<line> A análise da va*iável gênero (0,132) permi*e obse*var que *s r*pr*senta*tes d* gêner* </line>

<line> feminino possue* uma predis*o*ição para cumprir o* *ontratos assumidos. Tais resultados </line>

<line> **rro*oram com os *ch**os de Magro et *l. (2015) o* *uais constataram que a ina*i**lência </line>

<line> es*á associa*a a cliente* d* gênero masculino. </line>

<line> No que condiz à variá*el observada escolarida*ade (0,*10), esta e***enci* que quanto </line>

<line> maior for o nível d* escol*ridade, menor o risco de inadimplênc*a. Os resultados corro*oram </line>

<line> com ** achados de Ferreira *t al. (2011), os *ua*s confirmaram que a expectativa de que </line>

<line> *e*. *SA, Teres*na, v. 16, n. *, a**. 4, p. 6*-76, set./out. 2*19 ww*4.fsanet.com.br/revista </line>

</par>

</page>

<page>

<par>

<line> Análi*e dos Fat*re* *re*itivo* de Risco para Inadimplência *os Coopera**s e* uma Coop*rativa de Créd*to </line>

</par>

<par>

<line> q*an*o melhor a *o*mação aca*ê*i*a do cooper*do, menor seu risco de in**imp*ência, </line>

<line> pressupondo que i*di*íduos com m**h*r es**l*rida*e se*am alf*b*tizados financeirame*te. </line>

<line> A anális* das *a*iáveis de*ende*tes (-0,910), rep*esentado *or número de *ep*ndentes </line>

</par>

<par>

<line> por cooperado, indi*a que qua**o maior o númer* d* </line>

<line> dependentes, maior o ri*co de </line>

</par>

<par>

<line> ina**mplência. Outra *ariável identificada foi a variáv*l Renda (0-4*9), indi**ndo que q*anto </line>

<line> me*or a r*n**, maior o risco de i*adim*lên*ia. T*is resultad*s *o*dunam com os result*dos </line>

<line> de **a*cisco et al. (2012) e Magro et al. (2015) os quais constatar*m que uma re*da b*ixa é </line>

<line> preditora *e *isc* *e i*a*implê*cia. </line>

</par>

<par>

<line> No que condiz às variáv*is situação do título (-1,190), repr*senta*as por (abe*t* </line>

</par>

<par>

<line> atraso), assim co** as C*F (regi*tro </line>

</par>

<par>

<line> e SPC (0,168) sã* fortes preditores, aumen*ando ass*m o ris*o de </line>

</par>

<par>

<line> inadimplênci*. Tais resulta*os são *o*soant*s co* ** achados de Fer*eira et al. (20*1), </line>

</par>

<par>

<line> quais c*nstatram que os regi*tros nos *rgãos de *roteção ao crédit* de fato aumentam o risco </line>

<line> *e in*dimplência. </line>

</par>

<par>

<line> A *náli*e mostrou *ue *s </line>

<line> v*ri*veis idade, estado civil, tip* de resi*ência e tem*o </line>

</par>

<par>

<line> resi*ência </line>

<line> não ap*esentaram f*rça estatisticamente *ignificativas *este *studo, para *rever </line>

</par>

<par>

<line> predi*posiç*o dos *ooperados **ra ina*implência. *o entant*, su**re-se qu* em pesqu*sas </line>

<line> futur*s sejam analisa**s sob outras perspec**vas, vista que são variáveis sign*fica*ivas no </line>

<line> *erfil do* tomado*es ** crédi*o. </line>

<line> 5 CONCLUSÕE* </line>

<line> C*m o *um**to da representativi*ad* das coop*rativas *e crédito *erante o m*rcado </line>

</par>

<par>

<line> financeiro nacional e o cresciment* da carte**a de crédito, essas *ns*ituições p*ecisam </line>

</par>

<par>

<line> mun*das d* modelos </line>

<line> risc* de i*ad*mplê**ia que auxiliem a maxi**zar </line>

</par>

<par>

<line> segurança da deci*ão no mome*to da **nces*ão do cr**ito. *esse cenário, a presente pe**uisa </line>

<line> teve por obj*tiv* ana*isa* os fatores que determinam o risco de *nadimplên**a dos cooper*dos </line>

<line> de **a C*op***tiva de cré*ito *ue atua nos estados *a*ta Catarina e Paraná. </line>

<line> **m ba*e nos **dos an*lisado*, f*i possível observar o perfi* *os c*operados, com </line>

</par>

<par>

<line> leve predominância d* *ên*ro *ascul*no, co* i*ad* *édia de 44 *no*, com *urso </line>

</par>

<par>

<line> compl*t*, casad*s, pos*uem renda médi* *uperior a * salários m*nimos, send* que </line>

<line> aproxima*amente *0% possuem pelo *en*s um *ependente e 47% possuem *asa própria. </line>

</par>

<par>

<line> ** relação às var***eis observadas, os f*tores pr*ditivos </line>

<line> de ris** de inadim*l*n*i* </line>

</par>

<par>

<line> estati*t*cament* s*gnifi*ativ*s são: gênero, grau d* esc**arida*e, quantidade *e dependentes, </line>

<line> Rev. FSA, Teresin* PI, v. 16, n. 5, art. 4, p. 62-76, set./o*t. 2*19 www4.fsanet.com.br/*evista </line>

</par>

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<par>

<line> Q. *. *ouza, *. *. Anjos, E. A. Sant*s, S. M. Petri </line>

</par>

<par>

<line> em*ssão de *heque com ins*fic*ênci* *e *aldo, ser*sa, s*pc, re*da e situação t*tulo. Assim, os </line>

</par>

<par>

<line> achados da pesq*isa </line>

<line> cooper*dos predi*posto* à inadimpl*ncia são </line>

</par>

<par>

<line> re**es*n*ante* do gênero *a*cul*no, ba*xo nível *e *scola*ida*e e renda e estes possue* pelo </line>

<line> men*s um dependente. </line>

<line> Sab*-se que a an*l*se de risco de ina**mpl*nci* utiliza-se, *ntr* outro* fatores, </line>

</par>

<par>

<line> variáve*s tais como </line>

<line> ocupação, profissão, *apacidade econôm*ca do devedor, reputação, </line>

</par>

<par>

<line> garantias, entre </line>

<line> outros (F*RREI*A </line>

<line> et al., 2*11). Assim, a pre*en*e pesquisa teve com* </line>

</par>

<par>

<line> limit*ção observação a </line>

<line> de var**veis *adastrais do </line>

<line> co*perado </line>

<line> de uma ú*i*a coope*ativa de </line>

</par>

<par>

<line> crédito, a *ual *ão possibilita ge*eraliz*ções. Para futuras pesquisas, suger*-se ampliar </line>

</par>

<par>

<line> a***tra, com ma*s de *ma cooperat*va e explorar as vari*v**s para o *esenv**vimento *e </line>

<line> modelos *e ges**o de *rédito do *ip* *cores, as quais não for*m con*empladas nesta pesqu*sa. </line>

<line> REFER*NCIAS </line>

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</par>

<par>

<line> *ontribuição do* Autores </line>

<line> S. M. Petri </line>

</par>

<par>

<line> 1) conce*ção e *lanej*m*n*o. </line>

</par>

<par>

<line> 2) análise e *nterpretação dos dados. </line>

</par>

<par>

<line> 3) e*abo*ação do rascun*o ou n* revisão crítica do conteúdo. </line>

</par>

<par>

<line> 4) part*cipação *a a*rovação da versão fina* do *anuscrito. </line>

</par>

<par>

<line> Rev. F*A, Teresina, v. 1*, n. 5, art. 4, p. 62-76, set./out. 20*9 </line>

<line> www4.f*a*et.com.br/revista </line>

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ISSN 1806-6356 (Print) and 2317-2983 (Electronic)

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